De la combinación de criptomonedas y acciones a la agrupación de todo, desglosando la nueva plataforma en cadena de Robinhood $CME

Autor: Gemini, TechFlow de Deep Tide

Hace unos días, toda la red estaba discutiendo la caída del volumen de transacciones de DEX de Robinhood Chain a 3 mil millones de dólares debido a la fuga de liquidez, y hoy parece que el mercado bajista en cadena de un día ha terminado.

Algunos líderes en la cadena de RH, como Pons y Cashcat, han experimentado un cierto rebote, mientras que el capital especulativo en la cadena no ha salido realmente; simplemente está buscando el próximo generador de narrativas.

Si en las últimas dos semanas las plataformas representadas por Pons y Long llevaron el modelo de "combinación de criptomonedas y acciones" a un clímax al "valorar memes con tokens de Nvidia y Tesla";

hoy, los fondos en la cadena de RH han comenzado a experimentar fatiga estética con las acciones de perros de tierra homogeneizadas. En su lugar, ha surgido una nueva plataforma de lanzamiento, el Commodity Market Exchange; su token CME ha visto su capitalización de mercado superar los 15 millones de dólares, con un volumen de transacciones diario acercándose a los 10 millones de dólares.

¿Pero qué es lo que todos están buscando? La respuesta es que ha creado un nuevo modo de emisión de tokens extremadamente abstracto, pero diferente de la combinación de criptomonedas y acciones:

Combinación de criptomonedas (productos), o lo que se llama "todo puede ser combinado".

Si crees que la última ronda de valorar memes con Nvidia y Tesla ha sido lo suficientemente novedosa, entonces CME ha llevado este modo a otra dimensión.

¿Todos los productos pueden ser activos valorados en MEME?

En lo que respecta a crear efectos de espectáculo, las criptomonedas nunca decepcionan.

En un DEX tradicional, los pares de activos meme generalmente son stablecoins, ETH, o acciones en cadena en el actual modo de combinación de criptomonedas y acciones. Y ahora, los activos de fondo de esta plataforma se han expandido a 94 tipos de productos reales y activos no estándar.

Por ejemplo, vinculando bromas con productos reales, usando tokens de gas natural como base para el token de pedos $FART; emparejando el precio de la leche en cadena con $MILKERS; emparejando productos agrícolas de petróleo crudo y maíz.

O incluso puedes agrupar con productos de consumo no estándar, usando memes para emparejar la hamburguesa Big Mac de McDonald's, la skin de la AWP de CS2, cartas de Charizard de la primera generación de Pokémon, etc.

Y este modo de libre expresión ya ha permitido a los comerciantes de memes jugar de manera creativa, comprando $WEN, cuyo activo de fondo es "Lamborghini", con el chiste de autocrítica, preguntándose cuándo (wen) podrán comprar un Lamborghini.

No hay dinero real, solo fondos unilaterales y oráculos

Uno de los malentendidos más comunes entre los jugadores que se encuentran por primera vez con esto es: "¿Comprar un meme emparejado con oro significa que indirectamente poseo oro real?"

La respuesta es claramente negativa. A diferencia de los tokens de acciones (Stock Tokens) o ETFs de metales preciosos bajo el sistema de corretaje regulado de Robinhood, los productos en esta plataforma CME no han logrado realmente la entrega física fuera de la cadena ni la custodia de documentos.

Para permitir que los memes puedan agruparse con todos los productos reales, la plataforma ha construido un sistema de activos sintéticos ligero:

Emisión de 94 tipos de monedas de productos ERC-20: la plataforma ha acuñado monedas de oro, petróleo crudo, leche, etc., cada una representando el precio de un correspondiente unidad de producto (como 1 bushel de maíz o 1 onza de oro).

El protocolo captura el precio de referencia en tiempo real de contratos de futuros de materias primas, precios de menús de comida rápida, y listados de cartas en TCGplayer, con un ciclo de actualización de aproximadamente 60 segundos.

