Stablecoin-Zahlungen sind schnell, aber die Abwicklung in lokaler Währung bleibt ein Engpass: CEO des Gravity-Teams

Stablecoins können innerhalb von Sekunden Grenzen überschreiten, aber die Umwandlung in verwendbare lokale Währung bleibt ein langsamerer und fragmentierter Prozess, sagte Mārtiņš Beņķītis, CEO des Gravity-Teams, gegenüber crypto.news, als das Unternehmen sein institutionelles OTC-Geschäft startete.

Zusammenfassung

• Stablecoin-Überweisungen beseitigen nicht die Notwendigkeit für lokale Liquidität, Bankzugang und Auszahlungssysteme.
• Das Gravity-Team sagt, dass traditionelle Abwicklungen 20 % bis 40 % der monatlichen Zahlungsströme binden können.
• Stripe und Mastercard haben ihre Stablecoin-Infrastruktur durch große Übernahmen erweitert.
• Das Gravity-Team hat ein OTC-Geschäft gestartet, das T+0-Fiat-Abwicklung in mehr als 20 Währungen anbietet.

Stablecoin-Zahlungen hängen von zwei Arten von Liquidität ab

Mārtiņš Beņķītis, Mitbegründer und CEO des Liquiditätsanbieters Gravity Team für Schwellenmärkte, sagte gegenüber crypto.news, dass die Infrastruktur für Stablecoins zu einem Liquiditätsproblem geworden ist, da dieselben Token unterschiedliche Aufgaben im Handel und bei Zahlungen erfüllen.

Marktmacher halten Stablecoins, um Kauf- und Verkaufspreise zu quotieren, Bestände zwischen Börsen zu bewegen und auf Veränderungen der Handelsaktivität zu reagieren. Zahlungsunternehmen hingegen verwenden Stablecoins, um eine Umwandlung zu finanzieren, bevor sie lokale Währung an den Empfänger freigeben.

Der Handelsbestand muss über mehrere Handelsplätze hinweg verfügbar bleiben, während ein Zahlungsbestand nach der Abwicklung erneut verwendet werden kann. Das Zahlungsunternehmen benötigt jedoch immer noch genügend lokale Währung, um die andere Seite der Überweisung abzuschließen, wenn der Stablecoin ankommt.

"Die Infrastruktur für Stablecoin-Zahlungen ist eine Liquiditätsgeschichte, weil Stablecoin-Bestände sehr unterschiedliche Aufgaben erfüllen", sagte Beņķītis.

Die Korridoranalyse des Gravity-Teams ergab, dass Korrespondenzbanken das Äquivalent von 20 % bis 40 % des monatlichen Transaktionsflusses in vorfinanzierten Konten belassen können. Das Unternehmen sagte, dass Stablecoins dieses ungenutzte Kapital reduzieren könnten, aber nur, wenn ein Betreiber finanzierte lokale Währungsbücher und genügend Bestände hat, um die Umwandlung zu quotieren.

Der Umwandlungspunkt bleibt ein Engpass

Eine Stablecoin-Zahlung umfasst mindestens zwei verschiedene Phasen. Die erste bewegt den Token on-chain, während die zweite ihn in die Währung umwandelt, die ein Empfänger über ein lokales Bankkonto oder einen Zahlungsdienst ausgeben kann.

Beņķītis sagte, dass die zweite Phase zum neuesten Wettbewerbsbereich für Zahlungsanbieter geworden ist. Jeder Währungsmarkt hat unterschiedliche Liquiditätsniveaus, Banköffnungszeiten, Compliance-Kontrollen, Transaktionslimits und Gegenparteien.

Das Gravity-Team unterstützt derzeit die Abwicklung mit dem philippinischen Peso, indonesischen Rupiah, mexikanischen Peso, brasilianischen Real, Euro, britischem Pfund und US-Dollar. Das Unternehmen plant, den vietnamesischen Dong hinzuzufügen.

Seine internen Daten ergaben, dass zwischen 3 % und 7 % der traditionellen eingehenden Überweisungen in den von ihm bedienten Korridoren Südostasiens und Lateinamerikas bei ihrem ersten Versuch verzögert oder zurückgegeben werden. Stablecoin-Überweisungen in diesen Märkten werden Berichten zufolge mehr als 99,9 % der Zeit on-chain erfolgreich abgewickelt, sobald sie gesendet werden.

Beņķītis warnte, dass die Erfolgsquote on-chain nicht die gesamte Zahlung abdeckt.

"Die lokale Umwandlung und Auszahlung müssen immer noch abgeschlossen werden, nachdem der Token angekommen ist", sagte er.

Betreiber, die direkte Bankbeziehungen nutzen, können die Finanzierung, Zahlungsfristen und fehlgeschlagene Transaktionen genauer kontrollieren. Partnerbasierte Modelle können zusätzliche Länder erreichen, hängen jedoch von der Liquidität, Verfügbarkeit, den Transaktionslimits und der Handhabung von erfolglosen Auszahlungen eines anderen Unternehmens ab.

