Apple artan şübhələrlə üzləşir: Jefferies reytinqi və hədəf qiymətini azaldır

Apple son illərdəki ən pis dövrünü yaşayır: Jefferies-in reytinqi azaldılması artan pessimizm xoruna qoşulur. Analitik Edison Lee şirkətin yenilik etmə və yüksək qiymətləri saxlama qabiliyyətini sual altına alır, bazar isə onun gələcəyinə şübhə ilə yanaşır.

• Jefferies Apple-ın reytinqini "alçaldılmış" səviyyəsinə endirib və hədəf qiymətini 285,56 ABŞ dollarından 263,66 ABŞ dollarına azaldıb.
• Tamamilə şüşədən ibarət iPhone modelinin 20-ci ildönümü üçün ləğvi istehsal problemlərini ortaya qoyur və orta qiymətin artım potensialını məhdudlaşdırır.
• Altı şirkət satışı tövsiyə edir, analitiklərin konsensusu 2019-dan bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb və yalnız 60%-i alışı tövsiyə edir.

Apple Inc. Jefferies-də "alçaldılmış" reytinqə endirilib, bu şirkətə qarşı artan pessimizmin son nümunəsidir. Şirkət bazar açılmadan əvvəlki əməliyyatlarda 1,3% düşüb, bu da bazarın narahatlığını əks etdirir.

Analitik Edison Lee iPhone-un perspektivləri ilə bağlı narahatdır, xüsusən də Apple-ın zamanla daha yüksək satış qiymətləri (ASP) artırma qabiliyyətinə dair. Təchizat zəncirinin yoxlamaları göstərir ki, şirkət "istehsalın aşağı performansı səbəbindən 20-ci ildönümü üçün tamamilə şüşədən ibarət iPhone modelini ləğv edib".

"Bu, iPhone-da daha yüksək ASP artırmaq üçün yeni forma faktorlarını təqdim etməyin gözlənildiyindən daha çətin olduğunu göstərir," Lee müştərilər üçün yazdığı qeyddə qeyd edib. Apple-dan bir nümayəndə Bloomberg News-un normal iş saatları xaricində şərh tələbinə dərhal cavab verməyib.

Apple üçün getdikcə daha qaranlıq bir mənzərə

Jefferies-in azaldılması tək bir hadisə deyil. Keçən ay KeyBanc Capital Markets səhmləri "alçaldılmış" səviyyəsinə endirib, həm tələb, həm də qiymətləndirmə ilə bağlı narahatlıqları qeyd edib. Bu mənfi tövsiyələrin yığılması analitiklərin konsensusunu 2019-dan bəri ən aşağı səviyyəyə gətirib.

Bloomberg tərəfindən toplanan məlumatlara görə, indi Apple-a satışı tövsiyə edən altı şirkət var, bu da 2012-dən bəri ən yüksək saydır. Orta tövsiyə 5-dən 3,88-dir və analitiklərin 60%-dən azı alışı tövsiyə edir, bu da Microsoft Corp., Amazon.com Inc. və Nvidia Corp. kimi oxşar mega kapitalizasiyalara nisbətən kəskin aşağıdır, bunların hamısı 90%-dən çox şirkət tərəfindən dəstəklənir.

Son dövrlərdə Apple-ın səhmlərinin qiymətinin zəifləməsi, komponent çatışmazlığı səbəbindən satış proqnozlarının məyus edici olması ilə baş verdi. Səhmlər son maksimumdan bəri təxminən 8% düşüb, cümə günü 313,33 ABŞ dollarına bağlanıb.

iPhone və ASP-nin çətinliyi

iPhone Apple-ın biznesinin mərkəzidir, lakin onun böyümə yaratma qabiliyyəti sual altındadır. Tamamilə şüşədən ibarət 20-ci ildönümü modelinin ləğvi yenilik gözləntilərinə zərbədir, bu da qiymətlərin artması üçün mühərrik kimi görülürdü.

Lee yeni forma faktorlarının iPhone-da təqdim edilməsinin gözlənildiyindən daha çətin olduğunu qeyd edir, bu da Apple-ın ASP-ni artırma qabiliyyətini məhdudlaşdırır. Apple-ın gələn ay təqdim etməsi gözlənilən qatlanan iPhone "gələcək illərdə daha yüksək ASP və marj üçün tək mühüm mühərrik olacaq".

Bununla yanaşı, yaddaş çipləri kimi əsas komponentlərin qiymətlərinin sürətlə artması məhsul üçün yüksək qiymət qoymağı tələb edəcək. "Biz hələ də belə bahalı bir telefonun niş məhsul olacağına inanırıq," analitik xəbərdarlıq edir, bu da onun kütləvi satışlara təsirini məhdudlaşdırır.

