BIT Investment Opportunities Forum in Hongkong diskutiert nächste Markt- und Asset-Allokationsmöglichkeiten

Am Nachmittag des 26. Augusts, während der Bitcoin Asia 2026 Konferenz, veranstaltete die globale digitale Vermögensdienstleistungsgruppe BIT (ehemals Matrixport) in Hongkong ein Forum zu Investitionsmöglichkeiten mit dem Thema „Traditionelle Kapitalmärkte, digitale Vermögenswerte und mehr Möglichkeiten“. Über ein Dutzend Redner, darunter institutionelle Investoren, Vertreter von Family Offices, bekannte Aktienanalysten, Medienvertreter und Akademiker, kamen zusammen, um tiefgehende Gespräche über makroökonomische Zyklen und Strategien zur Allokation digitaler Vermögenswerte zu führen. In der Woche des Forums erlebte Bitcoin eine starke Erholung und überschritt zeitweise die 80.000 USD-Marke, was einen neuen Dreimonatshochpunkt darstellt. Angesichts der Veränderungen in den makroökonomischen Liquiditätserwartungen und der Wiederherstellung der Risikobereitschaft auf dem Markt wurde die Diskussion darüber, ob digitale Vermögenswerte bereits aus einem vorübergehenden Tiefpunkt herausgekommen sind und in ein neues Allokationsfenster eingetreten sind, immer intensiver. An diesem Tag nahmen über 200 Investoren, institutionelle Vertreter und Branchenpartner aus Hongkong und der ganzen Welt teil.

Makroökonomische Ausrichtung: Von digitalen Vermögenswerten zu Multi-Asset-Allokation, Einblicke in die Merrill-Uhr und die Dynamik der Vermögensrotation

Das Forum wurde von Cynthia Wu, Mitgründerin und Chief Business Officer von BIT, eröffnet. In den letzten sieben Jahren hat BIT kontinuierlich Sicherheit und Risikomanagement als wichtige Grundlage für den Geschäftsbetrieb betrachtet und das Handels-, Verwahrungs- und Betriebssystem ständig verbessert. BITs Geschäft konzentriert sich seit über sieben Jahren auf den Kern „Langfristige, nachhaltige Finanzdienstleistungen für Kunden auf der Grundlage kontrollierbarer Risiken“. In diesem Jahr hat BIT diesen Ansatz auf weitere Anlageklassen ausgeweitet und sich offiziell in eine Multi-Asset-Digitalfinanzplattform umgewandelt: Im Februar wurde der Handel mit US-Aktien eingeführt, gefolgt von Margin-Trading und Optionen für US-Aktien, wobei das kumulierte Handelsvolumen dieser Produkte derzeit etwa 40 Milliarden USD beträgt. Das Risikomanagement wird in die Geschäftsentwicklung integriert, um den Kunden weiterhin langfristige Dienstleistungen anzubieten. Dieser Prozess wäre ohne das langfristige Vertrauen der Kunden und die Unterstützung der Partner in Bezug auf Infrastruktur, Produkte und Dienstleistungen nicht möglich gewesen. BIT selbst befindet sich ebenfalls in einem kontinuierlichen Lern- und Entwicklungsprozess. In Zukunft wird die Plattform auch Funktionen wie Ein- und Auszahlungen in Hongkong-Dollar und den Handel mit Hongkonger Aktien vorantreiben, um das Dienstleistungsangebot in der Verbindung zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und digitalen Vermögenswerten weiter zu verbessern.

