Ein Konto mit institutioneller Konfiguration: BiFu Wealth Management-Segment nimmt Gestalt an, Finanzprodukte und RWA in einem einzigen Zugang vereint

Die All-Asset-Handelsplattform BiFu hat kürzlich zwei Hauptlinien ihres Wealth-Segments vervollständigt: eine für die Bedürfnisse stabiler Konfigurationen, das "Wealth-Segment", und eine andere für RWA.

Verfasst von: Stan Li

Die Erzählung im Krypto-Markt wandelt sich von "volatilen Handelsstrategien" hin zu "Vermögensallokation". Wenn immer mehr Nutzer nicht mehr damit zufrieden sind, zwischen Futures und Spot-Handel zu wechseln, sondern beginnen zu fragen: "Kann ich dieses Geld stabil für drei Jahre anlegen?", müssen die Produktgrenzen der Börsen erweitert werden.

Die All-Asset-Handelsplattform BiFu hat kürzlich zwei Hauptlinien ihres Wealth-Segments vervollständigt: eine für die Bedürfnisse stabiler Konfigurationen, das "Wealth-Segment", das derzeit fünf von lizenzierten Vermögensverwaltungsgesellschaften verwaltete Fondsprodukte umfasst, die verschiedene Basiswerte wie festverzinsliche Anlagen, Gold, quantitative Arbitrage, Neuemissionen an der Hongkonger Börse und Devisen abdecken; die andere ist das RWA (Real World Assets)-Segment, das ursprünglich nur für Institutionen und vermögende Privatpersonen zugängliche Eigenkapitalanteile des Primärmarktes durch Tokenisierung auf die Blockchain bringt.

In BiFu's Produktstruktur sind diese beiden Bereiche keine unabhängigen Funktionseingänge. Sie beantworten gemeinsam die gleiche Frage: Was kann die Börse bieten, wenn das Kapital eines Nutzers eine bestimmte Schwelle überschreitet?

Branchenhintergrund: RWA ist kein Konzept mehr, sondern ein 38 Milliarden Dollar Markt

Um zu beurteilen, ob ein Segment es wert ist, verfolgt zu werden, sollte man zunächst prüfen, ob es ein echtes Marktvolumen gibt.

Laut der Branchen-Datenplattform RWA.xyz betrug die gesamte On-Chain-RWA-Größe bis August 2026 etwa 38 Milliarden Dollar; die Anzahl der Gesamtvermögenseigentümer hat 2 Millionen überschritten, was einem Anstieg von über 60 % gegenüber vor 30 Tagen entspricht; die Gesamtzahl der Emittenten beträgt 281.

Zwei Zahlen sind besonders hervorzuheben. Erstens, das monatliche Wachstum der Anzahl der Eigentümer ist deutlich höher als das Wachstum der Gesamtgröße, was darauf hinweist, dass neues Kapital hauptsächlich aus kleinen und mittleren Beträgen besteht, und RWA sich von einer institutionellen Exklusivität hin zu einer Einzelhandelsverbreitung entwickelt. Zweitens gibt es nur 281 Emittenten, was im Vergleich zu zwei Millionen Eigentümern eine sehr kleine Basis darstellt, was die Angebotsseite weiterhin rar macht und erklärt, warum führende Projekte oft während der Fundraising-Phase schnell ausverkauft sind.

Allerdings ist RWA in Bezug auf die Vermögensstruktur nicht gleichbedeutend mit "geringem Risiko". Die größte Kategorie ist derzeit US-Staatsanleihen mit etwa 14,7 Milliarden Dollar, die tatsächlich als typisches stabiles Basisvermögen gelten; aber die nachfolgenden Kategorien wie Rohstoffe (ca. 5 Milliarden Dollar), private Kredite (ca. 4,4 Milliarden Dollar), Aktien (ca. 1,6 Milliarden Dollar) sowie nicht-US-Staatsanleihen, institutionelle alternative Fonds, Private Equity, Unternehmensanleihen und aktiv verwaltete Strategien sind in Bezug auf Ertragsmerkmale und Volatilitätsniveaus näher an mittleren bis hohen Risikoklassen. Private Kredite betreffen die Bonität der Gegenparteien und Rückzahlungszyklen, während Rohstoffe und Aktien direkt den Preisschwankungen des Marktes ausgesetzt sind.

