Dollarindex fällt aufgrund von Yen-Interventionen, Goldpreis sinkt auf 4041 Dollar

[Mexiko-Stadt = Shim Young-jae, Korrespondent] Die Finanzmärkte in New York erlebten aufgrund des Anstiegs der US-Staatsanleihenrenditen und der Besorgnis über Interventionen auf dem Devisenmarkt stark unterschiedliche Bewegungen bei den Vermögenswerten. Die Aussagen von Mitgliedern der Federal Reserve (Fed) über mögliche weitere Zinserhöhungen und der Anstieg der internationalen Ölpreise aufgrund der Spannungen im Nahen Osten führten zu einem Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen, insbesondere bei langfristigen Anleihen. Der US-Dollar zeigte sich gegenüber dem japanischen Yen schwächer, während er gegenüber dem koreanischen Won stärker war. Der Goldpreis fiel um mehr als 1 % aufgrund der Dollarerholung und der Zinserhöhungsängste.

Am 31. (Ortszeit) stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf 4,718 %, was einem Anstieg von 0,045 Prozentpunkten gegenüber dem vorherigen Handel entspricht. Der Dollarindex fiel um 0,119 Punkte (0,12 %) auf 99,524. Der Dollar-Won-Wechselkurs stieg um 19,76 Won (1,39 %) auf 1442,07 Won, während der Goldpreis auf 4041,18 Dollar pro Unze fiel, was einem Rückgang von 61,05 Dollar (1,49 %) entspricht.

Anstieg der Staatsanleihenrenditen aufgrund von Zinserhöhungen der Fed und steigenden Ölpreisen

Laut TradingView stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe um etwa 4,5 Basispunkte auf 4,718 %. Die Rendite der 2-jährigen Anleihe stieg um 3,3 Basispunkte auf 4,262 %, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe um 6 Basispunkte auf 5,267 % anstieg. Da die Rendite der 10-jährigen Anleihe, die als Benchmark für verschiedene Marktzinssätze wie Hypotheken und Autokredite dient, 4,7 % überschritt, stieg auch die Rendite der 30-jährigen Anleihe auf über 5,2 %, was die Belastung des gesamten Finanzmarktes erhöhte.

Der Anstieg der Zinssätze wurde durch die hawkischen Äußerungen von Fed-Mitgliedern ausgelöst. Die Fed hatte zuvor den Leitzins bei 3,5–3,75 % belassen, jedoch war die Abstimmung mit 9 zu 3 ausgegangen. Die Befürworter einer Zinserhöhung warnten, dass bei einer langfristigen Überschreitung des Inflationsziels möglicherweise eine stärkere Straffung erforderlich sein könnte.

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Beth Hammack, erklärte, dass jetzt Maßnahmen ergriffen werden müssten, um die persönlichen Konsumausgabenpreise auf das Ziel von 2 % der Fed zurückzuführen. Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, argumentierte ebenfalls, dass es besser sei, proaktiv kleine Zinserhöhungen vorzunehmen, als auf große Bewegungen zu warten.

Der Anstieg der internationalen Ölpreise trug ebenfalls zur Verkaufswelle bei Anleihen bei. Iran gab bekannt, dass es zwei Öltanker im Persischen Golf angegriffen hat, was zu einem Anstieg des West Texas Intermediate (WTI) auf 85,41 Dollar pro Barrel (2,2 %) führte, während Brent-Öl um 1,5 % auf 90,36 Dollar stieg. Der Anstieg der Energiepreise führte zu Bedenken, dass dies den Preisdruck erneut anheizen könnte.

Allerdings sendeten die Preisdaten gemischte Signale. Der Kern-PCE-Preisindex stieg im Juni um 0,1 % im Vergleich zum Vormonat und lag damit unter den Markterwartungen von 0,2 %, stieg jedoch im Jahresvergleich um 3,3 % und überschritt damit weiterhin das Ziel der Fed. Das BIP-Wachstum der USA im zweiten Quartal betrug ebenfalls 1,5 % und blieb hinter den Markterwartungen von 1,8 % zurück.

Dollarindex fällt aufgrund von Yen-Interventionen

Auf dem Devisenmarkt trat die Möglichkeit einer Intervention der japanischen Behörden zur Verteidigung des Yen als entscheidender Faktor in den Vordergrund. Der US-Dollar zeigte sich gegenüber dem Yen schwächer, was auch zu einem Rückgang des Dollarindex führte, der den Wert des Dollars gegenüber anderen Hauptwährungen misst.

An diesem Tag fiel der Dollarindex auf 99,524, was einem Rückgang von 0,119 Punkten (0,12 %) gegenüber dem vorherigen Handel entspricht. Während des Handels überschritt er zeitweise die 100-Punkte-Marke, erweiterte jedoch im späteren Verlauf seine Verluste. Auf wöchentlicher Basis fiel der Dollar um etwa 1,6 %, was die größte Rückgangsrate seit Januar darstellt.

Der Dollar-Yen-Wechselkurs fiel um 0,8 % auf 158,225 Yen. Nach einem Rückgang von 2,4 % am Vortag setzte sich die Yen-Stärke fort. Berichten zufolge informierte das US-Finanzministerium einige Banken über die Möglichkeit einer Intervention auf dem Yen-Markt und forderte sie auf, sich auf weitere Maßnahmen vorzubereiten, was die Marktbesorgnis erhöhte.

