Visa-nın 2.5 milyard dollarlıq kripto kredit yatırımı kart ödənişlərinin maliyyələşdirilməsini onchain edir

Hər kart ödənişi onun arxasında duran şirkət üçün zamanlama problemi yaradır. Bir kart proqramı, müştərilərindən pul gəlməzdən əvvəl gündəlik hesablaşma vasitəsilə Visa-ya borclu ola bilər, bu da qısa, lakin təkrarlanan maliyyə boşluğu yaradır.

Visa-nın 8 sentyabrda elan etdiyi onchain kredit təşəbbüsü bu boşluğu hədəfləyir. Kredit Coop, hesablaşmanı maliyyələşdirə bilən və daha sonra kart sahiblərinin ödənişlərini geri ödəməyə yönləndirə bilən dövri stabilcoin imkanları təqdim edir.

Bu dizayn, ənənəvi alacak maliyyələşdirmə formasını blockchain relslərinə gətirir. Ağıllı müqavilələr çəkilişləri, nağd pul axını idarə etməyi və geri ödəməni həyata keçirir, eyni zamanda icazəli Visa hesablaşma faylları underwriting və imkan ölçülməsi üçün mərkəzi rol oynayır. Nəticə, icra daha görünən hala gələn hibrid kredit bazarıdır, lakin qərar verici kommersiya məlumatları və risk şərtləri icazəli qalır.

Hesablaşma boşluğu təminat olur

Stabilcoin ilə bağlı kart proqramları, kart sahibləri fərqli bir cədvəldə ödədikdə belə, Visa-nın cədvəlinə uyğun olaraq öhdəlikləri yerinə yetirir. Bu uyğunsuzluq, tranzaksiya həcmi bank kreditinə və anbar maliyyələşdirməsinə çıxışından daha sürətlə artan gənc bir proqram üçün xüsusilə çətin ola bilər.

Visa, maliyyələşdirmə ehtiyacının stabilcoin biznesi ilə artdığını bildirir. Şirkət, 2026-cı mali ilinin ikinci rübündə 160-dan çox stabilcoin ilə bağlı kart proqramı olduğunu, bu proqramlardakı ödəniş həcminin isə bir il əvvəlkindən təxminən 200% daha yüksək olduğunu bildirdi. Stabilcoin hesablaşması da son vaxtlarda illik 20 milyard dolları aşan bir sürətə çatmışdır, bu da əvvəlki ilin sürətindən 15 dəfə daha çoxdur, deyə Visa qeyd etdi.

Hər bir rəqəm biznesin fərqli bir hissəsini ölçür. Proqram sayı şəbəkə əhatəsini təsvir edir, artım nisbəti kart ödəniş fəaliyyətini əhatə edir və hesablaşma sürəti daha sonrakı axını illikləşdirir. Kredit Coop-un outstanding kredit əsas məbləği ayrı bir ölçüdür. Bu birləşmə, hesablaşma alacaklarına qarşı qısa müddətli kapitala ehtiyacı olan proqramların artan bir hovuzuna işarə edir.

Visa-nın ətraflı təsvirinə görə, iştirak edən proqram, hesablaşma öhdəliyini yerinə yetirmək üçün stabilcoin ilə ifadə olunan dövri imkanlardan istifadə edir. Fondlar Visa-nın hesablaşma ünvanına yönəlir. Daha sonra, kart sahibi gəlirləri Kredit Coop-un Spigot müqaviləsi vasitəsilə axır, bu proqramlaşdırıla bilən bir kilid qutusu, faizləri xidmət edir və qalan nağd pul borcalanın əməliyyat hesabına çatmadan əvvəl xətti yeniləyir.

Visa, modeli yalnız hesablaşma alacakları ilə təmin edilmiş kimi xarakterizə edir. Bu təsvir, borcalanın kreditin dəyərindən daha likvid kripto təminatı təqdim etdiyi tanış DeFi strukturundan fərqlənir. Burada, irəliləməni dəstəkləyən aktiv, kart sahibləri tərəfindən yaradılan ödəniş axınıdır.