BiFu ist der Ansicht, dass Staatsanleihen und Rohstoffe das "Renditeproblem" lösen, während der wahre Wachstumsraum in Private Equity und alternativen Fonds liegt, da diese das "Zugänglichkeitsproblem" angehen. Es fehlt den normalen Investoren nicht an ein paar zusätzlichen Punkten Rendite, sondern an Vermögenswerten, die sie überhaupt nicht erwerben können.

Wealth-Segment: Fünf Fonds, fünf verschiedene Ertragsquellen

Die Hauptseite des BiFu Wealth-Segments heißt "Investmentplatz", und derzeit sind fünf Fonds online, deren zugrunde liegende Vermögenswerte sich nicht überschneiden und die logischerweise näher an einem kleinen Vermögensallokationsregal sind.

FX Stabilitätsfonds, erwartete jährliche Rendite von 8,00 % bis 10,00 %, Öffnungszeitraum 365 Tage, Mindestanlagebetrag 10.000 USDT, Fundraising-Ziel 5 Millionen USDT. Dieser Fonds investiert in den Hauptfonds der Trivesta-Gruppe, der in den Cayman-Inseln gegründet wurde, und führt Investitionsmanagement durch Handelsstrategien in Devisen (FX) und Edelmetallen (einschließlich Gold) durch, wobei die Strategien im Rahmen eines festgelegten Risikomanagementrahmens ausgeführt werden, wobei der Fokus auf der Kontrolle von Volatilität und Rückschlagsrisiken liegt. Die Trivesta-Gruppe gibt an, über mehr als zwanzig Jahre Erfahrung im Vermögensmanagement zu verfügen und besitzt die entsprechenden Qualifikationen in Australien (AFSL) und Hongkong (BRN).

Gold-Sofortverbesserungsfonds, erwartete jährliche Rendite von 15,00 % bis 30,00 %, Öffnungszeitraum 365 Tage, Mindestanlagebetrag 1.000 USDT, Fundraising-Ziel 10 Millionen USDT, ist das Produkt mit der niedrigsten Einstiegshürde und dem höchsten Fundraising-Ziel unter den fünf. Die Strategie verwendet eine klassische Kombination aus "Gold-Sofortbasis + dynamischer Optionsrenditeverbesserung (Covered Calls)": Long-Positionen in Spot-Gold zur Erfassung der Beta-Rendite des langfristigen Anstiegs von Gold, während gleichzeitig Derivatestrategien in Marktvolatilitätsphasen kontinuierlich Optionsprämien (Alpha) generieren, um die Portfoliovolatilität zu glätten und die Kosten der Position zu senken. Der Fonds wird von Duxton Asset Management verwaltet.

Ark One Arbitrage-Renditeverbesserungsfonds, erwartete jährliche Rendite von 15,00 %, Öffnungszeitraum 365 Tage, Mindestanlagebetrag 20.000 USDT, Fundraising-Ziel 5 Millionen USDT, der Fortschritt des Fundraisings beträgt bereits 69,85 %. Dies ist der einzige Fonds unter den fünf, dessen zugrunde liegendes Vermögen digitale Assets sind, und verwendet eine Strategie-Kombination aus "stabiler Arbitrage + flexibler Timing-Verbesserung", mit dem Ziel, eine niedrige Volatilität und eine über verschiedene Marktzyklen hinweg anwendbare Krypto-Asset-Allokation zu bieten. Dieses Produkt wird von zwei Institutionen gemeinsam verwaltet: Der Hauptverwalter Wellspring Asset Management hält eine BVI Approved Manager-Lizenz und hat sich auf den Bereich der quantitativen Absicherung von digitalen Assets spezialisiert, wobei das Kernteam über mehr als 7 Jahre Erfahrung in der quantitativen Forschung und im Risikomanagement bei führenden Brokerhäusern verfügt und ein historisches verwaltetes Volumen von über 140 Millionen Dollar erreicht hat; der Co-Verwalter ist Shenwan Hongyuan Securities (Singapur).

