Báo cáo sáng Phố Wall: Chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, Apple đạt đỉnh mới, tối nay CPI và phiên điều trần của Waller sẽ quyết định lộ trình lãi suất

Mỗi tuần từ thứ Hai đến thứ Sáu vào buổi sáng, tập trung vào các lĩnh vực vĩ mô, chứng khoán Mỹ, AI, kim loại quý và dầu mỏ, sử dụng dữ liệu để tổng kết thị trường, nắm bắt cơ hội từ xu hướng, do PANews sản xuất.

Đêm qua và sáng nay, sự leo thang nhanh chóng của các xung đột địa chính trị và sự bất ngờ từ chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã khiến thị trường trải qua một "cơn bão kép" khốc liệt. Cổ phiếu công nghệ trở thành khu vực chịu thiệt hại nặng nề, kéo Chỉ số tổng hợp Nasdaq giảm mạnh 1.55% xuống 25873.18 điểm, trực tiếp mất mốc trung bình 50 ngày. Chỉ số S&P 500 và chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones cũng không thoát khỏi số phận, lần lượt giảm 0.79% và 0.26%. Nỗi lo lắng về chi tiêu vốn cho AI và nhu cầu phòng ngừa vĩ mô đã sâu sắc đan xen, đẩy Chỉ số sợ hãi VIX tăng hơn 14%.

Mỹ lại không kích Iran và sẽ thực hiện phong tỏa trên biển, giá dầu tăng vọt 9%

Tình hình Trung Đông tiếp tục chi phối tâm lý thị trường, Mỹ đã không kích Iran liên tiếp ba đêm và dự định phá hủy cơ sở hạt nhân ngầm được gọi là "Hảo Sơn". Hơn nữa, Mỹ sẽ bắt đầu phong tỏa trên biển đối với tất cả các cảng và khu vực ven biển của Iran từ 4 giờ sáng ngày 15 tháng 7 và dự định thu phí 20% cho tất cả hàng hóa đi qua Eo biển Hormuz. Những phát ngôn này cùng với tin đồn về việc máy bay không người lái bị bắn hạ đã ngay lập tức kích thích thị trường dầu mỏ.

Các nhà giao dịch Phố Wall đã điên cuồng khởi động lại giao dịch "NACHO (Eo biển Hormuz sẽ không mở lại)" để đặt cược rằng tuyến đường huyết mạch toàn cầu này sẽ không thể trở lại bình yên trong thời gian ngắn. Trong bối cảnh hoảng loạn, giá dầu WTI tăng vọt hơn 9% trong một ngày, vượt qua ngưỡng 80 USD; giá dầu Brent cũng mạnh mẽ đứng vững trên 85 USD, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ năm 2020. Mặc dù xung đột gia tăng, Trump vẫn cho rằng có khả năng đạt được thỏa thuận giữa hai bên.

Goldman Sachs cảnh báo rằng, mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện đã chuyển từ "có mở cửa hay không" thành "ai là người quyết định", kịch bản cơ bản vẫn là giá dầu duy trì trong khoảng 75-85 USD. Nếu ngay cả các giàn khoan trên biển và cơ sở hạ tầng năng lượng cũng bị tấn công, việc giá dầu vượt qua 100 USD không phải là điều không thể. Mặc dù sản lượng dầu thô của UAE trong tháng 6 đã tăng 80% (đạt 3.8 triệu thùng), và OPEC đã hạ dự báo nhu cầu trong tương lai, nhưng trong bối cảnh lo sợ về việc thiếu cung hiện tại, những yếu tố tiêu cực này trở nên không đáng kể.

Vàng mất giá, USD và trái phiếu Mỹ cùng tăng, xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 gần 50%

Do lãi suất thực tế và USD đồng thời tăng, vàng đã giảm gần 3% và mất mốc tâm lý 4000 USD, tính chất trú ẩn tạm thời nhường chỗ cho tài sản USD. Chỉ số USD tiếp tục mạnh lên, trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng vọt 1.7%, vượt qua mức cao nhất nhiều năm là 4.29%; lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng 1.4% lên 4.62%. Các nhà phân tích Bloomberg chỉ ra rằng, kỳ vọng lạm phát do giá dầu tăng vọt đã hoàn toàn nuốt chửng hào quang trú ẩn của vàng.

Thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy, xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7 đã gần 50%, tăng rõ rệt so với mức dưới 40% trước đó; xác suất tăng lãi suất ít nhất hai lần trước cuối năm cũng đã tăng lên 56%.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller cho biết, nếu dữ liệu lạm phát trong tương lai cho thấy áp lực giá cả gia tăng trở lại, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải tăng lãi suất một lần nữa trong thời gian ngắn. BMO Capital Markets cho rằng, hiện tại thị trường đã coi cuộc họp chính sách vào cuối tháng 7 là một bước ngoặt thực sự.

