Glassnode advierte que el diferencial de futuros de BTC a tres meses alcanza niveles históricamente bajos

El rendimiento del diferencial de futuros de Bitcoin a tres meses ha estado por debajo del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años desde febrero de este año, y ha continuado así durante varios meses. Históricamente, solo ha habido una situación similar que duró tanto tiempo, que fue desde agosto de 2022 hasta enero de 2023, correspondiente al último mínimo del ciclo del mercado. La prolongada debilidad del diferencial de futuros refleja una demanda débil de apalancamiento en el mercado, lo que afecta directamente la profundidad del mercado y el volumen de transacciones. El diferencial de futuros se utiliza para medir la aversión al riesgo del mercado y la demanda de fondos de arbitraje; cuando el rendimiento del diferencial está por debajo de la tasa libre de riesgo, los inversores obtienen rendimientos adicionales insuficientes al asumir riesgos mediante la tenencia de futuros de Bitcoin, lo que puede llevar a una disminución de los fondos que ingresan al mercado de futuros, afectando la liquidez y la actividad comercial.

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