Der kommerzielle Test besteht laut Beņķītis daher nicht darin, wie schnell ein Token eine Brieftasche erreicht. Es geht darum, wie oft die vollständige Zahlung den Empfänger zum angegebenen Preis und innerhalb des versprochenen Zeitrahmens erreicht, einschließlich der Fälle, in denen die primäre Auszahlungsmethode nicht verfügbar ist.

Stripe und Mastercard dringen tiefer in Stablecoin-Zahlungen ein

Große Zahlungsunternehmen haben bereits stark investiert, um die Infrastruktur für Stablecoins in ihre bestehenden Netzwerke zu integrieren.

Stripe hat im Februar 2025 die Übernahme von Bridge abgeschlossen. Bridge bietet Infrastruktur für Unternehmen, um Stablecoins zu empfangen, zu speichern, umzuwandeln, auszugeben und auszugeben.

Mastercard hat am 3. August die Übernahme von BVNK abgeschlossen. Das Kartenunternehmen hatte zugestimmt, bis zu 1,8 Milliarden USD zu zahlen, einschließlich 300 Millionen USD an bedingten Zahlungen, für Technologie, die Fiat- und Stablecoin-Systeme verbindet.

Beņķītis beschrieb beide Übernahmen als logische Schritte, betonte jedoch, dass globale Plattformen weiterhin konsistente Preise und Abrechnungen aufrechterhalten müssen, während sie Währungen mit unterschiedlichen Betriebsbedingungen hinzufügen.

Das Gravity Team schätzt, dass die Abwicklungskosten für Stablecoins zwischen 0,1 % und 0,4 % des Kapitals in den untersuchten Korridoren liegen. Die geschätzten Kosten für Korrespondenzbanken reichen von 3 % bis 11 %, nachdem Devisenspreads, Zwischengebühren und Kapital in vorfinanzierten Konten berücksichtigt wurden.

Eine separate Notiz der Federal Reserve aus März 2026 stellte fest, dass Korrespondenzbankketten grenzüberschreitende Zahlungen langsamer, teurer und weniger transparent machen können. Die Fed erklärte, dass Zwischenhändler Compliance-Prüfungen wiederholen und es schwieriger machen könnten, festzustellen, wo eine Zahlung gehalten wird.

Gravity Team eröffnet institutionelle OTC-Plattform

Gravity Team hat am 24. August eine institutionelle Over-the-Counter-Plattform gestartet, um Krypto-Liquidität mit lokalen Fiat-Abrechnungen zu verbinden.

Das Unternehmen erklärte, dass der Service als Hauptgegenpartei für Transaktionen innerhalb vereinbarter Grenzen für Größe, Preis und Volatilität fungiert. Die Kunden erhalten Angebote mit definierten Gültigkeitszeiträumen, anstatt große Aufträge über öffentliche Börsenorderbücher auszuführen.

Die Plattform bietet Stablecoin-Abwicklungen in weniger als 60 Sekunden und T+0 Fiat-Abwicklungen in mehr als 20 Währungen, wo die lokalen Bankbedingungen dies zulassen. T+0 bedeutet, dass die Fiat-Seite am selben Tag wie die Transaktion abgerechnet werden soll, anstatt nach einem oder mehreren Geschäftstagen.

Gravity Team gab an, direkte Bankbeziehungen in mehr als 20 Märkten zu haben und beabsichtigt, die Plattform für Zahlungsanbieter, Fintech-Unternehmen, Broker und andere Institutionen zu nutzen, die Gelder in Schwellenländer transferieren. Es werden auch Ausführungen auf Anfrage und Kreditlinien angeboten, vorbehaltlich der Bedingungen der Gegenpartei.

Der Start erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Schwellenmärkte einige der schnellsten Wachstumsraten im Krypto-Bereich verzeichnen. Chainalysis berichtete, dass das Krypto-Volumen im asiatisch-pazifischen Raum im Jahr bis Juni 2025 um 69 % auf 2,36 Billionen USD gestiegen ist, während die Aktivitäten in Lateinamerika um 63 % zugenommen haben.

Für US-Zahlungsunternehmen erstreckt sich das Problem auch über die Überweisung von dollarbasierten Token ins Ausland hinaus. Obwohl der GENIUS Act einen föderalen Rahmen für Emittenten von Zahlungs-Stablecoins geschaffen hat, bieten die Regeln für inländische Emittenten allein keine Liquidität in Peso, Real, Rupiah oder anderen lokalen Währungen in Zielmärkten.

Stablecoins können den digitalen Teil einer grenzüberschreitenden Überweisung verkürzen. Die vollständige Zahlung erfordert jedoch weiterhin lokale Finanzierung, Währungsumrechnung, regulatorische Prüfungen und eine funktionierende Auszahlungsmöglichkeit.