Zincir çəkilişləri və geri ödəmələri qeyd edir, zaman damgaları, token hərəkətləri və müqavilə icrasının tarixini təmin edir. Visa, Kredit Coop-un iştirak edən imkanlar arasında 3,000-dən çox borc hadisəsi və 9,000 geri ödəmə hadisəsi emal etdiyini bildirdi.

İkinci sübut təbəqəsi Visa-nın içindədir. Kredit Coop, hər proqramın icazəli gündəlik hesablaşma fayllarını təhlükəsiz bir boru xətti vasitəsilə alır, Visa deyir, sonra bu qeydləri onchain tarixi ilə birlikdə imkan ölçülməsi, paylama və geri ödəmə təsdiqi üçün istifadə edir. İctimai tranzaksiya məlumatları token hərəkətlərini sənədləşdirə bilər, eyni zamanda Visa axını bu hərəkətləri spesifik bir hesablaşma öhdəliyinə və proqramın əməliyyat performansına bağlayır.

Bu, Visa-ya genişlənmiş bir rol verir. Onun relsləri zamanlama boşluğunu yaradır və onun qeydləri kredit verənlərin nə qədər kapitalın bu boşluğu bağlamalı olduğunu qərar verməsinə kömək edir.

İz rekordları böyük, mərkəzləşmiş və öz-özünə hesabatlıdır

Visa, Kredit Coop modelinin 2023-cü ildən bəri 2.5 milyard dolların üstündəki cəmi müqavilə həcmini maliyyələşdirdiyini, sıfır defoltla olduğunu bildirdi. Şirkət, daha çox kredit verən iştirakının iştirak edən proqramlar üçün borc xərclərini 30%-ə qədər azaltdığını da qeyd etdi.

Hər iki iddia diqqətli ölçmə tələb edir. Cəmi maliyyələşdirilmiş müqavilə həcmi dövriyyə müəssisələri vasitəsilə axını ölçür. Eyni kapital irəlilədilə, geri ödənilə və yenidən istifadə oluna bilər, buna görə də 2.5 milyard dollar rəqəmi öz başına müəyyən bir gün üçün əsas borc və ya riskdəki kapital haqqında az şey deyir. Bu, Kredit Coop gəliri, ümumi kart xərclənməsi və ya bazar payı kimi oxunmamalıdır.

Mənbə də eyni dərəcədə vacibdir. Visa'nın yoldaş mühasibat maliyyələşdirmə izahı, Kredit Coop-un proqram rəqəmlərini təqdim etdiyini və onchain hadisə saylarının 19 avqust 2026-cı il tarixinə ölçüldüyünü bildirir. Sıfır defolt statusunun dərc edilmədən əvvəl yenidən təsdiqlənməsi lazım olduğunu qeyd etdi. İddia edilən borc xərclərinin azalması üçün Visa, müəssisə səviyyəsində tariflər, nümunə ölçüsü və ya hesablamanın metodologiyasını təqdim etmədi.

Rain, ödəniş şirkəti və Visa-nın əsas üzvü, açıqlanan fəaliyyətin əksəriyyətini təşkil edir. Visa, Rain-in 2023-cü ilin avqustundan bəri Kredit Coop dövriyyə müəssisəsindən istifadə etdiyini və 19 avqust tarixinə qədər 2,000-dən çox borc hadisəsi və 7,000 geri ödəmə vasitəsilə 2 milyard dolların üstündəki cəmi müqavilə həcmini maliyyələşdirdiyini bildirdi.

Üç il ərzində təkrarlanan çəkilişlər və geri ödəmələr, mənalı istifadə ilə bir əməliyyat sistemini göstərir. Mövcud rəqəmlər, kredit riskinin formasını daha az açıqlayır. Başlanğıc müəssisə ölçüləri, cari məruz qalma, kredit verənlərin mərkəzləşməsi və itki dövrü ərzində performans açıqlama xaricində qalır.

Karta, Visa'nın bu modelin hara aparacağını düşündüyü bir görünüş təqdim edir. Visa, kart şirkətinin Kredit Coop maliyyələşdirməsi ilə başladığını və böyüdüyünü, sonra daha böyük bir institusional müəssisəyə keçdiyini bildirir.

