財政部交易商的淨票據持有量在10月30日之前達到兩年來的最高點

財政部交易商的淨票據持有量已達到兩年來的最高點，根據紐約聯邦住房貸款銀行在10月23日的報告。儘管隔夜美元資金穩定，但庫存的增加引發了對交易商能力的擔憂，特別是在10月30日之前。更寬的票據利差歸因於大量發行以及貨幣市場基金在聯邦儲備政策不確定性下減少其投資組合。一些資金已從票據購買轉向隔夜和短期回購協議，支持隔夜貸款，同時交易商保持著大量的票據庫存。2024年聯邦儲備委員會的員工研究表明，將回購現金從貨幣基金轉移到槓桿借款人會擴大交易商的資產負債表，這表明更緊的約束可能會增加交易商的補償要求。紐約聯邦儲備銀行的SOFR觀察顯示，10月22日的國債擔保借貸基準為3.9%，高於10月21日的3.88%。FHLBNY強調，10月30日加拿大銀行年末的即將到來的壓力以及資金從回購市場流出以支付抵押擔保證券持有者的情況。比特幣的永久性資金也出現上升，從10月13日的年化0.1%上升至10月20日的7.2%，顯示出槓桿的重建。Coinbase的融資數據顯示，集中金融的隔夜利率在4.25%到12.5%之間，比特幣的借貸利率範圍在1.25%到4.75%之間。如果回購壓力持續，而加密貨幣借貸條件惡化，國債和比特幣市場之間的關係可能會加強。