Anschließend hielt der BIT-Analyst Markus Thielen eine tiefgehende Präsentation über makroökonomische Zyklen, in der er historische Muster systematisch überprüfte und den anwesenden Investoren die nächsten Bewegungsrichtungen des Vermögenswertwerts aufzeigte. Markus analysierte historische Preisdaten von Bitcoin über fast 14 Jahre und extrahierte auf der Grundlage des Marktkonsenses „Halbierung alle vier Jahre“ das Preismuster „35 Monate Anstieg, 12 Monate Anpassung“: Ein Preis, der unter dem einjährigen gleitenden Durchschnitt liegt, entspricht normalerweise einer Bärenmarktphase, während ein Preis, der wieder über dem einjährigen Durchschnitt und dem 21-Wochen-Durchschnitt liegt, zusammen mit Signalen wie RSI, der sich dem zyklischen Tiefpunkt nähert, einer nachlassenden Nachfrage nach Put-Optionen und dem Durchbrechen eines langfristigen Abwärtstrends, oft das Ende der Anpassung und den Beginn eines neuen Aufwärtszyklus signalisiert. Er betonte jedoch, dass der Preiszyklus von Bitcoin, wenn er mit dem langfristigen makroökonomischen „Schulden- und Liquiditäts-Superzyklus“ überlagert wird, phasenweise überlagert wird und nicht einfach linear verläuft: Die Größe der US-Staatsanleihen und der Bitcoin-Preis steigen nicht synchron, sondern der Schulden-Trend bestimmt die langfristige Steigung, während der US-Dollar und die Liquidität bestimmen, wann der Markt startet. Der Preiszyklus von Bitcoin selbst bestimmt dann, in welchem Tempo dieser Anstieg und die Anpassung stattfinden. Seiner Einschätzung nach befinden wir uns derzeit an einem dreifachen Schnittpunkt von „Schulden, die weiterhin wachsen, dem Ende der Stärke des US-Dollars und Bitcoin, das gerade eine Anpassung von etwa 12 Monaten abgeschlossen hat“. Daher glaubt er, dass ein neuer Aufwärtszyklus von etwa zwei bis drei Jahren beginnt. Er teilte einen intuitiven Bewertungsanker aus seiner Forschung: Basierend auf der aktuellen Größe der US-Staatsanleihen sollte der faire Wert von Bitcoin bei etwa 100.000 USD liegen, wobei der aktuelle Preis immer noch relativ niedrig ist.

Podiumsdiskussion: Wenn die Bewertungslogik des AI-Sektors neu strukturiert wird, wohin werden die globalen Mittel wandern?

Die erste Podiumsdiskussion wurde von Sunny, CEO von PANews, moderiert und lud Elio Cui, Leiter des Brokerage-Geschäfts von BIT, Ming ZHAO, CEO von AVS, Crystal He, CEO des Derlin Family Office, sowie den bekannten Aktienanalysten und Vollzeit-Trader Sun Zida zu einer Diskussion über die derzeit angespannten Cashflows der AI-Giganten ein: Kann AI weiterhin langfristige Kapitalzuflüsse anziehen, oder hat die Kapitalrotation bereits eine neue Richtung eingeschlagen?

Die sieben großen Technologieunternehmen haben im Juni dieses Jahres insgesamt etwa 2,4 Billionen USD an Marktkapitalisierung verloren, was den Ausgangspunkt dieser Diskussion bildete. Die Gäste diskutierten, ob die Kapitalausgaben im AI-Sektor zurückgehen werden und ob die Cashflows angesichts der weiterhin steigenden Verschuldung der Unternehmen solche großen Investitionen abdecken können. Betrachtet man den längeren technologischen Zyklus, ähnelt diese Anpassung eher einer gesunden Bereinigung wie im Internet-Boom von 2000 – die Branche selbst wird nicht verschwinden, sondern nur die Unternehmen, die in der Lage sind, durch Zyklen hindurch zu bestehen, werden sich etablieren.

In Bezug auf die nächste Allokationsrichtung des Kapitals zeigen die Einschätzungen der Gäste eine parallele Differenzierung zwischen „defensiven, sicheren Vermögenswerten“ und „strukturell hochvolatilen Vermögenswerten“: Ein Teil des Kapitals ist weiterhin bereit, in wachstumsstarke Sektoren wie AI zu investieren, um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, während ein anderer Teil in Gold, RWA und qualitativ hochwertige Vermögenswerte mit stabilen Cashflows umschichtet, um Unsicherheiten abzufedern, wobei Gold in Zeiten geopolitischer Unsicherheiten weiterhin gefragt ist. Elio erklärte dies: Mit der zunehmenden Erwartung einer Zinserhöhung oder einer Wende der Federal Reserve wird Kapital von hochvolatilen, wachstumsstarken Vermögenswerten in relativ knappe, sicherere Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin umgeschichtet – das ist auch der Grund, warum er derzeit besonderes Augenmerk auf Gold, Bitcoin, RWA und qualitativ hochwertige Cashflow-Infrastrukturunternehmen legt. Er sieht Wachstumspotenzial für Stablecoins und RWA, räumt jedoch ein, dass die Entwicklung von RWA nach wie vor mit einem allgemeinen Problem konfrontiert ist – obwohl die Ausgabe groß ist, bleibt der Handel weiterhin schwach. Crystal bestätigte dies aus der Perspektive institutioneller Investoren: Große Institutionen wie BlackRock und Franklin Templeton, die in diesem Sektor langfristig investieren, stehen derzeit jedoch vor vier Einschränkungen: Die Arten von Vermögenswerten sind begrenzt (von 31,4 Milliarden USD Ausgabevolumen entfallen etwa 40 % auf US-Staatsanleihen), die Liquidität ist unzureichend, viele sind auf eine einzige Blockchain beschränkt und es fehlt an interchain-Kooperation, und es bedarf weiterhin regulatorischer und politischer Anreize.

