Fondos del mercado monetario tokenizados, diferenciación estructural a través de reembolsos, comisiones y DeFi

Los fondos del mercado monetario tokenizados, incluso si incluyen bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos respaldados por recompra, presentan estructuras diferentes según el período de reembolso, las comisiones, la liquidez en cadena y la aplicabilidad en DeFi. Centrifuge publicará un informe que analiza estas diferencias. Según la investigación de Centrifuge, el 86% de los encuestados identificó la expansión de la distribución de productos existentes como una prioridad en los próximos 12 a 18 meses. El 31% de los encuestados consideró la programabilidad como un punto de diferenciación clave en las finanzas en cadena. Los fondos del mercado monetario tokenizados representan participaciones de productos financieros tradicionales en la blockchain, existiendo productos que se pueden reembolsar diariamente y otros que requieren varios días, lo que afecta la conveniencia en la gestión de fondos. El sistema de comisiones varía según el producto, y aunque los activos subyacentes sean los mismos, los rendimientos reales para los inversores pueden diferir. La aplicabilidad en DeFi también es un factor determinante en la estructura, ya que los tokens deben poder utilizarse como garantía en protocolos de préstamos o como medio de provisión de liquidez. Panera Capital analizó que el 12% de los activos tokenizados pueden integrarse sin problemas con DeFi. La estructura regulatoria limita las transferencias libres, y la documentación del fondo del mercado monetario en cadena de JP Morgan incluye procedimientos que permiten transacciones solo con direcciones de blockchain previamente aprobadas. JP Morgan Asset Management lanzó en mayo el fondo del mercado monetario tokenizado JLTXX en Ethereum, que invierte en bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos respaldados por recompra. El informe de Centrifuge se centrará en comparar los métodos de distribución de los fondos del mercado monetario tokenizados y su conectividad con otros protocolos financieros.

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