Goldman Sachs chỉ ra rằng, nếu Cục Dự trữ Liên bang khôi phục việc tăng lãi suất trong tương lai, điều này sẽ đồng thời kìm hãm tăng trưởng kinh tế, làm tăng chi phí tài chính cho chi tiêu vốn AI và nâng cao độ biến động của thị trường, định giá cổ phiếu Mỹ sẽ phải đối mặt với áp lực tái định giá.

Giao dịch AI tiếp tục giảm nhiệt, cổ phiếu công nghệ Mỹ chao đảo, Apple tăng giá ngược dòng

Do ba áp lực từ xung đột địa chính trị Mỹ-Iran, kỳ vọng tăng lãi suất diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang được khôi phục và lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn cho AI, cấu trúc nội bộ của chứng khoán Mỹ đã xảy ra biến động mạnh mẽ vào đêm qua. Vốn đã tháo chạy khỏi các lĩnh vực chip và dịch vụ đám mây có định giá cao, dẫn đến chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm mạnh 4%, Nasdaq dẫn đầu ba chỉ số chính.

Ngành công nghiệp bán dẫn bị ảnh hưởng nặng nề, SK Hynix và Micron Technology dẫn đầu đà giảm do chốt lời và điều chỉnh dự báo lợi nhuận, cổ phiếu Nvidia và AMD đều giảm từ 3% đến 5%. Phân tích thị trường cho rằng, logic "cuộc đua vũ trang tính toán AI" đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng, nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại khả năng sinh lời của các cổ phiếu công nghệ có định giá cao.

Các động thái cụ thể và biến động giá cổ phiếu:

• Cổ phiếu SK Hynix của Hàn Quốc giảm 9% trong ngày giao dịch thứ hai niêm yết ADR, giá cổ phiếu trong nước giảm mạnh 15%, kéo theo sự sụt giảm của toàn bộ lĩnh vực lưu trữ AI toàn cầu. Nguyên nhân của sự sụt giảm mạnh là một báo cáo tiêu cực: Công ty chứng khoán đầu tư Hàn Quốc chỉ ra rằng, hợp đồng bộ nhớ băng thông cao (HBM) của SK Hynix đều là hợp đồng dài hạn với giá cố định, có nghĩa là, ngay cả khi giá chip trên thị trường hiện tại tăng vọt, họ cũng chỉ có thể bán với giá thấp đã thỏa thuận trước đó, dẫn đến dự báo lợi nhuận quý 2 của họ thấp hơn nhiều so với đồng thuận thị trường. Tình trạng "kiếm được tiếng mà không kiếm được tiền" này đã gây ra sự hoảng loạn chốt lời.

• Chuỗi lưu trữ AI điều chỉnh toàn diện, SanDisk giảm hơn 12%, Western Digital giảm khoảng 8%, Seagate giảm gần 7%, Micron giảm hơn 4%. Là một phần trong kế hoạch mở rộng đầu tư sản xuất chip tại Mỹ, Micron đã đầu tư vào nhà sản xuất wafer toàn cầu. Các tổ chức Phố Wall như Wedbush cho rằng, nút thắt AI trong tương lai sẽ chuyển từ "thiếu chip" thành "thiếu wafer", Micron đang chiếm lĩnh nguyên liệu cốt lõi trước.

• GPU và chip AI đồng loạt điều chỉnh, Nvidia giảm 3.52%. Thị trường bắt đầu lo ngại rằng các ông lớn điện toán đám mây không thể mua nhiều chip AI đắt tiền như vậy, nhưng Morgan Stanley vẫn duy trì mục tiêu giá 300 USD, khẳng định rằng chip tùy chỉnh của đối thủ vẫn chưa thể làm lung lay vị thế thống trị của Nvidia. AMD cũng giảm 4.21%, nhưng các tổ chức như Bank of America vẫn giữ quan điểm lạc quan, nâng mục tiêu giá lên 620 USD, lý do là bộ xử lý máy chủ của AMD đang chiếm lĩnh thị trường, lượng hàng xuất khẩu trong quý 3 rất đáng kỳ vọng. TSMC giảm gần 3%, công ty này đã thông báo tiếp tục mở rộng cơ sở sản xuất đóng gói tiên tiến, khu vực Gia Nghĩa có khả năng trở thành cơ sở sản xuất đóng gói tiên tiến lớn nhất thế giới. Ngoài ra, Broadcom giảm khoảng 3%, Marvell giảm gần 7%, Arm giảm khoảng 8%, ASML giảm gần 3%, Applied Materials, KLA, và Lam Research đều giảm khoảng 4%.