Se establece un fondo unilateral entre las monedas de productos y la stablecoin USDG, donde las órdenes de venta se colocan por encima del precio de referencia y las órdenes de compra por debajo. Cuando el precio real cambia o la liquidez unidireccional se agota, un robot Keeper fuera de la cadena retira rápidamente las órdenes y traslada el fondo al precio más reciente.

Así que, en resumen, lo que los jugadores realmente interactúan no son activos físicos, sino un conjunto de "stablecoins sintéticas de productos" mantenidas por algoritmos y un sistema de oráculos que sostienen su exposición de precios. En esencia, el modo de activos sintéticos no es nuevo, pero gracias a la combinación de criptomonedas y acciones y la narrativa de que todo puede ser combinado, ha despertado el interés de los degenerados en la cadena.

Modelo de distribución agresivo, atrayendo fondos para comprar monedas

Cualquier microinnovación en cadena que no tenga expectativas de enriquecimiento y una inclinación en la distribución de beneficios es poco probable que atraiga liquidez en su primer día. CME ha logrado llevar su capitalización de mercado de su token $CME a la franja de 15 millones de dólares en poco tiempo, gracias a su modelo de negocio y ajustes agresivos en la economía del token:

40% de las tarifas de productos se distribuyen automáticamente como dividendos: el 40% de las tarifas de transacción de la plataforma se distribuyen automáticamente a los poseedores de tokens en "monedas de productos correspondientes" según el peso de sus tenencias, con un ciclo de liquidación cada 15 minutos y sin necesidad de reclamar manualmente. Comprar memes de leche generará "leche" cada 15 minutos, esta sensación de llegada instantánea amplifica enormemente el efecto de difusión de poseer tokens.

30% de recompra y quema permanente: el 30% de las tarifas se convertirán en ETH, que se utilizará para comprar continuamente en el mercado secundario y quemar permanentemente el token de la plataforma $CME, otorgando a este token una fuerte expectativa de deflación.

0% de participación para creadores (mecanismo anti-competencia): a diferencia de la mayoría de Launchpads que reservan una alta participación de tarifas para los desarrolladores, el mercado posterior de CME ha eliminado completamente la participación de los desarrolladores, obligando a los emisores de tokens a competir en el mismo fondo que los jugadores comunes con sus verdaderas habilidades.

La arquitectura V6 logra un verdadero fondo v4 desde el inicio: se ha abandonado el modo tradicional de esperar a que la Curva de Bonos se complete antes de migrar, y los activos se despliegan directamente en el fondo Uniswap v4 desde el bloque de génesis, permitiendo que todos los agregadores de DEX y terminales de transacción enruten directamente desde la primera transacción.

La vida útil de un meme puede ser solo de unos pocos días, pero mientras haya nuevos proyectos eligiendo emitir tokens con oro, maíz, petróleo crudo o incluso varios activos que no puedes imaginar como base, las tarifas y fondos acumulados por las transacciones de los minoristas seguirán creciendo en este fondo compartido de intercambio de productos.

Y esto podría constituir una metáfora absurda pero real de la industria Web3.

Las grandes instituciones quieren hacer RWA, pero se ven atrapadas por licencias, custodia y largas auditorías de cumplimiento; mientras que los degenerados en la cadena, impulsados por un puro deseo especulativo y la absurda cultura del meme, han creado de abajo hacia arriba, de manera accidental, una red de liquidez de productos sintéticos con una profunda capacidad de descubrimiento de precios para toda la cadena pública.

Por supuesto, el sistema de oráculos del fondo unilateral y del Keeper todavía enfrenta riesgos físicos de desanclaje en situaciones de mercado extremo unidireccional o retrasos en la red.

Pero no hay duda de que, en el mapa de liquidez de la cadena de Robinhood, este experimento de emisión de activos "todo puede ser agrupado" apenas ha comenzado.

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