Raoul Pal: El valor de la blockchain de capa 1 radica en la actividad económica

Raoul Pal, fundador y CEO de Global Macro Investor, ha afirmado que el valor de la blockchain de capa 1 radica en la actividad económica garantizada por encima del flujo de efectivo. Pal citó a Ethereum (ETH) como ejemplo, argumentando que si Ethereum se detuviera, las stablecoins, las finanzas descentralizadas (DeFi), las capas 2 y los tokens no fungibles (NFT) se verían afectados. Cuestionó el modelo de descuento de flujo de efectivo (DCF), enfatizando que evaluar la capa 1 como una empresa, basándose únicamente en comisiones o flujos de efectivo, no es apropiado. Pal describió la capa 1 como la infraestructura base para la próxima actividad económica, señalando que redes como Ethereum están conectadas no solo a una única empresa, sino a toda la actividad económica. Esta declaración también se relaciona con el debate sobre la evaluación de la capa 1 entre los inversores nacionales y ofrece una perspectiva sobre la diferenciación de activos como Bitcoin (BTC), Ethereum y Solana (SOL). Sin embargo, añadió que esta perspectiva no necesariamente se traduce en pronósticos de precios o decisiones de inversión. Pal destacó la densidad de la atracción de la capa 1 para desarrolladores, capital, activos y velocidad de transacciones, presentando a Ethereum como un caso que valora el efecto de red y la escala del ecosistema. En última instancia, esta declaración se reduce a la controversia sobre si evaluar la capa 1 como acciones o considerarla como la red fundamental de la economía digital.

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