ميتافلانت تخطط لإصدار سندات مدعومة بالبيتكوين بعائد يصل إلى 6%

تخطط ميتافلانت لاستخدام وساطتها اليابانية الجديدة لتطوير سندات مدعومة بالبيتكوين تقدم عوائد تتراوح تقريبًا بين 4% و6%، وفقًا لتقرير بنشمارك.

• تتصور ميتافلانت إصدار سندات مدعومة بالبيتكوين بعائد يتراوح بين 4% و6%.
• لقد وفرت استحواذها على سيبو للأوراق المالية بقيمة 2.1 مليار ين ياباني منصة أوراق مالية يابانية منظمة.
• يمكن أن تنتقل السندات المستقبلية إلى السلسلة مع تسوية بالعملات المستقرة وتداولها في سوق ثانوية.
• حافظت بنشمارك على تقييم الشراء وسعر مستهدف قدره 405 ين ياباني لأسهم ميتافلانت.

قد تصبح ميتافلانت للأوراق المالية منصة للسندات الرقمية

جادل محلل بنشمارك مارك بالمر بأن المستثمرين قد قللوا من أهمية استحواذ ميتافلانت على سيبو للأوراق المالية، الذي تم إغلاقه مقابل 2.1 مليار ين ياباني، أو حوالي 13 مليون دولار.

"عندما أغلقت ميتافلانت استحواذها على سيبو للأوراق المالية بقيمة 2.1 مليار ين (~ 13 مليون دولار) ... قرأ السوق الصفقة بشكل كبير على أنها إضافة متواضعة،" كتب بالمر. "مناقشتنا الأسبوع الماضي مع ديلان ليكلير ... أوضحت أن هذا التفسير يقلل بشكل كبير من خطط الشركة بالنسبة للكيان الذي استحوذت عليه."

استخدمت ميتافلانت الوساطة المستحوذ عليها لإطلاق ميتافلانت للأوراق المالية في وقت سابق من يوليو. تعمل الشركة الفرعية كعمل مصرفي للاستثمار في الأصول الرقمية تركز على المنتجات المالية المرتبطة بالبيتكوين.

كما منح المعاملة ميتافلانت السيطرة على ترخيص مشغل أعمال أدوات مالية من النوع الأول المنظم من قبل وكالة الخدمات المالية اليابانية. يسمح الترخيص للشركة الفرعية بترتيب وتوزيع الأوراق المالية في اليابان.

وفقًا لديلان ليكلير، مدير استراتيجية البيتكوين في ميتافلانت، فإن الحصول على ترخيص مماثل من الصفر يتطلب عادةً عدة أرباع أو أكثر. وبالتالي، فإن استحواذها على سيبو منح الشركة قاعدة تنظيمية قائمة لأعمالها المخطط لها في الدخل الثابت.

كيف ستعمل السندات المدعومة بالبيتكوين المقترحة

تخطط ميتافلانت على ما يبدو لتحويل شركتها الفرعية للأوراق المالية إلى منصة حيث يمكن للشركات التي تتبنى استراتيجيات خزينة البيتكوين إصدار ديون لتمويل شراء البيتكوين.

يمكن أن تقدم الأدوات المقترحة، المسماة "سندات البيتكوين"، في البداية عوائد سنوية تبلغ حوالي 4% إلى 6%. ثم تخطط ميتافلانت لنقل السندات إلى السلسلة، واستخدام العملات المستقرة للتسوية، وإقامة سوق ثانوية على مدى السنوات القليلة المقبلة، وفقًا لتقييم بنشمارك الذي أوردته ذا بلوك.

سيوسع هذا النموذج ميتافلانت إلى ما هو أبعد من جمع رأس المال لشراء البيتكوين الخاص بها. بدلاً من ذلك، يمكن لوكالتها هيكلة وتوزيع الديون لشركات أخرى تسعى لإضافة البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية.

لم تكشف ميتافلانت عن شروط الإصدار النهائية، أو المستثمرين المؤهلين، أو نسب الضمان، أو تاريخ الإطلاق. وبالتالي، تظل العوائد المتوقعة جزءًا من خطة الشركة طويلة الأجل بدلاً من عرض سندات نشط.

مشروع نوفا يتجاوز خزينة البيتكوين السلبية

تشكل اقتراح سندات البيتكوين جزءًا من مشروع نوفا، خطة ميتافلانت لاستخدام ميزانية البيتكوين الخاصة بها لتطوير الخدمات المالية والاستحواذ على الشركات المولدة للنقد.

قبل أيام من كشف بنشمارك عن مزيد من التفاصيل، بدأت ميتافلانت دراسة مشتركة مع مُصدر العملات المستقرة بالين JPYC، ومنصة التوكنيزيشن Progmat وميتافلانت للأوراق المالية. تقوم المجموعة بفحص ما إذا كان يمكن أن يعمل البيتكوين كضمان أو كأصل لتعزيز الائتمان للسندات الرقمية للشركات ومنتجات الائتمان الأخرى.

تغطي الدراسة تصميم المنتج، والتنظيم، وحماية المستثمرين، والتوزيع، وتسوية العملات المستقرة. ستقوم أيضًا بتقييم الرموز الأمنية، والتداول على مدار الساعة، وحساب الفوائد اليومية.

ومع ذلك، لم يوافق المشاركون على منتج، أو تاريخ إصدار، أو عائد، أو هيكل توزيع. ذكرت ميتافلانت سابقًا أن "لا شيء قد تم تحديده"، مما يبقي الدراسة منفصلة عن أي إطلاق تجاري مؤكد، كما أفادت crypto.news في 10 يوليو.

بنشمارك تحافظ على تقييم الشراء على أسهم ميتافلانت

قال بالمر إن السوق لا يزال يقيّم ميتافلانت بشكل أساسي كوكيل مدرج للبيتكوين، حتى مع استعداد الشركة للبنية التحتية لأعمال أسواق رأس المال الأوسع.

"استنتاجنا هو أن السوق لا يزال يقيّم ميتافلانت كوكيل بيتكوين سلبي بينما تستعد الشركة لتنفيذ خطة لبدء سوق رأس المال بالكامل."

حافظت بنشمارك على تقييم الشراء وسعر مستهدف قدره 405 ين ياباني لأسهم ميتافلانت. تمتلك الشركة 43,000 بيتكوين بقيمة تقارب 2.8 مليار دولار، مما يجعلها ثالث أكبر حامل بيتكوين مدرج في البورصة، وفقًا للتقرير.

بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، يوفر الاقتراح مقارنة أخرى مع شركات خزينة البيتكوين مثل Strategy، التي استخدمت الديون والأسهم والأسهم المفضلة لتمويل شراء البيتكوين. ومع ذلك، فإن الترخيص الياباني لميتافلانت لا يخول تلقائيًا مبيعات سندات البيتكوين في الولايات المتحدة. سيتطلب أي عرض أمريكي تسجيل SEC أو استثناءً قابلًا للتطبيق بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، وفقًا لتوجيهات SEC.

ستعتمد الخطوات التالية لميتافلانت على موافقات المنتجات، والمحادثات مع المنظمين اليابانيين، وما إذا كان المصدّرون يظهرون طلبًا على ديون الشركات المدعومة بالبيتكوين.