Die tokenisierten US-Aktien, die das höchste Ausgabevolumen unter den RWA-Kategorien aufweisen, stehen ebenfalls vor ähnlichen Herausforderungen. Auf den ersten Blick scheint es, als ob US-Aktien aufgrund ihrer starken Vermögenswirkung und Anziehungskraft eine breitere Investorenbasis erreicht haben. Der grundlegendere Grund ist jedoch die „Senkung der Zugangshürden“ und nicht die neuen Vermögenswerte selbst – die Tokenisierung hat es Nutzern, die zuvor aufgrund fehlender Konten keine US-Aktien kaufen konnten, ermöglicht, erstmals Zugang zu diesem Vermögenswert zu erhalten. Laut Branchenstatistiken betrug das monatliche Handelsvolumen tokenisierter US-Aktien im Juni 2026 etwa 9,22 Milliarden USD, was einem wöchentlichen Durchschnitt von etwa 2,1 Milliarden USD entspricht, was immer noch nur 1/180 des täglichen Handelsvolumens der NASDAQ (etwa 383,7 Milliarden USD) ausmacht. Dies zeigt, dass nach der Senkung der Zugangshürden die Frage, ob die Liquidität und die zugrunde liegenden Vermögenswerte tatsächlich eingelöst werden können, vom Markt noch nicht wirklich validiert wurde: Sobald große Käufe oder Rücknahmen erforderlich sind, stellen Investoren oft fest, dass die Liquidität der zugrunde liegenden US-Aktien hinter den Erwartungen zurückbleibt. Dieses Phänomen spiegelt wider, dass der Zugang zu den US-Kapitalmärkten, der echte Vermögenswerte und ausreichende Liquidität bietet, kurzfristig nur schwer ersetzt werden kann.

Kamin-Gespräch: Die Web3-Branche bewegt sich von konzeptionellen Erzählungen zu einer verifizierbaren, vertrauenswürdigen institutionellen Phase

Wendy Jiang, General Manager von Cactus Custody, und Daniel Zhang, Leiter der chinesischsprachigen Region der Solana-Stiftung, diskutierten über die Entwicklung des Ökosystems öffentlicher Blockchains sowie den institutionellen Weg von Stablecoins und RWA. Während die Web3-Branche schrittweise von der Phase des „Erzählens und Konzeptes“ in die institutionelle Phase übergeht, die von institutionellen Mitteln dominiert wird und Vertrauen durch verifizierbare Aufzeichnungen aufbaut, konkurrieren öffentliche Blockchains nicht mehr darum, wessen Geschichte ansprechend ist, sondern darum, wer sichere Aufzeichnungen und echte Kapitalaktivität vorweisen kann, die der Zeit und der Regulierung standhalten. Daniel erklärte, dass die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde derzeit nur drei Kryptowährungs-ETFs genehmigt hat: BTC, ETH und Solana, wobei der Solana-ETF das erste seiner Art ist, das in Hongkong eingeführt wurde. Zudem sind unter dem regulatorischen Rahmen in Hongkong die Arten von Token, die für den Handel mit Einzelhandelsinvestoren genehmigt wurden, nach wie vor sehr begrenzt; tatsächlich bleiben ETH und Solana die einzigen Optionen, die in der Lage sind, langfristige und großangelegte RWA- und Stablecoin-Verteilungsbedürfnisse zu erfüllen. Er stellte auch einen professionellen Bewertungsstandard auf: Um zu beurteilen, ob eine öffentliche Blockchain über echte wirtschaftliche Vitalität verfügt, sollte man nicht nur die Gesamtmenge der ausgegebenen Stablecoins betrachten, sondern auch die „Umlaufgeschwindigkeit“ des Kapitals – gemessen am Transaktionsvolumen liegt Solana derzeit auf dem gleichen Niveau wie Ethereum in der globalen ersten Liga. Wendy verglich die Rolle von Verwahrstellen im Prozess des institutionellen Kapitals, das in das Ökosystem öffentlicher Blockchains strömt, mit einer „Autobahn“ – je größer der Verkehrsfluss (institutionelles Kapital), desto mehr sind vollständige Tankstellen und Serviceeinrichtungen erforderlich. Beide waren sich einig, dass das „Fenster“ für neue öffentliche Blockchains, die in die Branche eintreten, bereits geschlossen ist und dass es für Nachzügler schwierig sein wird, historische Aufzeichnungen zu reproduzieren, die von Institutionen und Regulierungsbehörden anerkannt werden.

