Kripto: Ether.fi öz stabilcoinini Ethena infrastrukturu ilə təqdim edir

Bir kripto-dollar daha. Ether.fi öz stabilcoinini buraxacaq, Ethena-nın ağ marka infrastrukturu üzərində hazırlanmışdır. Ethereum-un ən böyük likvid restaking protokolu, kripto neobankaya keçidini bir addım irəliləyir. Kart, kredit və xəzinələrdən sonra dollar çatışmır.

Əsas məqamlar

• Ether.fi öz markası altında, Ethena tərəfindən istehsal olunan rəqəmsal dollar buraxacaq
• Ağ marka modeli, distribyutora rezervlərdən əldə olunan gəlirləri saxlayır
• MegaETH USDm və Jupiter jupUSD ilə müqayisə edilən müqavilələr imzalayıb
• GENIUS Qanunu, emissiyaların sahiblərinə ödəniş etməyi qadağan edir, lakin tokenləri paylayan tətbiqlərə bu azadlığı verir

İki tərəfdən təsdiqlənmiş elan

Etherfi 6 oktyabrda X hesabında protokolun Ethena Whitelabel üzərində stabilcoinini buraxdığını açıqladı. Yeni token ether.fi USD adlandırılıb və elan edir ki, Ethena bütün rezervləri, emissiyanı, geri almanı və uyğunluğu idarə edəcək. Bu elan, Ethena protokolu tərəfindən paralel olaraq təkrarlanıb.

ether․fi USD təqdim edir

ether․fi-nin öz US dollarına əsaslanan stabilcoin-i @Ethena tərəfindən dəstəklənir

ether․fi-də artıq $300M+ stabilcoin mövcuddur və USD bunu göndərdiyimiz hər məhsul üçün yerli edir pic.twitter.com/8kuq9JcUtf
--- ether.fi (@ether_fi) 6 oktyabr 2026

Ethena tərəfindən irəli sürülən rəqəmlər məsələnin əhəmiyyətini göstərir. Platformada 300 milyon dollardan çox stabilcoin yerləşdirilib. Ether.fi Cash kartı, 2024-cü ildə təqdim edilib, bir milyard dollar xərclə yaxınlaşır və 100,000-dən çox aktiv karta sahibdir. Beləliklə, Etherfi-nin neobank məhsullarına əlavə olaraq, yalnız bir stabilcoin çatışmır.

Ethena seçimi olduqca məntiqlidir. Əslində, Ethena stabilcoin yaratmağa imkan verir, tənzimləyici bir qaz fabriki qurmağa ehtiyac olmadan. Tərəfdaş marka, distribyusiya və gəlirin əsas hissəsini saxlayır. MegaETH bu modeldə USDm-i təqdim etdi, Jupiter isə Solana-da jupUSD ilə izləyib, onu daimi müqavilə bazarlarında təminat kimi inteqrasiya edib.

Niyə dollar çatışmırdı

Etherfi protokolu ilkin olaraq likvid restaking vasitəsilə tanındı. Burada ETH yerləşdirilir, likvid token (eETH, sonra weETH) alınır və EigenLayer-in gəliri fondları immobilizasiya etmədən düşür. O vaxtdan bəri, Ether.fi geniş istehlak məhsulları təqdim edib: Visa kartı, yerləşdirilmiş aktivlərə əsaslanan kredit xətti, gəlir xəzinələri, Bitcoin təklifi. Dollar qalmışdı.

Hər kartla ödəniş və hər gözləyən likvidlik USDC və ya USDT vasitəsilə keçir, və rezervlərdən əldə olunan gəlirlər Circle və ya Tether-ə gedir. 2024-cü ildə, USDC-nin emissiyası bu gəlirlərin 99%-dən çoxunu əldə etdi, təxminən 1.7 milyard dollar. Tether isə eyni dövrdə 13 milyard dollar mənfəət elan etdi. Öz dollarını buraxmaq, Ether.fi-yə bu gəliri ələ keçirməyə imkan verir, sonra istifadəçilərinə bir hissəsini geri qaytararaq onları saxlamağa çalışır. ABŞ xəzinə bonolarının cari faiz dərəcəsi ilə, hər bir milyard dollar aktiv ildə təxminən 40 milyon dollar qazandırır.

İki aktiv Ethena mexanizmini təmin edir. Bir tərəfdən, USDe, sintetik dollar, stabilliyi, bazar müqavilələrində qısa satışla örtülmüş bir alqı-satqı mövqeyinə əsaslanır, bank hesabı üzərində deyil. Digər tərəfdən, USDtb, BlackRock və Securitize tərəfindən tokenləşdirilmiş xəzinə bonolarına əsaslanır, ABŞ-da emissiya yalnız federal lisenziya sahibi olan yeganə kripto bankı olan Anchorage Digital vasitəsilə həyata keçirilir. Ether.fi tərəfindən seçilən qarışıq dəqiqləşdirilməyib.

Amerika tənzimləmə çərçivəsi eyni istiqamətdə irəliləyir. GENIUS Qanunu, 2025-ci ilin yayında qəbul edilmişdir, ödəmə stabilcoinlərinin emissiyalarına birbaşa sahiblərə ödəniş etməyi qadağan edir, lakin onları paylayan tətbiqlərə bu azadlığı verir. İnterfeyslərin öz dollarına sahib olması, rəqibin dollarını nümayiş etdirməkdən daha faydalıdır.

Model öz çətinliklərini saxlayır. 2025-ci ilin 10 oktyabrında, 19 milyard dollardan çox mövqenin likvidasiyası zamanı, USDe Binance-in daxili kitabında 0.65 dollar-a düşdü, halbuki Ethena-dan geri alım 1 dollar olaraq xidmət edilirdi. Protokol, mexanizmi dayandırmadan, sonrakı günlərdə 2 milyard dollardan çox geri alım həyata keçirdi. Ether.fi markalı bir dollar bu boru kəmərini və bu riski miras alacaq.

ether.fi USD ilə protokol, son iki ildə meydana çıxan demək olar ki, bütün rəqəmsal dollarların çatışmadığı şeyi təqdim edir: artıq kartla təchiz olunmuş müştəri bazası və artıq yerləşdirilmiş bir neçə yüz milyon dollar, yalnız bir neçə stabilcoin bir milyard aktivə keçib. İndi bu depozitlərin ev tokeninə nə qədər sürətlə keçəcəyi və gəlirin nə qədər hissəsinin həqiqətən sahiblərə qayıdacağı məlumdur.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.