El ex presidente de Polychain emprende un proyecto para convertir los precios de la vivienda en EE. UU. en un índice negociable

Index Industries ha completado una ronda de financiación inicial de 50 millones de dólares para convertir los precios de la vivienda en EE. UU. en un índice negociable.

Escrito por: Nicky, Foresight News

Según datos de Zillow, una de las principales plataformas de información inmobiliaria en EE. UU., el valor total de la propiedad residencial en EE. UU. es de aproximadamente 55 billones de dólares, lo que la convierte en una de las clases de activos más grandes del mundo.

Sin embargo, si las personas comunes quieren invertir en ella, las opciones son limitadas: comprar una casa directamente tiene un alto umbral, altos costos de transacción y baja liquidez; comprar REITs (Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces) proporciona exposición a la gestión de la empresa, no al precio de la vivienda en sí; índices de precios de viviendas como Case-Shiller (S&P CoreLogic Case-Shiller) solo pueden usarse para evaluar el ciclo de precios de viviendas en EE. UU. y no se pueden negociar directamente.

Una clase de activos de 55 billones de dólares no tiene hasta ahora una herramienta de inversión indexada simple y líquida.

Fuente de la imagen: Lightspeed

El 11 de noviembre, según un anuncio de GlobeNewswire, la empresa de tokenización inmobiliaria Index Industries anunció la finalización de una ronda de financiación inicial de 50 millones de dólares, liderada por Lightspeed Venture Partners, con la participación de Polychain Capital, Galaxy Ventures, Wintermute Ventures, entre otros. La empresa fue cofundada por Josh Rosenthal, ex presidente y socio general de Polychain Capital, y Brian Hardecker, CEO de la plataforma de bienes raíces Longmark.

Introducción al proyecto

Index Industries fue fundada en 2026 y tiene su sede en Nueva York.

Josh Rosenthal es cofundador y CEO; anteriormente ocupó el cargo de presidente y socio general en Polychain Capital durante aproximadamente cinco años, donde se centró en el fondo insignia y en capital de riesgo, enfocándose en Web3, DeFi e infraestructura. Anteriormente, trabajó en FalconX, JPMorgan y Goldman Sachs. Está familiarizado con cómo se diseñan y distribuyen los activos en cadena, así como con las debilidades de los equipos nativos de criptomonedas en términos de cumplimiento y infraestructura institucional.

Brian Hardecker también es cofundador y presidente. Es el fundador y CEO de Longmark, una plataforma de bienes raíces residenciales que gestiona aproximadamente 2,000 millones de dólares en activos residenciales en EE. UU., integrando verticalmente desde adquisiciones fuera de bolsa hasta operaciones. Anteriormente, ocupó un puesto directivo en el departamento de bienes raíces y capital privado de Blackstone, donde participó en la gestión de carteras inmobiliarias por valor de miles de millones de dólares. Está familiarizado con la adquisición, operación y gestión de capital de activos físicos.

La colaboración de ambos combina la experiencia de Rosenthal en el ámbito de las criptomonedas con la experiencia operativa en bienes raíces a nivel institucional de Hardecker. Justin Overdorff, socio de Lightspeed, destacó este punto como una razón para la inversión en el anuncio de financiación: el proyecto fusiona el riguroso sistema de gestión de riesgos de las instituciones tradicionales con tecnologías de cumplimiento escalables, y la colaboración con Longmark es una parte clave de ello.

Index Industries es un proveedor de servicios de infraestructura tecnológica y de bienes raíces y mercados de capital.

Su primer producto es el índice de referencia de precios de viviendas en EE. UU., el USHP Index, gestionado por Index Industries, que se actualiza diariamente y combina datos de índices de vivienda principales para formar un estándar nacional de medición, que se dice que estará disponible pronto.

Sobre el índice, el producto tokenizado USHP es emitido por USHP Limited, registrada en las Islas Vírgenes Británicas, y USHP Foundation es una subsidiaria de una fundación en las Islas Caimán. USHP se basa en el USHP Index, proporcionando exposición líquida a los precios de la vivienda en EE. UU. y respaldada por activos de reserva relacionados con la vivienda. También hay una variante de ingresos, USHPi, que se puede convertir para obtener parte de los ingresos de reserva, con un objetivo de rendimiento anual a largo plazo de aproximadamente 6%.

Esta estructura de "entidad estadounidense haciendo tecnología y servicios, entidad offshore haciendo emisiones" tiene como objetivo la separación de cumplimiento.