Höhepunkt-Diskussion: Neue Phase der Investition in digitale Vermögenswerte, von „Sollten wir investieren?“ zu „Wie sollten wir investieren?“

Die zweite Podiumsdiskussion wurde von Megan Xiao, Leiterin des strukturierten Geschäfts von BIT, moderiert und lud Ding Long, Investment Director von TDTC, Charles, CIO von B7 Capital, Hu Xuanfeng, Direktor von Fosun Wealth Holdings Digital Assets, und Yu Jianing, Präsident von Uweb, ein, um die neue Phase der Allokation digitaler Vermögenswerte zu erörtern. Früher war die Frage, die alle beschäftigte, „Wird BTC steigen?“, während Investoren heute eher besorgt sind über „Die Richtung stimmt, aber wann ist der richtige Zeitpunkt zum Kauf?“ – wie man diese Preisaussetzung verwaltet und durch strukturierte Instrumente eine Multi-Asset-Allokation vornimmt, wird zunehmend zu einem neuen Ansatz. Mit dieser Frage gaben die Gäste aus ihren jeweiligen Fachbereichen Antworten.

Uweb-Präsident Yu Jianing begann mit der Perspektive der Anlegerpsychologie: Er stellte fest, dass die Teilnehmer von Spekulanten zu Multi-Asset-Allokatoren übergehen und nicht mehr darauf bestehen, auf den „letzten Rückgang“ zu warten, und er fasste vier Hauptlinien der Allokation zusammen: „Kohlenstoff-Silizium-Symbiose, Lebensdauerverlängerung, Quantenübergang, Deglobalisierung“. Hu, Direktor von Fosun Wealth, betrachtete die Eigenschaften von Vermögenswerten: Krypto-Vermögenswerte entwickeln sich von „Spekulation auf Konzepte“ zu Containern, die traditionelle Vermögenswerte auf die Blockchain bringen, wobei institutionelle Verwahrer die entscheidende Infrastruktur sind, die es Institutionen ermöglicht, tatsächlich global zu investieren. Charles wies aus der Perspektive des quantitativen Handels darauf hin, dass die Sharpe-Ratio von Krypto-Strategien zwar höher ist als die des traditionellen Marktes, aber die Stabilität unzureichend ist; die Zunahme von Market Makern und Institutionen drückt die Arbitragegewinne, und die Ära, in der man mit einer einzigen Strategie „einfach gewinnen“ kann, geht zu Ende. In der Vermögensallokation sollte ein Teil der stabilen Ertragsprodukte, die nicht mit Beta korrelieren, beibehalten werden, anstatt alles auf den Preis selbst zu setzen. Ding Long von TDTC ergänzte aus der Perspektive der Industrie: „Mining-Produktion von Vermögenswerten“ und „Bilanzmanagement“ sind zwei völlig verschiedene Dinge; Miner müssen nicht nur die Stabilität der Energiequelle berücksichtigen, sondern auch strukturierte Produkte wie die von BIT nutzen, um Cashflows zu verwalten und zu verbessern.

Megan fasste zusammen, dass die Allokation digitaler Vermögenswerte nicht mehr einfach „Kaufen & Halten“ ist, sondern ein dynamischer Managementprozess, der auf strukturierten Instrumenten basiert – „den Trend erkennen“ ist wichtig, aber „Werkzeuge und Ausführungswege verankern“ entscheiden darüber, ob man durch Zyklen hindurchkommt. Die strukturierten Produkte von BIT sind das konkrete Trägermedium dieser „Werkzeuge + Wege“-Strategie: Durch die Instrumentalisierung und Produktisierung von Strategien zur Volatilitätssteuerung und Ertragssteigerung können auch normale Investoren ohne komplexe Positionen Zugang zu strukturellen Erträgen erhalten, die zuvor nur Institutionen vorbehalten waren. Dies ist eine Lösung für die Frage „Wie sollten wir investieren?“.

Abschlussgespräch: Face-to-Face mit Ni Da – von der Federal Reserve-Politik bis zur Frage, ob junge Menschen Hebel einsetzen sollten

Im letzten Teil des Forums sprach Elio Cui, Leiter des Brokerage-Geschäfts von BIT, mit dem bekannten KOL der Web3-Branche, dem Analysten für On-Chain-Daten und Makroökonomie, Ni Da, über einige der am meisten diskutierten Themen und vertiefte erneut Ni Das einzigartige Verständnis.

