Morgan Stanley, Wall Street-də qazanc əldə etmək üçün ən çox tövsiyə olunan sektorlara diqqət çəkdi

Morgan Stanley, Wall Street-də investisiya imkanlarının artıq böyük texnologiya şirkətlərindən kənara yayılmağa başladığını düşünür. Korporativ qazancın ümumi yaxşılaşması fonunda, bank keyfiyyətli səhmləri, işlərinə süni intellekt daxil edən şirkətləri, böyük kapitalizasiya maliyyə şirkətlərini və istehlakçı xərcləri ilə bağlı şirkətləri üstün tutur.

Bu baxış, Michael Wilson rəhbərliyindəki Morgan Stanley strateqləri tərəfindən hazırlanmış bir analizdən irəli gəlir. Onlar, investorların korporativ balansları mükafatlandırarkən daha seçici olduqlarını vurğulayırlar. Artıq yalnız qazanc artımını göstərmək kifayət etmir: nağd pul axını və əməliyyat səmərəliliyi qiymətləndirmələr üçün daha çox əhəmiyyət kəsb edir.

Bu mənzərə, ABŞ bazarında daha geniş bir güc nümayiş etdirən bir balans dövrünə əsaslanır. S&P 500-dəki şirkətlərin təxminən 87%-i ikinci rübdə qazanc gözləntilərini üstələdi, bu da əvvəlki üç ayda qeydə alınan 82%-dən yüksəkdir.

Eyni zamanda, qazanc gözləntilərinin genişliyi 23%-ə qədər bərpa olundu və sənaye qruplarının 76%-i müsbət yeniləmələr təqdim edir, bu iki göstərici dövrün maksimumlarına yaxındır.

"Əsas məqam budur ki, qazanc gücü artıq yalnız bir neçə mega kapitalizasiya səhminə məhdudlaşmır," deyə strateqlər qeyd etdilər.

Morgan Stanley hansı səhmləri tövsiyə edir

Bu mənzərədə, bank potensiala malik müxtəlif səhmlər qruplarını müəyyən edir. Əsas meyarlardan biri şirkətlərin keyfiyyətidir, xüsusilə də nəticələrinin davamlı artımını güclü nağd pul istehsalı ilə birləşdirə bilənlərdir.

Bazar, yalnız qazanc gözləntilərini artıran şirkətlərlə, eyni zamanda bu nəticələri nağd pul axınına çevirə bilənlər arasında daha intensiv fərqləndirməyə başladı.

Morgan Stanley-ə görə, 2026-cı il üçün qazanc (EPS) və sərbəst nağd pul axını üzrə yuxarıya doğru yeniləmələr alan S&P 500-dəki orta şirkət, nəticələrini təqdim etdikdən sonra bazardan 1,6% daha yaxşı performans göstərdi.

Əksinə, EPS proqnozlarında müsbət dəyişikliklər alan, lakin sərbəst nağd pul axını üzrə mənfi yeniləmələr yaşayan şirkətlər 0,2% daha aşağı performans göstərdi.

Strateqlərə görə, bu fərq qazanc artımının tək başına getdikcə daha az kifayət etdiyini göstərir. Investorlar, nəticələrin davamlılığına, nağd pul istehsalına və əməliyyatların səmərəliliyinə daha yüksək qiymət verirlər. Morgan Stanley, texnologiyalardan başqa yaxşı potensiala malik sektorlara işarə edir

Süni intellekt: bahis texnologiyalardan kənara yayılır

Süni intellekt, Morgan Stanley strategiyasında mərkəzi bir yer tutmağa davam edir, lakin bank bu texnologiyanı inkişaf etdirmək üçün çip istehsal edən və ya infrastruktur təmin edən şirkətlərdən daha geniş bir perspektiv təqdim edir.

Bank, öz bizneslərində süni intellekti qəbul edən şirkətləri xüsusi olaraq vurğulayır ki, bu da məhsuldarlığı artırmağa, xərcləri azaltmağa və əməliyyatları daha səmərəli etməyə kömək edir.

Morgan Stanley tərəfindən hazırlanmış süni intellekt qəbul edən şirkətlərin seçimi, ümumi bazarı üstələməyə davam edir. Bank, bu texnologiyanın istifadəsini maddi və ölçülə bilən maliyyə faydalarına çevirmək qabiliyyətinin şirkətlər arasında fərqləndirici amillərdən biri ola biləcəyini düşünür.