Según información oficial, hasta el 11 de noviembre, USHP no se ha lanzado oficialmente ni está disponible para su compra, y el sitio web ofrece una lista de espera, enfatizando que cualquier emisión se realizará únicamente a través de documentos oficiales y dirigidos a personas no estadounidenses calificadas, sin proporcionar acceso a la compra en EE. UU. o a personas estadounidenses. Se planea que se lance en la red principal de Ethereum en el cuarto trimestre de 2026 y se expanda a la red de Solana en 2027.

Es importante señalar que Index Industries no tiene planes de emitir criptomonedas ni de realizar una oferta pública inicial (IPO) pública. USHP es un producto indexado, no una participación en la empresa o un token de gobernanza, y los ingresos de la empresa provienen de servicios de infraestructura y mercados de capital.

Esta ronda de financiación inicial de 50 millones de dólares fue liderada por Lightspeed, con la participación de Polychain Capital, Galaxy Ventures, Wintermute Ventures, entre otros. La participación de Polychain es especialmente notable, ya que Rosenthal fue anteriormente presidente y socio general de esa institución.

Además de la financiación de capital, USHP ha recibido compromisos de pre-emisión institucional de hasta 100 millones de dólares. Según el anuncio de GlobeNewswire, Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund y la empresa que cotiza en Nasdaq, Forward Industries, están entre los participantes. Forward Industries se comprometió a invertir hasta 50 millones de dólares en USHP y a obtener una participación minoritaria en Index Industries.

Competencia

Actualmente, USHP no tiene un producto equivalente de "token de liquidez del índice nacional de precios de viviendas en EE. UU.", pero existen alternativas en los niveles de finanzas tradicionales y Web3.

En finanzas tradicionales, los futuros y opciones del índice de precios de viviendas S&P/Case-Shiller de CME (Chicago Mercantile Exchange) son las herramientas más cercanas a un índice puro de precios de viviendas, pero tienen baja liquidez, con volúmenes de transacción casi nulos y un interés abierto que ha permanecido bajo durante mucho tiempo, lo que impide el comercio diario a gran escala.

Los REITs y los ETF relacionados con la vivienda ofrecen exposición a bienes raíces, pero rastrean el rendimiento operativo de la empresa, el apalancamiento y el rendimiento del mercado de valores, no un índice puro de precios de viviendas. El valor de mercado de las acciones de REITs que cotizan en EE. UU. es de aproximadamente 1.5 a 1.6 billones de dólares, pero no son productos de precios de viviendas puros.

En Web3, la tokenización de bienes raíces existente se centra principalmente en la propiedad fraccionada de una sola propiedad o pequeños grupos, como Lofty, Reental, Groma, etc., que representan derechos sobre participaciones de LLC (sociedades de responsabilidad limitada que poseen propiedades) específicas, a menudo acompañadas de distribución de alquiler, y no son un índice nacional. El tamaño total de la tokenización de bienes raíces es muy pequeño, con un valor en cadena distribuido de aproximadamente 200 a 230 millones de dólares. La plataforma líder anterior, RealT, alcanzó un pico de aproximadamente 130 millones de dólares, pero entró en liquidación en 2026 debido a problemas operativos.

La diferenciación de USHP radica en su exposición a un índice nacional, actualizaciones diarias, respaldo institucional y activos de reserva, con el objetivo de proporcionar liquidez y experiencia indexada similar a la de SPY (fondo cotizado en bolsa del índice S&P 500), evitando los riesgos de operación de una sola propiedad. Su desventaja es que el producto aún no se ha lanzado, no tiene un historial de rendimiento y depende de la estructura de emisión offshore y la transparencia de las reservas, cuya liquidez aún necesita ser validada por el mercado.

El producto actual aún no se ha lanzado, y la liquidez está por verificar. La transparencia, valoración y mecanismo de redención de los activos de reserva no se han divulgado completamente. Aunque la estructura de emisión offshore evita parte de las restricciones de la ley de valores de EE. UU., si el marketing alcanza a personas estadounidenses o si hay problemas con la ejecución de las reservas, aún podría enfrentar desafíos de clasificación de valores y cumplimiento transfronterizo. Las declaraciones relacionadas de la SEC y la CFTC en 2026 confirmaron que los derechos relacionados con la tokenización de bienes raíces aún se tratan como valores y no hay exenciones.

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