In Bezug auf den von den Märkten stark beachteten politischen Kurs der Federal Reserve und des Finanzministeriums für die zweite Jahreshälfte gab Ni Da eine Einschätzung ab, die von der allgemeinen Erwartung abweicht: Er glaubt, dass die Federal Reserve in diesem Jahr wahrscheinlich keine Änderungen vornehmen wird – „weder eine Zinserhöhung noch eine Zinssenkung“. Ni Da analysierte die Wirtschaft aus einer lebensnahen Perspektive: von der Übertragung der Ölpreise durch die Lieferkette über die Auswirkungen der Rückführung von Einwanderern auf die Beschäftigungsdaten bis hin zu dem Punkt, dass das Niveau der US-Schulden so hoch ist, dass es keine weiteren Straffungen aushält; selbst der neue Vorsitzende der Federal Reserve hat stillschweigend die Forward Guidance abgeschafft – all diese Anzeichen deuten für ihn auf ein Signal hin, dass „die Zinsen nach unten gehen wollen“.

Auf die Frage, die die Märkte am meisten beschäftigt: „Warum ist Bitcoin in den letzten Tagen plötzlich über 80.000 USD gestiegen?“, gab Ni Da als erfahrener Trader seine fundierte Beobachtung zur Marktliquidität: Das Handelsvolumen dieses Anstiegs war tatsächlich nicht besonders hoch; genauer gesagt, „die Anzahl der Verkäufer ist gesunken, während die Anzahl der Käufer gestiegen ist“, was zu einem Ungleichgewicht in der Angebots- und Nachfragestruktur führte, das den Preis nach oben trieb, und nicht zu einem explosionsartigen Zufluss neuer Mittel. Was den aktuellen Zyklus betrifft, hat Ni Da offensichtlich auch seine „Rechnung“ im Kopf: Er schätzt, dass die derzeitige Bodenstruktur weitgehend abgeschlossen ist, und selbst wenn es zu einem weiteren Rückgang kommt, wird dieser wahrscheinlich nur im Bereich von 57.000 bis 58.000 USD liegen; die Wahrscheinlichkeit, dass es unter 51.000 USD fällt, ist bereits gering. Diese Einschätzung stützt sich auf seine Beobachtungen zu den Kapitalflüssen von Bitcoin-Spot-ETFs und dem Verhalten institutioneller Anleger: In letzter Zeit hat sich das Kapital von ETFs von einem vorherigen Nettoabfluss zu einem kontinuierlichen Nettozufluss gewandelt, und die meisten langfristigen Bitcoin-Investoren und börsennotierten Unternehmen haben in den letzten Monaten keine großen Verkäufe getätigt; einige Institutionen, die zuvor verkauft hatten, haben kürzlich ebenfalls den Verkauf gestoppt und sind stabil geblieben – all diese Signale deuten auf die Anerkennung der aktuellen Preisniveaus durch institutionelles Kapital hin.

Auf die scharfe Frage, die in den sozialen Medien heiß diskutiert wird: „Sollten junge Menschen Hebel einsetzen?“, weigerte sich Ni Da, von oben herab zu predigen. Er gab offen zu, dass Hebel für junge Menschen mit geringem Kapital innerhalb ihrer Risikotoleranz tatsächlich ein seltener Weg ist, um Erträge zu maximieren; aber das eigentliche Problem ist nie, ob man Hebel einsetzen kann, sondern ob man die Fähigkeit bewahren kann, „am Tisch zu bleiben“ – das ist die Fähigkeit, die langfristig gelernt und geübt werden muss. Als er über seine eigenen „Karten“ sprach, verriet er, dass er ständig die Hebel- und Margin-Handelsinstrumente der BIT-Plattform nutzt, um in Indizes wie VOO und QQQ zu investieren, und dass die sichere und stabile Hebelverhältnis-Einstellung der BIT-Plattform es ihm ermöglicht, die Effizienz seines Kapitals zu maximieren.

Von makroökonomischen Schuldenzyklen über die Infrastruktur von Stablecoins bis hin zu den Wettbewerbsbedingungen öffentlicher Blockchains und den realen Rückzugsdaten quantitativer Strategien sowie den offenen Erklärungen erfahrener Trader zu den Politiken der Federal Reserve und der Hebel-Philosophie präsentierte dieses Forum den anwesenden Investoren, institutionellen Vertretern und Branchenpartnern ein umfassendes Bild der nächsten Investitionsmöglichkeiten. Wie die anwesenden Gäste immer wieder betonten: „Der Markt mangelt nie an Chancen, sondern daran, sie zur richtigen Zeit und auf die richtige Weise zu verstehen.“

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