EZB, PPI: Die zwei Termine, die die Inflation prägen werden

Zwei Urteile, ein Donnerstag. Gestern Abend speiste Christine Lagarde noch in Berlin mit dem Präsidenten der Bundesbank und dem Kanzler Friedrich Merz. Die geldpolitische Sitzung, die sie eröffneten, schließt an diesem Donnerstag. Das Urteil der Europäischen Zentralbank (EZB) fällt um 14:15 Uhr.

Fünfzehn Minuten später übernimmt ein deutlich weniger glamouröser amerikanischer Index über den Atlantik: die Erzeugerpreise für den Monat August. Zwei Veröffentlichungen, ein roter Faden, die Zinsen auf beiden Seiten des Atlantiks. Sie bestimmen die Risikobereitschaft, einschließlich der Kryptowährungen.

• Christine Lagarde nahm an einer geldpolitischen Sitzung in Berlin teil, bevor die EZB ihr Urteil an diesem Donnerstag um 14:15 Uhr unter dem Druck der Inflation in der Eurozone verkündet.
• In den Vereinigten Staaten könnte der unmittelbar danach veröffentlichte Erzeugerpreisindex die Entscheidung der Fed über eine mögliche Zinserhöhung beeinflussen.

Das Urteil fällt um 14:15 Uhr, sowohl in Berlin als auch in Paris, da beide Hauptstädte die gleiche Zeitzone teilen. Die Pressekonferenz von Christine Lagarde folgt um 14:45 Uhr. Die Inflation in der Eurozone ist von 2,9 % auf 3,3 % im Jahresvergleich zwischen Juli und August gestiegen, angetrieben durch Energie. Laut Josefina Rodriguez, Ökonomin bei Vanguard, wird ein Anstieg um 25 Basispunkte erwartet, was den Einlagensatz auf 2,50 % erhöhen würde. Eine zweite Erhöhung im Jahr 2026, nach der im Juni, und wahrscheinlich die letzte vor einer Pause.

Der politische Kontext hilft nicht. Berlin würde gerne sehen, dass Joachim Nagel, Präsident der Bundesbank, Christine Lagarde an der Spitze der Institution nachfolgt. Dies ist ein Szenario, das seit mehreren Wochen in der deutschen Presse kursiert, ohne dass eine offizielle Ankündigung dies bestätigt hätte. Nichts Offizielles, aber das Abendessen gestern Abend hatte sicherlich seinen Reiz.

Der Erzeugerpreisindex (PPI), der die Inflation auf der Produzenten- statt auf der Verbraucherseite misst, wird um 8:30 Uhr Washingtoner Zeit veröffentlicht, also um 14:30 Uhr in Paris. Der Markt erwartet einen monatlichen Anstieg von 0,4 % im Vergleich zu 0 % im Juli, was die jährliche Rate auf 5,3 % im Vergleich zu 4,7 % im Vormonat erhöhen würde. Der kern PPI, ohne Lebensmittel und Energie, wird einen Anstieg von 0,3 % im Monatsvergleich und 4,6 % im Jahresvergleich erwarten.

Dieser erwartete Anstieg hängt vor allem mit den Energiepreisen zusammen, die nach dem Überschreiten der 100-Dollar-Marke für Brent am 9. September gestiegen sind.

Die Veröffentlichung erfolgt also in einem bereits angespannten Kontext. Der Bericht des Bureau of Labor Statistics über die amerikanische Beschäftigung im August hatte zu Beginn des Septembers die Erwartungen mit 162.000 neuen Stellen gegenüber 55.000 übertroffen. Eine Zahl über den Erwartungen an diesem Donnerstag würde die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed weiter verstärken. Eine besonnene Zahl würde dem CPI, der morgen veröffentlicht wird, den Raum lassen, um zu entscheiden.

Die EZB und das Bureau of Labor Statistics liefern an diesem Donnerstag zwei Teile derselben Akte, die einer Inflation, die sich weigert, sich zu beruhigen. In der Eurozone zwingt sie Christine Lagarde bereits zu einer weiteren Erhöhung. In den Vereinigten Staaten bereitet sie den Boden für den CPI von morgen und die Sitzung der Fed am 15. und 16. September.

Bitcoin, das nach dem letzten Bericht über die amerikanische Beschäftigung innerhalb weniger Minuten 2 % verloren hatte, bleibt dem gleichen Mechanismus ausgeliefert. Jede makroökonomische Veröffentlichung, ob europäisch oder amerikanisch, zeichnet den Zinsunterschied zwischen den beiden Zonen neu und dieser Unterschied wirkt sich direkt auf den Dollar und die Risikobereitschaft aus.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.