هونغ كونغ تربط منصة السندات الرقمية الجديدة بمراكز التوكن الإقليمية

النقاط الرئيسية

• هونغ كونغ تتحول إلى بنية السوق الدائمة وتعزيز السيولة عبر الأسواق الآسيوية عبر منصة رقمية جديدة للسندات.
• السلطات تسعى لربط المنصة مع مراكز التوكن الإقليمية لمعالجة تأثير “الجزيرة الرقمية” في التوكنات.
• خطط لإصدار تراخيص لجهات إصدار العملة المستقرة الشهر المقبل لتعزيز شرعية الأصول الرقمية.
• التحدي الرئيسي يكمن في تحقيق التشغيل البيني بين مختلف اللوائح التنظيمية في المنطقة.

WEEX Crypto News, 2026-03-02 10:09:35

تخطو هونغ كونغ خطوات واسعة نحو دمج سوق الديون في عصر البلوكشين والعملات المشفرة، حيث أعلنت عن إطلاق منصة أصول رقمية جديدة في النصف الثاني من العام ستدعم إصدار وتسويات السندات الموكنة. وقد أكد وزير المالية بول تشان خلال خطابه عن ميزانية 2026/2027 أن سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) من خلال CMU OmniClear Holdings ستقوم ببناء هذه البنية التحتية، مع خطط واضحة لربطها بمراكز التوكن الإقليمية.

تحول في استراتيجية هونغ كونغ: من المشاريع التجريبية إلى البنية التحتية الأساسية

يمثل هذا المنصة الانتقال من المشاريع التجريبية “Project Ensemble” إلى بيئة إنتاج حية. وهذه الخطوة تعكس النجاح الذي حققته عمليات إصدار السندات الخضراء حتى الآن والتي بلغت قيمتها 10 مليارات دولار في أواخر عام 2025 في السوق الثانوية. ويجري الآن معالجة مشكلات العوائق بعد التداول.

لا يقتصر الأمر على ديون الحكومات فقط، إذ أن البنية التحتية مصممة لتتوسع لما هو أبعد من الإصدارات السيادية. كما تسعى المنصة إلى استهداف الجانب المؤسسي من إصدار الأصول الواقعية، بما يشمل المعادن والسلع الموكلة على غرار منصات التجزئة مثل Bitpanda.

تراخيص وشرعية الأصول الرقمية

أعلن بول تشان، وزير المالية، أنه سيتم إصدار تراخيص لجهات إصدار العملات المستقرة الشهر القادم كجزء من ميزانية 2026-2027. كما أكدت الميزانية أنه سيتم تقديم مشروع قانون هذا العام لترخيص وسطاء الأصول الرقمية وأوصيائها.

عن طريق إدراج التسوية داخل وحدة أسواق النقد المركزية (CMU)، توفر هونغ كونغ اليقين القانوني الذي تتطلبه المؤسسات. سيدعم النظام التسوية لمختلف الأصول الرقمية، متجاوزاً الـ1.28 مليار دولار من السندات الموكلة التي تم إصدارها في الربع الأخير.

الطلب المؤسسي والسيولة عبر الحدود

تتزامن هذه المبادرة مع ارتفاع الطلب المؤسسي على العوائد على السلسلة وكفاءة التسوية. وأبرز محللو Standard Chartered كيف تقود العملات المستقرة الطلب بالمليارات على سندات الخزانة الأميركية الموكلة، وتهدف هونغ كونغ لالتقاط تدفقات مشابهة للأسواق الديون الآسيوية.

توقع بلومبيرغ انتليجنس أن تتوسع إيرادات العملات المستقرة المؤسسية بشكل كبير مع نضوج هذه الطبقات التسووية. وأشار بول تشان إلى أن تراخيص العملات المستقرة، المفتاح لتسوية هذه الصفقات، ستبدأ بالظهور في مارس. وذكر تشان والرئيس التنفيذي لـHKMA إيدي يو أن هذه التراخيص ستكون محدودة في البداية، مع التركيز على الجهات ذات المؤنة القوية وضوابط مكافحة غسيل الأموال.

التحدي المتمثل في التشغيل البيني والتنفيذ المتوقع

التحدي التكنولوجي الذي يواجه هونغ كونغ هو تحقيق التشغيل البيني بين المنصات الإقليمية، حيث أن المعايير التنظيمية المتميزة في سنغافورة واليابان تسبب احتكاكات. بدون معايير موحدة، تظل السيولة محصورة في السيلوهات المحلية، مما يقلل من فائدة الأصول الموكلة.

تراقب الأسواق تنفيذ إطار عمل منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي للإبلاغ عن الأصول المشفرة، الذي تعمل هونغ كونغ على تقدمه مع بناء المنصة. وتعد تدابير الشفافية الضريبية هذه شرطاً أساسياً لجذب رأس المال المؤسسي الذي يتطلب الامتثال التام.

الآفاق الاقتصادية وموقع هونغ كونغ القريب

قدرت حكومة هونغ كونغ فائضاً في الميزانية يصل إلى 2.9 مليار دولار هونغ كونغي بعد ثلاث سنوات متتالية من العجز، كما أعلن وزير المالية بول تشان في خطاب ميزانية عام 2026. إذا نجحت منصة CMU OmniClear في الاندماج مع أنظمة التسوية في البر الرئيسي للصين ومشروع Guardian في سنغافورة، فإن هونغ كونغ ستؤكد مكانتها كبوابة مالية للعملات المشفرة إلى آسيا.

ومع ذلك، إذا عملت المنصة بشكل معزول، فإن حجم التداول سيكافح لمطابقة الضجة حول المشاريع التجريبية بقيمة 10 مليارات دولار. يتابع السوق الإصدار التجاري المتوافق الأول على المنصة الجديدة في النصف الثاني من عام 2026 كإثبات على نجاحها.

الأسئلة الشائعة

ما هو الهدف من منصة الأصول الرقمية الجديدة في هونغ كونغ؟

يسعى الهدف الرئيسي إلى دمج سوق الديون في هونغ كونغ في عصر البلوكشين والعملات المشفرة وتعزيز السيولة عبر الأسواق الآسيوية من خلال بنية تحتية دائمة.

متى ستصدر هونغ كونغ تراخيص العملات المستقرة؟

وفقًا لخطاب وزير المالية، ستبدأ تراخيص العملات المستقرة بالظهور في مارس 2026.

كيف ستتعامل هونغ كونغ مع التحديات المتمثلة في التشغيل البيني؟

تسعى هونغ كونغ للتغلب على التحديات المتمثلة في التشغيل البيني من خلال ربط منصاتها بمراكز التوكن الإقليمية ومعالجة الاحتكاكات التنظيمية بين الدول.

ما هي المجالات الأخرى التي تتطلع البنية التحتية في هونغ كونغ لتغطيتها؟

بخلاف الديون الحكومية، تهدف البنية التحتية الجديدة إلى تغطية إصدار الأصول الواقعية المؤسسية، بما يشمل المعادن والسلع.

كيف تدعم منصة CMU OmniClear تسوية الأصول الرقمية؟

تقوم منصة CMU OmniClear بدور تعزيز اليقين القانوني المطلوب للتسوية، مما يزيد الثقة لدى المؤسسات ويعزز الاستخدام الأوسع للأصول الرقمية.