BlackRock sugiere que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios, prestando atención a las declaraciones de Warsh

El 16 de septiembre, Gargi Pal Chaudhuri, directora global de inversiones y estrategia de cartera de BlackRock, afirmó que la Reserva Federal debería mantener las tasas de interés sin cambios en la próxima reunión, manteniéndolas en el rango del 3.50% al 3.75%. A pesar de que el mercado ha elevado la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos al 93%, ella considera que la inflación subyacente en EE. UU. está disminuyendo, con un aumento del 0.3% en el IPC subyacente de agosto y una tasa de crecimiento interanual que ha caído del 3.1% del año pasado al 2.4%. Chaudhuri señaló que si la Reserva Federal decide aumentar las tasas, no será debido a un descontrol de la inflación, sino porque el aumento de los precios del petróleo ha incrementado el riesgo de inflación al alza. Ella enfatizó que los inversores deben prestar atención a las declaraciones posteriores a la reunión del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, incluyendo los umbrales para el próximo aumento de tasas, el impacto de los precios del petróleo y los ajustes en la metodología de cálculo del PCE subyacente. Considera que la clave radica en si los precios del petróleo han cambiado el mecanismo de respuesta de política de la Reserva Federal. En términos de asignación de activos, Chaudhuri indicó que el efecto de cobertura de la tradicional combinación de acciones y bonos 60/40 se ha debilitado, sugiriendo la asignación a activos de crecimiento, activos generadores de ingresos y activos de baja correlación. En el ámbito de las acciones, se pueden considerar infraestructuras de IA, empresas con capacidad de comercialización y activos defensivos de alta calidad, mostrando una mayor preferencia por los mercados emergentes de Asia y sugiriendo aprovechar los actuales altos rendimientos para asignar activos de renta fija en el extremo y medio de la curva de rendimiento.

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