Stabilitätsgewinn · Dual-Star-Gemeinschaftsmanagement-Festzinsfonds, erwartete jährliche Rendite von 7,00 %, Öffnungszeitraum 180 Tage, Mindestanlagebetrag 5.000 USDT, Fundraising-Ziel 5 Millionen USDT, der Fortschritt des Fundraisings beträgt 75,39 %, ist das einzige Produkt mit einer Laufzeit von sechs Monaten. Dieser Fonds verwendet die VCC-Struktur, die von der MAS in Singapur reguliert wird, und investiert hauptsächlich in Finanzanlagen im Zusammenhang mit der Lieferkette, die auf realen Handelskontexten basieren, wobei die zugrunde liegenden Investitionen in zyklische Branchen wie Verpackung, Kunststoffverarbeitung und landwirtschaftliche Verarbeitung fließen, unterstützt durch mehrere Risikomanagement- und Kapitalflussoperationen. Der Hauptverwalter ist Duxton Asset Management, der Co-Verwalter ist Shenwan Hongyuan Securities (Singapur).

Hongkong-Aktien-Ankerinvestitions-Flaggschifffonds, erwartete jährliche Rendite von 15,00 %, Öffnungszeitraum 365 Tage, Mindestanlagebetrag 10.000 USDT, Fundraising-Ziel 5 Millionen USDT, der Fortschritt des Fundraisings beträgt 56,92 %. Dieser Fonds wird von Duxton Asset Management verwaltet und nimmt direkt an der Ankerplatzierung von hochwertigen Einhornunternehmen an der Hongkonger Börse (HKEX) teil, indem er die anfänglichen Gewinne von Neuemissionen erfasst und langfristige Marktschwankungen vermeidet.

Wenn man die fünf Produkte zusammen betrachtet, ist die Schichtung des Regals sehr klar: Festzinsprodukte mit einer Laufzeit von sechs Monaten, Devisenstrategien, Neuemissionen an der Hongkonger Börse, Gold und quantitative Krypto-Strategien entsprechen jeweils unterschiedlichen Ertragsquellen, wobei die Einstiegshürden von 1.000 USDT bis 20.000 USDT gestaffelt sind, was den unterschiedlichen Kapitalgrößen der Nutzer entspricht.

Es ist zu beachten, dass alle oben genannten Informationen von der öffentlichen Seite der BiFu-Website stammen und keine Anlageberatung oder Ertragsgarantie darstellen. Die erwartete jährliche Rendite ist ein erwarteter Bereich und keine garantierte Rendite, historische Leistungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, und Investitionen bergen das Risiko eines Kapitalverlusts. Investoren sollten ihre Entscheidungen sorgfältig abwägen.

Management-Team: Eine seltene Lizenz für Vermögensverwaltung im Krypto-Finanzbereich

In einem stark homogenisierten Umfeld für Finanzprodukte ist eine auffällige Ausrichtung des BiFu Wealth-Segments, dass die Informationen über die Verwalter gleichwertig wichtig wie die Renditen platziert werden. Jede Fondsdetailseite hat ein eigenes Modul zur "Vorstellung des Verwalters".

Duxton Asset Management wurde 2009 gegründet und ist eine professionelle Vermögensverwaltungsgesellschaft, die sowohl von der Monetary Authority of Singapore (MAS, mit CMS-Lizenz) als auch von der Australian Securities and Investments Commission (ASIC) reguliert wird. Das Kernteam stammt aus der Vermögensverwaltung von Deutsche Bank und hat sich seit 17 Jahren auf grenzüberschreitende Investitionen und Vermögensverwaltung spezialisiert. Drei der fünf Fonds werden von ihnen verwaltet oder geleitet.