Karta'nın iyun ayındakı elanında daha sonra kapital paketini təsdiqləyir: 15 milyon dollar dəyərində A seriyası və Community Investment Management-dan 125 milyon dollar kredit müəssisəsi. Onun elanında Kredit Coop-dan bəhs edilmir, buna görə də Visa, Karta'nın erkən böyüməsi ilə onchain müəssisəsi arasındakı əlaqə üçün mənbədir.

Bu ardıcıllıq, onchain kredit üçün bir mümkün rolu göstərir. Təkrarlanan mühasibat çəkilişləri və geri ödəmələr, daha kiçik bir proqramın ənənəvi institusional kapital axtarmazdan əvvəl əməliyyat tarixçəsi qurmasına kömək edə bilər. Bu, blockchain müəssisəsini özəl kreditə bir körpü halına gətirir, əvəzinə deyil.

Proqramlaşdırıla bilən prioritet hələ də itki sualını qoyur

Kredit Coop-un təminatlı xətt sənədləri, bir müəssisənin bir neçə kredit verəni əhatə edə biləcəyini və onlara Spigot tərəfindən idarə olunan pul axınları vasitəsilə prioritet geri ödəmə təyin etdiyini bildirir. Müqavilə, ona çatacaq pul üçün konfiqurasiya edilmiş marşrutu icra edir.

Kredit Kooperativinin texniki materialları, bu vəd ətrafında insan və proqram təminatı asılılıqlarını da müəyyən edir. Protokol, bir arbiter və bir Spigot sahibinə mühüm səlahiyyətlər verir. Onun kənar vəziyyət sənədləri mümkün gəlir müqaviləsi dəyişikliklərini, yönləndirilmiş nağd axınları, zərərli nəzarəti və defolt sonrası icra çətinliklərini təsvir edir. Bunlar dizayn riskləridir və Visa ilə bağlı təsisatlar daxilində baş verdiyinə dair heç bir göstəriş yoxdur.

Təsisata spesifik hüquqi müdafiələr görünməz qalır. İctimai açıqlamalar, Visa ilə bağlı proqramların arxasında duran hər bir kredit verəni adlandırmır və itkiləri idarə edən tam su axınını təqdim etmir. Onlar, borcalanların ilk itki kapitalı və ya ehtiyatları təqdim edib-etmədiyini, zəmanətlərin və ya sığortanın tətbiq olunub-olunmadığını və bir kredit verənin iddiasının nə qədər uzandığını cavabsız qoyur.

Proqramlaşdırıla bilən kilid qutusu, bir kredit verənin gələn dəyər üzərində nəzarətini artırır. Müştərilər ödəmədikdə və ya bir alacağa etiraz edildikdə dəyər yarada bilmir. Həmçinin, heç vaxt idarə olunan yola daxil olmayan pulu yönləndirmək mümkün deyil. Nəticədə yaranan itki, Visa və Kredit Kooperativinin hələ ictimai şəkildə ətraflı təqdim etmədiyi müdafiələrə və müqavilə iddialarına bağlı olacaq.

Bu sərhəd, "onchain kredit" etiketindən daha aydın bir şəkildə eksperimentin sərhədini müəyyən edir. Faydalı məhsul, ödəniş axınları üzərindəki yüksək iddiadır, blockchain sürəti ilə xidmət edilir və Visa'nın özəl qeydləri ilə məlumatlandırılır. İctimai zəncir icra sübutunu təmin edir. Visa'nın məlumatları və təsis müqavilələri, bu sübutun kredit keyfiyyəti haqqında nə qədər məlumat verdiyini müəyyən edir.

Bu, onchain kredit üçün etibarlı bir məhsul-bazar uyğunluğudur, çünki kart hesablaşması tərəfindən yaradılan təkrarlanan maliyyə ehtiyacını həll edir. Eyni zamanda, Visa'nın bazardakı mövqeyini gücləndirir: şəbəkə dəmir yolu, vacib underwriting məlumatları və bir token transferini kredit siqnalına çevirən konteksti təmin edir.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.