• Intel giảm mạnh 6.12%, ngay cả khi công bố đầu tư 5 tỷ euro vào việc mở rộng năng lực AI tại Ireland cũng không thể cứu vãn tình hình.

• Apple tăng 0.63%, đạt 316.91 USD, lập đỉnh cao lịch sử mới. Các nhà phân tích hàng đầu của Goldman Sachs chỉ ra rằng, Apple không bị cuốn vào "cuộc chiến đốt tiền" tại các trung tâm dữ liệu AI, mà ngược lại trở thành nơi trú ẩn an toàn nhất. Thêm vào đó, việc sắp ra mắt iPhone màn hình gập và việc tăng giá sản phẩm gần đây đã khiến định giá của Apple so với S&P 500 đạt mức chênh lệch cao nhất trong 15 năm qua.

• SpaceX điều chỉnh liên tiếp hai ngày, tổng mức giảm gần 9%, gần chạm mức giá phát hành IPO 135 USD, định giá cao và thua lỗ lớn đã khiến một số nhà đầu tư chọn cách chốt lời. Tuy nhiên, tin tốt là Cục Quản lý Hàng không Liên bang Mỹ (FAA) đã cho phép, và vào thứ Năm tuần này sẽ bắt đầu chuyến bay thử nghiệm thứ 13 của Starship.

• Gã khổng lồ năng lượng mặt trời của Mỹ, Sunrun, đã bước vào lĩnh vực "bán sức mạnh tính toán", trong bối cảnh nhu cầu sức mạnh tính toán AI đang khan hiếm, CEO của công ty đã tuyên bố sẽ biến hàng triệu hộ gia đình đã lắp đặt năng lượng mặt trời trên mái nhà ở Mỹ thành "trung tâm dữ liệu AI phân tán". Người dùng chỉ cần đóng góp các nút sức mạnh tính toán nhỏ tại nhà, mỗi tháng có thể kiếm hàng trăm USD.

Những điều cần chú ý tiếp theo:

• 20:30 ngày 14 tháng 7: Dữ liệu lạm phát CPI tháng 6 của Mỹ. Đây là dữ liệu quan trọng nhất trong tuần, thị trường dự đoán tốc độ tăng trưởng năm sẽ giảm từ 4.2% xuống 3.8%. Nếu dữ liệu nóng hơn dự kiến, khả năng "tăng lãi suất" mà các thành viên Cục Dự trữ Liên bang đề cập có thể trở thành hiện thực, khi đó lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ lại tăng vọt, cổ phiếu công nghệ có thể phải đối mặt với một đợt tắm máu mới.

• 22:00 ngày 14 tháng 7: Phiên điều trần của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Waller tại Quốc hội. Là màn trình diễn chính của "Thứ Ba siêu cấp", Waller sẽ lần đầu tiên báo cáo trước Quốc hội sau khi xem xét dữ liệu CPI mới nhất. Lời chứng của ông, liệu có nghiêng về việc duy trì hiện trạng hay tăng lãi suất mạnh mẽ, sẽ trực tiếp định hình hướng đi cuối cùng của cuộc họp FOMC hai tuần sau.

• Ngày 14 tháng 7: Mùa báo cáo tài chính của các ngân hàng đầu tư lớn bắt đầu. JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo và Goldman Sachs sẽ công bố báo cáo cùng lúc. Trong bối cảnh lo ngại về lãi suất cao và suy thoái kinh tế, liệu thu nhập lãi ròng của các ông lớn Phố Wall có thể duy trì sẽ là thước đo độ bền vững của hệ thống tài chính Mỹ.

• 4 giờ sáng ngày 15 tháng 7: Quân đội Mỹ chính thức khôi phục phong tỏa trên biển đối với Iran. Đòn trừng phạt của Trump chính thức được thực hiện, cường độ phong tỏa thực tế trong vài giờ tới và phản ứng của Iran sẽ trực tiếp quyết định số phận của việc lưu thông qua Eo biển Hormuz.

• Ngày 16 tháng 7: Báo cáo tài chính quý 2 của TSMC và chuyến bay thử nghiệm thứ 13 của SpaceX. Báo cáo tài chính của TSMC không chỉ là một bản báo cáo kết quả, mà còn là quân bài của năng lực đóng gói tiên tiến AI toàn cầu, sẽ trực tiếp xác minh xem sự thịnh vượng AI này có phải là bong bóng hay là thực sự có giá trị; trong khi kết quả phóng của SpaceX sẽ quyết định xem công ty khởi nghiệp không gian này có thể bước vào một đợt định giá mới hay không.