Texnologiya sektorunda, Morgan Stanley xüsusi bir üstünlük saxlayır: hiperskalerlər, yarımkeçiricilərdən daha cəlbedici risk-mənfəət nisbətinə malikdir bir neçə aylıq investisiya üfüqü üçün.

Hiperskalerlər, böyük bulud hesablama infrastrukturlarını və məlumat mərkəzlərini idarə edən iri texnologiya şirkətləridir və süni intellektlə bağlı investisiyaların əsas iştirakçıları arasındadır.

Bank, yarımkeçirici səhmlərinin son dövrlərdəki momentum itkisindən sonra taktiki olaraq irəliləməyə davam edə biləcəyini istisna etmir. Lakin, hiperskalerlərin daha dayanıqlı əsas biznesləri, cəlbedici nisbət dəyərləri və süni intellektə investisiyaların geri dönüşü ilə bağlı hələ də qiymətləndirilməmiş potensialı olduğunu düşünür.

Maliyyə səhmləri, sevimlilər arasında

Morgan Stanley-nin sevimli sektorlardan biri maliyyədir, burada bank, yüksək kapitalizasiya olan şirkətlərə xüsusi üstünlük verir.

Bu universumda, bank sığorta şirkətləri və kapital bazarları ilə bağlı müəssisələri xüsusilə vurğulayır.

Qazancın yenidən nəzərdən keçirilməsi bu mövqeyi dəstəkləyir. Eyni zamanda, daha dik bir gəlir əyrisi sektora müsbət təsir göstərə bilər, lakin uzunmüddətli faiz dərəcələrinin davranışı hələ də əsas risk amillərindən biridir.

İstehlak xərcləri də cəlbedicilik qazanır

İstehlak xərcləri səhmləri, Morgan Stanley-nin sevdiyi digər qruplardan birini tamamlayır. Bank, ev xərclərinin xidmətlərdən mallara doğru mümkün bir köçmə siqnallarını aşkar edir. Bununla yanaşı, qiymət tendensiyalarının yaxşılaşması və sektor daxilində qazancın yenidən nəzərdən keçirilməsi baş verir.

Bu amillərin birləşməsi, istehlak xərcləri səhmlərinin bazarın qalan hissəsi ilə müqayisədə itirilmiş ərazini bərpa etməsinə imkan verə bilər.

İmkanların genişlənməsi S&P 500-ün əsas şirkətləri ilə məhdudlaşmır. Morgan Stanley, ABŞ-dakı daha geniş bir şirkət universumunda da müsbət siqnallar müşahidə edir. Russell 3000 şirkətlərinin orta qazancı 15%-ə qədər sürətləndi, bu 2021-dən bəri ən yüksək tempdir. Eyni zamanda, satışların orta artımı 8% ətrafında, 2023-dən bəri ən yüksək səviyyəyə yaxındır.

Morgan Stanley üçün bu rəqəmlər əhəmiyyətlidir, çünki nəticələrin yaxşılaşması getdikcə genuine gəlir artımı ilə dəstəklənir, yalnız xərclərin azaldılması və bir qrup iri texnologiya nəhənginin müstəsna performansı ilə deyil.

Wall Street üçün əsas risklər

Müsbət mənzərəyə baxmayaraq, Morgan Stanley ABŞ səhmləri üçün iki qısa müddətli təhlükə müəyyən edir: uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirləri və neftin qiyməti.
İki illik dövlət istiqrazlarının gəlirləri iyulun sonlarında qeydə alınan maksimumlardan geri çəkildi ki, bu da əyri xəttin daha dik olmasına səbəb oldu. Ancaq uzunmüddətli faizlərin sürətli artımı səhmlər üçün mənzərəni dəyişə bilər.
Belə bir hərəkət, inflyasiya gözləntilərinin artması, real faizlərin yüksəlməsi və ya hər iki amilin birləşməsi ilə səbəb olunsa, şirkətlərin maliyyələşdirmə xərclərini artırar və səhmlərin qiymətləndirilməsinə təzyiq göstərə bilər.