Shenwan Hongyuan Securities (Singapur) ist eine Tochtergesellschaft eines großen integrierten Wertpapierunternehmens, das direkt unter dem China Investment Corporation und dem Central Huijin Investment steht und in zwei Produkten als Co-Verwalter fungiert, hauptsächlich um Ressourcenintegration und Unterstützung auf den in- und ausländischen Kapitalmärkten bereitzustellen.

Wellspring Asset Management hält eine BVI Approved Manager-Lizenz und konzentriert sich auf quantitative Absicherung von digitalen Assets.

Trivesta Group ist verantwortlich für den Bereich Devisen und Edelmetalle und ist auch Emittent von zwei Eigenkapitalprojekten im RWA-Segment.

Laut BiFu's Planung wird das Wealth Management-Segment in Zukunft als offener Zugang betrieben: Die Plattform wird für die Bereitstellung von Compliance-Kanälen, Nutzer- und Abrechnungsinfrastrukturen verantwortlich sein und mehr lizenzierten Vermögensverwaltern einladen, Produkte und Vermögenswerte auszugeben. Die Strategien und Basiswerte im Regal werden kontinuierlich erweitert und nicht auf die derzeit fünf Produkte beschränkt.

RWA-Segment: Den Zugang zum Primärmarkt in Anteile umwandeln, die mit Stablecoins gekauft werden können

Wenn das Wealth-Segment das "Ertragsstrukturproblem" löst, dann löst das RWA-Segment das "Zugänglichkeitsproblem".

Die "investierbaren Projekte" auf der BiFu RWA-Seite zeigen derzeit drei Ziele, die alle Fondsprodukte sind:

StepFun Equity Project, erwartete jährliche Rendite von 18,00 %, Mindestanlagebetrag 15.000 US-Dollar, von der Trivesta Group emittiert, Fundraising-Fortschritt 2.845.500 US-Dollar / 5.000.000 US-Dollar. Dieses Projekt investiert in die Pre-IPO-Eigenkapitalanteile des führenden Einhornunternehmens im Bereich der allgemeinen künstlichen Intelligenz (AGI) in China, StepFun.

Sunrise Equity Project, erwartete jährliche Rendite von 20,00 %, Mindestanlagebetrag 20.000 US-Dollar, ebenfalls von der Trivesta Group emittiert, Fundraising-Fortschritt 2.082.500 US-Dollar / 5.000.000 US-Dollar. Dieses Projekt investiert in das seltene Ziel im Bereich der KI-Infrastruktur in China, Sunrise, das aus dem Kernteam eines führenden KI-Unternehmens in China stammt und sich auf die unabhängige Entwicklung von GPUs für große Modellinferenz spezialisiert hat.

Elon Musk Technology Unicorn Fund, erwartete jährliche Rendite von 25,00 %, Mindestanlagebetrag 50.000 US-Dollar, von Duxton Asset Management verwaltet, Fundraising-Ziel 10.000.000 US-Dollar, derzeit als "geschlossen" gekennzeichnet, Fundraising-Fortschritt 100 %. Dieser Fonds zielt darauf ab, globalen Investoren einen direkten Zugang zu den Kerntechnologie-Einhörnern von Elon Musk zu bieten, mit einem Schwerpunkt auf globalen Raumfahrtgiganten wie SpaceX und führenden KI-Spielern.

Die Gemeinsamkeit der drei Projekte ist klar: Sie sind alle Eigenkapitalanteile des Primärmarktes, die normale Investoren über traditionelle Kanäle kaum erreichen können. Anteile von SpaceX zirkulieren normalerweise nur in bestimmten SPVs und im Markt für den Verkauf von Altanteilen, und die Pre-IPO-Runden führender KI-Einhörner in China sind ähnlich. Der Wert von RWA zeigt sich hier am direktesten: Es verkauft nicht einfach Dinge, die bereits erhältlich sind, in einer anderen Form, sondern verwandelt Dinge, die ursprünglich nicht erhältlich waren, in Produkte, die nach Anteilen gezeichnet werden können.

