3項支付規則控制Aave的原生比特幣市場，但只有WBTC能結算

Babylon Labs提議的Aave V4原生比特幣借貸市場仍需使用包裝比特幣(WBTC)作為其直接清算的後備方案，無論何時應用費用或借款人補償到期。

擁有該金庫比特幣贖回權的操作員可以繞過Aave的共享借貸池，但如果這些WBTC支付無法進行，仍然無法完成清算。

這一區別來自風險評估機構LlamaRisk在10月23日的上市前評估。直接路徑可以通過授權的保管人自行資助清算，避免因WBTC借貸能力耗盡而造成的資金限制。所需的支付失敗可能影響兩條路徑。

如果借款人欠WBTC，即使應用費和借款人盈餘支付為零，保管人也必須轉移WBTC以償還貸款。

評估指出，集成合約尚未在以太坊主網上部署。Babylon的合約目錄在10月25日檢查時，確認其發佈地址為Sepolia測試網的部署。

兩條路徑，三項支付要求

借款人的原生BTC將保留在比特幣金庫中，Aave將通過受限的內部ERC-20會計記錄來識別該抵押品，使用者無法將其作為包裝比特幣代幣進行交易。

通過提議的清算流動性提供者(LLP)路徑，外部清算者將償還借款人的債務並立即獲得WBTC支付。

結算組件BTCVaultSwap(交換樞紐)將把被扣押的金庫放入保管，並從Aave的共享流動性池(樞紐)中提取支付。基礎的BTC將保留在比特幣上。

一名授權的保管人作為套利者，然後預期會購買被保管的金庫並處理比特幣的贖回。該過程依賴於一位願意的合格買家完成該購買。

Babylon提案還描述了一條直接路徑，供擁有金庫承諾比特幣贖回權的保管人使用。這樣的保管人將資助債務償還，並在沒有交換樞紐的新樞紐資金支付或其保管步驟的情況下，將被扣押的金庫進行贖回。

當樞紐的WBTC配額耗盡時，能夠提供所需支付資產的保管人可以避免該資金限制。然而，參與者的池將縮小到裝備齊全且獲得授權以索取基礎比特幣的操作員。

Babylon的清算操作員指南表示，它收集債務償還和另外兩項費用：應用清算費和任何應支付給借款人的公平支付。對於直接清算，這兩項額外費用均以WBTC計算，並由呼叫者資助。

債務償還使用借款人選擇的債務儲備的代幣。適配器提取償還輸入，並退還Aave的借貸合約未消耗的部分。償還輸入與呼叫者的額外WBTC支付限制是分開的。

因此，保管人需要資產來支付債務、費用和任何盈餘支付。其自身庫存提供樞紐外的資金，前提是每項所需的代幣轉移都能正常運作。

評估將Babylon的應用費用描述為清算獎金利潤的0.5%。評估設計單獨強制Babylon借貸樞紐的清算費用為零，同時在適配器中保留應用費用。

為了避免在LlamaRisk的轉移失敗情境中所述的WBTC費用和盈餘義務，應用清算費必須為零，且不應有公平支付到期。這些條件僅針對這兩項支付。

即使在該例外情況下，WBTC貸款仍然需要WBTC償還。對於其他資產的貸款，償還使用該資產，而保管人仍然需要可轉讓的債務代幣、贖回權和正常運作的清算合約。

Aave 的提議的原生比特幣市場可以繞過 Hub 的 WBTC 支付，但以 WBTC 計價的費用、盈餘和債務仍然需要 WBTC。

將申請費設置為零本身需要一個時間鎖定的 Babylon 應用參數變更。LlamaRisk 將 liquidationFeeBps 的變更置於申請時間鎖定之後，與即時的緊急暫停和凍結控制分開。

評估中未具體說明費用特定的延遲，因此個別的保管者必須使用有效的費用設置，包括在其行動時仍需支付的任何 WBTC 費用。

整個保險庫可以創造 WBTC 盈餘

公平支付源於抵押品的持有方式，而部分頭寸清算可以在保留其他保險庫的同時扣押借款人的部分保險庫。每個被扣押的比特幣保險庫是不可分割的。

根據 10 月 23 日的評估中描述的模型，治理提案和操作指南，每次清算呼叫針對借款人有序列表中的第一個整個保險庫。如果清算者必須清算多個保險庫，它會再次檢查該頭寸的健康狀況。

如果借款人的全部債務在選定的保險庫的價值被消耗之前被清除，清算者仍然會收到整個保險庫。它必須以清算獎金折扣補償借款人剩餘的 WBTC 價值。

更好地確定第一個保險庫的大小可以減少清算者必須資助的盈餘，同時保留其他保險庫在該頭寸中。是否產生公平支付取決於執行時的債務和抵押品估值。

部分頭寸清算描述了扣押了多少保險庫，因此即使在不收取申請費的直接呼叫中也可以產生借款人盈餘支付。

以太坊上的清算還必須與接收可支配的比特幣區分開來。直接清算啟動授權贖回，但比特幣的證明和挑戰過程仍需多天。在直接路徑上，保管者自己資助這一多日等待。

Babylon 的集成文檔描述了在剩餘頭寸保持健康的情況下移除保險庫。評估還要求在提取每個保險庫之前沒有剩餘債務。即使保管者可以清算，借款人的提取仍然受這些條件的約束。

LlamaRisk 建議為 BTCVaultSwap 提供初始 100 WBTC 的核心 Hub 信貸額度，與提議的 300 BTC 抵押品啟動上限分開。

評估預見了與 10 名允許的借款人和 50 個保險庫的初始推出。這將是一個有限的啟動，與獲得許可的比特幣贖回操作員一起進行。

貸款額度將決定 LLP 路徑可用的資金量。在該額度之外，直接後備將依賴於保管者償還債務並滿足任何 WBTC 費用或借款人盈餘支付。

最終的費用設置、債務資產和保險庫組成將決定該後備的延伸範圍。

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