Analista afirma que la valoración de 1.500 millones de dólares de Variational es demasiado optimista, estimación conservadora de 167 millones de dólares

Los analistas de Blockworks, liderados por Shaunda Devens, han señalado que la valoración de 1.500 millones de dólares de Polymarket para Variational es demasiado optimista. Esta valoración aplica directamente los múltiplos de ingresos de Hyperliquid y Lighter a una plataforma que depende de subsidios de puntos. En comparación, la valoración FDV del primer día de Perp DEX, que se lanzó recientemente, fue de 6,3 veces la mediana de ingresos anuales, mientras que la valoración actual de Variational es de aproximadamente 57 veces, y se espera que la mediana de volumen de transacciones se reduzca drásticamente en un 54% en el primer mes después del TGE. Shaunda indicó que, basándose en supuestos conservadores de precedentes históricos, la valoración razonable de Variational es de solo 167 millones de dólares, lo que corresponde a un precio de puntos de entre 4,8 y 5,4 dólares. Incluso calculando con el múltiplo más alto de Lighter de 21,1 veces, su valoración sería de aproximadamente 558 millones de dólares, lo que correspondería a un precio de puntos de entre 16 y 18 dólares. Shaunda también destacó que la actual preferencia de riesgo del mercado se encuentra en un estado de "Risk-on", por lo que es poco probable que la valoración de Variational caiga a la mencionada franja conservadora durante el TGE, y que citar múltiplos históricos es para ilustrar que la actual fijación de precios en el mercado extrabursátil podría ser demasiado optimista.

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