Jefferies-in azaldılması, hədəf qiymətini 263,66 ABŞ dollarına 285,56 ABŞ dollarından endirməyi də əhatə edir. Bu rəqəm, cümə günü bağlanma qiymətindən təxminən 16% aşağı düşmə potensialını göstərir, bu da açıq şəkildə mənfi bir mövqeyi gücləndirir.

Bazarın reaksiyası və daha geniş kontekst

Apple-in səhmləri keçən həftəni 313,33 ABŞ dolları ilə bağladı, lakin bazar ertəsi sessiyanın başlanmasından əvvəlki əməliyyatlarda 1,3% düşüşlə açıldı. Bu reaksiya, investorların yüksək rəqabət və artan xərclər mühitində böyümə perspektivləri ilə bağlı narahatlıqlarını əks etdirir.

Texnologiya sektoru üçün kontekst çətindir, lakin Apple, həmkarlarından daha zəif bir vəziyyətdə görünür. Microsoft, Amazon və Nvidia ilə müqayisə göstərir ki, bu şirkətlər üçün alış tövsiyələrinin konsensusu 90%-dən çoxdur, halbuki Apple yalnız 60%-ə çata bilir.

Son dövrlərdəki nəticələrə təsir edən komponent çatışmazlığı, artıq mürəkkəb olan təchizat zəncirinə əlavə təzyiq yaradır. Şirkət istehsalını müxtəlifləşdirmək üçün çalışır, lakin qısa müddətli çətinliklər hələ də mövcuddur.

Bazar, iPhone-un qatlanan modelinin buraxılışına diqqət yetirəcək, bu, dönüş nöqtəsi ola bilər. Lakin, gözlənilən yüksək qiymət, onun qəbulunu məhdudlaşdıra bilər və əsas məhsul xəttindəki disruptiv innovasiya çatışmazlığı problemini həll etməyə bilər.

Apple-in gələcəyinə bir baxış

Jefferies-in qərarı, Apple-in innovasiya üstünlüyünü itirdiyinə dair artan bir hekayəyə əlavə olunur. Şüşə modelinin ləğvi, daha dərin bir problemin yalnız bir simptomudur: smartfonlar kimi yetkin bir kateqoriyada bazarı təəccübləndirməkdə çətinlik.

Analitik Edison Lee, qatlanan iPhone-un, gözlənilən yeganə böyümə mühərriki olsa da, komponentlərin qiyməti səbəbindən əhəmiyyətli maneələrlə üzləşdiyini vurğulayır. Yaddaş çiplərinin qiymətləri sürətlə artmışdır, bu da Apple-i premium qiymət təyin etməyə məcbur edir ki, bu da bir çox istehlakçını qorxuda bilər.

Səhmin qiymətləndirilməsi də narahatlıq doğurur. 263,66 ABŞ dolları hədəf qiyməti ilə Jefferies, bazarın qısa müddətli böyümə perspektivlərini şişirdiyini irəli sürür. Son maksimumdan 8% düşüş, bəzi investorların artıq gözləntilərini tənzimləməyə başladığını göstərir.

Analitiklərin konsensusu, 2019-dan bəri ən aşağı səviyyədədir və bu, geniş yayılmış etimadsızlığı əks etdirir. İndi sual budur: Apple, qatlanan iPhone-un buraxılışı ilə bu tendensiyanı geri çevirə biləcəkmi, yoxsa bazarın rəğbətini bərpa etmək üçün daha geniş bir strategiyaya ehtiyacı olacaq?

Hal-hazırda, qeyri-müəyyənlik hökm sürür. Satış tövsiyəsi olan altı şirkət 2012-dən bəri maksimuma bərabərdir və alış tövsiyəsi verən analitiklərin faizi digər mega kapitalizasiyalardan kəskin şəkildə aşağıdır. Apple-in gələcəyi, real innovasiyaları həyata keçirmək və mürəkkəb makroiqtisadi mühitdə xərcləri idarə etmək qabiliyyətindən asılı olacaq.

Investorlar, bu arada, cari düşüşün alış fürsəti olub-olmadığını və ya uzunmüddətli bir enişin başlanğıcı olub-olmadığını qərar verməlidirlər. Gələcək aylarda, qatlanan iPhone-un buraxılışı və nəticələrin təqdimatı, səhmin istiqamətini müəyyən etmək üçün kritik olacaq.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.