Bitcoin cayó en el 92% de los peores días de las acciones desde 2022: Sentora

Bitcoin ha caído en el 92% de los peores días del mercado de valores de EE. UU. desde 2022, según una investigación de Sentora que ha desafiado el argumento de tratar a las criptomonedas como protección contra las ventas masivas de acciones.

Resumen

• Bitcoin cayó en el 92% de los peores días de las acciones desde 2022, mientras que Ether disminuyó en un 95%.
• Ether tuvo un rendimiento inferior al de Bitcoin en el 79% de las peores sesiones de acciones en la muestra reciente.
• Las horas de negociación en EE. UU. representaron el 33% de la variación del precio de Bitcoin a pesar de representar el 17.1% del tiempo.
• Las entradas semanales en los intercambios alcanzaron los 3.09 mil millones de dólares para Bitcoin y 1.10 mil millones de dólares para Ether, según Sentora.

La investigación de Sentora del 13 de noviembre comparó los rendimientos de Bitcoin y Ether con los índices bursátiles de EE. UU. desde mayo de 2018 hasta noviembre de 2026. Sus hallazgos mostraron que ambas criptomonedas frecuentemente perdieron terreno cuando las acciones sufrieron sus mayores pérdidas, aunque su relación promedio con las acciones parecía relativamente moderada.

La firma examinó la afirmación de diversificación tras la venta masiva del 5 de noviembre. En las cifras compartidas con su boletín informativo, el S&P 500 perdió un 4.4%, y el Nasdaq-100 cayó un 6.4%, mientras que Bitcoin bajó un 5% y Ether disminuyó un 7.2% en el mismo período.

El vínculo de Bitcoin con el mercado de valores se fortaleció durante las ventas masivas

A través de toda la muestra, Sentora identificó 107 sesiones en el 5% de peor rendimiento del S&P 500, cada una involucrando una pérdida de al menos 1.74%. Bitcoin cayó en el 81% de esas observaciones, mientras que Ether disminuyó en el 79%.

En días ordinarios del mercado de valores, cada criptomoneda cayó aproximadamente el 49% del tiempo. Calculado a partir de las cifras reportadas, la frecuencia de pérdidas durante las caídas severas de acciones fue 32 puntos porcentuales más alta para Bitcoin y 30 puntos más alta para Ether.

Restringir el análisis a 2022 en adelante produjo una frecuencia de pérdidas del 92% para Bitcoin y del 95% para Ether. El estudio publicado utilizó el umbral del 5% de peor rendimiento de ese período, cubriendo 61 observaciones, en lugar de simplemente aplicar el corte de toda la historia.

Las correlaciones promedio de Sentora contaron una historia menos dramática. Durante todo el período, la correlación de Bitcoin con el S&P 500 fue de 0.29 y la de Ether fue de 0.31. Ambas lecturas fueron ligeramente negativas en 2018-19, pero alcanzaron aproximadamente 0.50 en 2026.

La venta masiva de noviembre llevó a pérdidas sustanciales para los traders apalancados. Como informó anteriormente crypto.news, CoinGlass registró liquidaciones de criptomonedas de aproximadamente 1.08 mil millones de dólares en 24 horas el 5 de noviembre, incluyendo 954.38 millones de dólares en posiciones largas y 127.30 millones de dólares en posiciones cortas.

Ether perdió más terreno que Bitcoin durante la tensión en las acciones

Dentro de las criptomonedas, Sentora encontró que mantener Bitcoin en lugar de Ether redujo la pérdida típica durante las peores sesiones del mercado de valores en la muestra reciente.

Desde 2022, Ether tuvo un rendimiento inferior al de Bitcoin en el 79% de esos días. Las pérdidas medianas en dólares fueron del 3.6% para Bitcoin y del 5.6% para Ether, una diferencia de dos puntos porcentuales basada en las medianas reportadas.

La firma comparó la tasa de cambio ETH/BTC, que mide el valor de Ether en términos de Bitcoin. Su rendimiento mediano fue negativo en un 1.52% en los peores días de acciones, frente a un 0.67% positivo en los mejores, dejando una brecha de 2.19 puntos porcentuales entre los grupos.

El patrón sobrevivió a la eliminación de marzo de 2020 del análisis, según Sentora. La fuerza relativa de Bitcoin no significó que evitara pérdidas: ambos activos publicaron rendimientos medianos negativos en dólares durante las peores sesiones de acciones de la muestra reciente.

Las horas de negociación en EE. UU. representaron movimientos desproporcionados en criptomonedas

El análisis horario de Sentora cubrió el período desde que se lanzaron los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. en enero de 2024. La firma definió su ventana de sesión de efectivo como de 10 a.m. hasta el cierre real del mercado de valores en Nueva York, excluyendo la media hora de apertura para utilizar observaciones horarias completas.

Aunque esta ventana representó el 17.1% de las horas observadas, representó el 33% de la variación del precio de Bitcoin y el 30% de la de Ether.

En una hora de negociación típica en EE. UU., el movimiento absoluto promedio de Bitcoin fue 2.09 veces su movimiento en horas de fin de semana. La relación equivalente para Ether fue de 1.78. Eliminar el 1% más grande de los movimientos horarios apenas cambió ninguno de los resultados, según la investigación.

El estudio midió el momento de la volatilidad, sin establecer que el comercio de acciones causara los movimientos en criptomonedas.

Las entradas en intercambios acompañaron una disminución en la oferta de stablecoins

En su boletín semanal adjunto, Sentora informó de 3.09 mil millones de dólares en entradas netas de intercambios de Bitcoin y 1.10 mil millones de dólares para Ether. La cantidad combinada fue de 4.19 mil millones de dólares, calculada a partir de los dos totales reportados.

La firma dijo que las entradas en intercambios generalmente dejan más monedas disponibles para negociar, aunque las transferencias no establecen que los titulares las vendieron.

La oferta de stablecoins cayó en 4.75 mil millones de dólares a 287.77 mil millones de dólares durante la semana, según el mismo boletín, después de haber disminuido cada día durante más de dos semanas.