Das ist auch der direkteste Wert von RWA in der aktuellen Phase: Die Zugangsschwelle zum Primärmarkt zu senken. Früher waren solche Eigenkapitalanteile nur für Institutionen und vermögende Privatpersonen zugänglich, mit Mindestbeträgen von oft über einer Million Dollar; normale Investoren konnten nicht einmal Angebote sehen. Nach der Anteilseignung wurde der Mindestanlagebetrag auf den Bereich von 15.000 bis 50.000 US-Dollar gesenkt, und die Zeichnung kann mit Stablecoins erfolgen. Es verkauft nicht einfach Dinge, die bereits erhältlich sind, in einer anderen Form, sondern verwandelt Dinge, die ursprünglich nicht erhältlich waren, in Produkte, die nach Anteilen gezeichnet werden können.

Ausblick für Projektträger: BiFu's nächste Schritte

RWA ist ein bilateraler Markt, der neben Investoren auch eine Vermögensversorgung benötigt. BiFu wird in Zukunft einen vollständigen Weg für Projektträger anbieten, der in drei Schritte unterteilt ist: Tokenisierung von Vermögenswerten, Markttransaktionen, Investitionsallokation.

Der gesamte Prozess beginnt mit der Einreichung eines Antrags durch das Projekt, gefolgt von Überprüfung und Compliance-Design, und endet mit der Durchführung der Token-Emission; anschließend wird der Token gelistet, erhält Liquidität und öffnet den globalen Investoren den Handel; schließlich verwenden die Investoren Stablecoins zur Allokation, erzielen Erträge und können über den Sekundärmarkt aussteigen.

Die Unterstützung, die BiFu den Projektträgern bietet, umfasst Compliance-Strukturen, Smart Contracts und vollständige Unterstützung des Emissionsprozesses, den Zugang zu globalen Nutzern der Börse und den Sekundärmarkt sowie eine Infrastruktur für Compliance und Vertrauen, die aus Kooperationskanzleien, Audits und Verwahrung besteht, um Vermögenswerte auf den grenzüberschreitenden Markt zu bringen.

Für die Vermögensinhaber ist die Attraktivität dieses Prozesses, dass "Finanzierung" und "Liquidität" zusammengeführt werden. Nach der traditionellen privaten Finanzierung ist das Gesellschafterverzeichnis in der Regel eingefroren; die Tokenisierung führt jedoch gleichzeitig zur Schaffung eines nachhaltigen Handelsmarktes.

Die zweite Hälfte der Börse: Der Wettbewerb um die Fähigkeit zur Vermögensversorgung

In den letzten Jahren lag der Wettbewerb unter Krypto-Börsen im Fokus auf Handelsvolumen, Gebühren und Vertragsarten. Doch wenn die Branche in eine Phase des Bestandswettbewerbs eintritt, sinkt der marginale Ertrag von reinen Effizienzoptimierungen im Handel.

Das BiFu Wealth Management-Segment weist auf einen anderen Weg hin: Die Kernkompetenz der Börse wandelt sich von "Handelsvermittlung" zu "Vermögensorganisation". Wer Vermögenswerte beschaffen kann, die andere nicht bekommen können, und wer in der Lage ist, institutionelle Produkte in Anteile umzuwandeln, die für den Einzelhandel zugänglich sind, wird in der Lage sein, die Nutzer mit dem größten Kapitalvolumen und dem höchsten Bedürfnis nach Stabilität zu halten.

Die Nutzer benötigen weiterhin nur ein Konto, aber der Inhalt, der in diesem Konto untergebracht werden kann, erweitert sich von Kryptowährungen auf Gold, Devisen, Lieferkettenfinanzierung, Neuemissionen an der Hongkonger Börse und Eigenkapitalanteile des Primärmarktes.

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