Eric Theoret, Devisenstratege bei Scotiabank, stellte fest, dass unklar sei, ob es tatsächlich zu einer Intervention gekommen sei oder ob der Markt einfach auf die Möglichkeit einer Intervention reagiert habe, betonte jedoch, dass in einem Umfeld mit geringer Liquidität die Möglichkeit einer Intervention allein zu erheblichen Bewegungen im Wechselkurs führen könne.

Strategen von Goldman Sachs analysierten, dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Intervention durch die Behörden groß sei, falls der Yen die Gewinne des Vortages zurückgewinne. Eine Intervention könnte ein Mittel sein, um Zeit zu gewinnen, bis sich die grundlegenden Bedingungen wie Zinssätze und Inflation in Japan verbessern.

Die Bank von Japan hielt den Leitzins bei 1 % stabil, zeigte jedoch eine hawkische Grundhaltung. Die Bank von Japan erwähnte erstmals, dass die grundlegende Inflationsrate möglicherweise über dem Ziel liegt, und Kazuo Ueda, der Präsident der Bank von Japan, erklärte, dass die Preisprognosen der Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses auf einem hohen Niveau liegen und die Risiken nach oben tendieren. Der Markt spekuliert, dass die Bank von Japan möglicherweise bereits im September eine weitere Zinserhöhung vornehmen könnte.

Dollar-Won steigt auf 1442 Won... Wirkung der Intervention lässt nach

Der Won zeigte eine andere Entwicklung als der Yen. Der Dollar-Won-Wechselkurs stieg um 19,76 Won (1,39 %) auf 1442,07 Won. Am Vortag hatte die südkoreanische Devisenbehörde aufgrund von Spekulationen über Dollar-Verkäufe den Won auf das höchste Niveau seit neun Monaten steigen lassen, jedoch kam es innerhalb eines Tages zu einem erheblichen Rückgang.

Der Won hatte zuvor bei etwa 1418 Won pro Dollar Stärke gezeigt, fiel jedoch auf 1442 Won, da die Zweifel an der Nachhaltigkeit der Intervention zunahmen. Es gab Spekulationen, dass sowohl die südkoreanischen als auch die japanischen Behörden gleichzeitig Maßnahmen zur Verteidigung ihrer Währungen ergriffen hatten, jedoch wurde der Won, im Gegensatz zum Yen, stärker von den steigenden US-Zinsen und der Risikoaversion beeinflusst.

Dennoch behielt der Won auf monatlicher Basis eine starke Entwicklung bei. Der Wert des Won stieg im Juli um über 8 % gegenüber dem Dollar, was die größte monatliche Steigerung seit März 2009 darstellt.

Die Erholung der Technologiewerte und die Käufe von inländischen Aktien durch Ausländer waren günstige Faktoren für den Won. Die Erwartungen an eine Ausweitung der Halbleiterexporte, die auf KI basieren, unterstützten ebenfalls die externe Solidität Südkoreas. Allerdings könnte, wie an diesem Tag, die Nachfrage nach Dollar kurzfristig wieder steigen, wenn die Renditen der US-Staatsanleihen stark ansteigen und die Volatilität bei risikobehafteten Vermögenswerten zunimmt.

Goldpreis fällt auf 4041 Dollar... monatlicher Aufwärtstrend bleibt bestehen

Der Goldmarkt zeigte sich schwach aufgrund der Dollarerholung und der Belastungen durch steigende Staatsanleihenrenditen. Der Goldpreis fiel um 61,05 Dollar (1,49 %) auf 4041,18 Dollar pro Unze. Während des Handels fiel er zeitweise auf etwa 4030 Dollar, konnte jedoch nicht die 4100-Dollar-Marke zurückgewinnen.

Gold tendiert dazu, an relativer Attraktivität zu verlieren, wenn der Dollarwert steigt oder die Staatsanleihenrenditen steigen. Obwohl der Dollarindex an diesem Tag auf Schlusskursbasis fiel, gab es während des Handels eine Phase der Erholung, und die stark steigenden Renditen der US-Staatsanleihen führten zu einem Anstieg der Goldverkäufe.

Ein leitender Marktanalyst bei Bybit, Han Tan, stellte fest, dass die Wahrscheinlichkeit gestiegen ist, dass der Goldpreis die viermonatige Abwärtsbewegung beendet, jedoch nicht in der Lage ist, über der psychologischen Widerstandsmarke von 4000 Dollar signifikant zu steigen. Dennoch erklärte er, dass die Erwartungen, dass die Fed sowohl die Inflation als auch das Wachstum und die Bedingungen auf den Finanzmärkten berücksichtigen könnte, ein Faktor für die Unterstützung des Goldpreises über der 4000-Dollar-Marke sind.

Trotz des Rückgangs an diesem Tag wird für den Goldpreis im Juli ein Anstieg von etwa 1,1 % prognostiziert, was die größte monatliche Steigerung seit Februar darstellt. Die gesunkenen Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Fed und der Rückgang der internationalen Ölpreise zu Monatsbeginn unterstützten den Goldpreis.

Die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer richtet sich nun auf die kommenden US-Arbeitsmarktdaten. Sollten der Juni-Job- und Stellenwechselbericht sowie die Juli-Nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigungszahlen stärker als erwartet ausfallen, könnte die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die Fed steigen, was den Druck auf die Staatsanleihenrenditen und den Dollar erhöhen könnte. Umgekehrt könnte eine Bestätigung einer Verlangsamung des Arbeitsmarktes dazu führen, dass die kürzlich stark gestiegenen langfristigen Zinsen zurückgehen und der Goldpreis versuchen könnte, sich über der 4000-Dollar-Marke zu erholen.

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