Ante un recorte de tasas, ¿qué narrativas seguirán ganando fuerza en los próximos seis meses?

Título del artículo original: 11 narrativas cripto potenciales para los próximos 6 meses
Autor del artículo original: @PinkBrains_io
Traducción: Peggy, BlockBeats

Nota del editor: En el mundo cripto, las narrativas son el volante que dirige el capital. Este artículo presenta las 11 narrativas cripto más destacadas y ofrece una visión integral de los últimos avances y las posibles vías de crecimiento del ecosistema cripto.

Ante un mercado que cambia rápidamente, en vez de perseguir cada tendencia alcista, es mejor elegir algunas narrativas, investigarlas a fondo y tomar posición temprano. Esperamos que este artículo te ofrezca una perspectiva clara para observar el mercado e ideas prácticas.

A continuación, analizamos en detalle 11 narrativas cripto que vale la pena seguir.

Infraestructura de IA y agentes de IA

La combinación de cripto e IA ya no se limita a que «los tokens de IA suban junto con Nvidia (NVDA)». La pregunta central ahora es: «Quién posee el poder de cómputo, quién posee los datos y quién posee los agentes». Se trata de una batalla por la propiedad.

Dos subnarrativas clave:

Infraestructura de IA descentralizada / poder de cómputo / redes de entrenamiento
Entre los proyectos representativos están: OpenTensor, Gensyn, Kite, Flock, Fraction, Nous, Prime Intellect, Vana, entre otros.

Agentes de IA on-chain: negociables, ejecutables y capaces de recibir recompensas
Entre los proyectos representativos están: Mode, OpenServ, PlayAI, NOF1, Allora, entre otros.

Los catalizadores más recientes son ERC-8004 y x402.

ERC-8004: Los desarrolladores de Ethereum están estandarizando los agentes de IA como entidades tokenizables. ERC-8004 permite crear un agente de IA como si se acuñara un NFT, asignarle puntuaciones de reputación on-chain y habilitar la delegación.

x402: Un canal de pago abierto para agentes inteligentes creado por Coinbase y utilizado para procesar pagos. Este mecanismo permite realizar micropagos, acceder a API y liquidar operaciones sin intermediarios. Gartner estima que, para 2030, el tamaño de estas economías podría alcanzar $30B.

Esta nueva narrativa es solo un ejemplo de un agente de IA que alcanza el ajuste entre producto y mercado. En el mundo real, tienen aplicaciones aún más prácticas en la gestión de finanzas personales (PFM), como transacciones, investigación automatizada, comercio electrónico y más.

Entre los proyectos del sector de agentes de IA que vale la pena tener en cuenta están: Virtuals, Almanak, Recall y Talus Labs.

Dentro de la narrativa más amplia de cripto e IA, puedes enfocarte en las siguientes áreas:

Plataformas de financiamiento de IA: USDai, Gaib

Identidad descentralizada: Worldcoin

La IA sigue siendo un sector emergente en el campo tecnológico y en el futuro surgirán más proyectos. Para conocer las últimas novedades del sector de IA, recomendamos seguir a @Defi0xJeff.

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Robótica

La robótica podría convertirse en otro «momento ajá» para el sector cripto.

El sector Web2 está invirtiendo miles de millones en esta área, mientras que la capitalización de mercado total del mercado cripto es de apenas $4.400 M. El proyecto 1X acaba de abrir las preventas del robot doméstico NEO, con un precio de $499 al mes o un pago único de $20.000.

A partir del próximo año, las personas podrían tener robots humanoides como compañeros para ayudar con diversas tareas domésticas (y hacerlo con gran eficiencia).

La lógica alcista de la narrativa de cripto y robótica es sencilla: las aplicaciones del mundo real requieren datos de alta calidad, sistemas multirobot confiables y menores costos de hardware.

Los nuevos proyectos cripto están abordando estos desafíos:

Peaq: Proporciona identidades para máquinas y un sistema de pagos para robots autónomos. En una «granja de robots» en Hong Kong, los robots se encargan de cultivar y vender cosechas, y los ingresos se pagan a los propietarios de la granja mediante NFT. Es un caso típico de flujo de caja de robots → rendimientos en tokens.

PrismaX: Está creando un mercado de datos que conecta a operadores humanos con robots mediante operaciones remotas.

OVR: Los usuarios pueden escanear espacios del mundo real con sus smartphones o cámaras 360° y ganar recompensas en tokens. Con más de 150.000 ubicaciones y 70M imágenes de datos espaciales, OVR ayuda a los robots a reconocer y recorrer nuevos entornos.

Sui Network: Presentó una demostración de colaboración entre varios robots. Sui utiliza el protocolo de consenso Mysticeti, que permite mecanismos de consenso de latencia ultrabaja y una gestión dinámica de objetos.

OpenMind AGI: Respaldado por Pantera Capital, está creando el «sistema Android para robots». Su sistema operativo OM1 permite que una misma personalidad funcione en todo tipo de robots.

Edge Network: Está creando una AWS descentralizada para la computación perimetral y el hardware de inferencia robótica, integrando infraestructura DePIN.

GEODNET: Una red RTK descentralizada que proporciona datos de posicionamiento con precisión de centímetros y ofrece una capa de soporte precisa para la economía robótica.

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Mercados de predicción

Los mercados de predicción llegaron al público general durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, liderados por Polymarket y Kalshi, y alcanzaron volúmenes trading mensuales de miles de millones de dólares.

A pesar de las preocupaciones por una caída de actividad después de las elecciones, para 2025 el volumen trading casi se había quintuplicado y se acercaba a máximos históricos.

Varios catalizadores impulsaron el mercado cripto de predicción:

La empresa matriz de la Bolsa de Nueva York anunció planes para invertir hasta $20.000 M en Polymarket, con una valoración previa a la operación de alrededor de $80.000 M.

Polymarket adquirió la cámara de compensación QCX, con licencia de la CFTC, por $112M, lo que le permitirá reanudar legalmente sus operaciones en EE. UU.

La NHL (Liga Nacional de Hockey) firmó acuerdos de asociación plurianuales con Kalshi y Polymarket, que otorgan acceso a datos oficiales, derechos de uso de marca y exposición en transmisiones.

Entre los proyectos clave que vale la pena destacar en este sector están: Polymarket, Kalshi, Myriad Markets y Opinion Labs (respaldado por YZi Labs).

Con la excepción de TryLimitless, las demás plataformas aún no han emitido tokens, así que vale la pena probarlas.

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Privacidad

Con la adopción generalizada de Web3, también crece la demanda de privacidad on-chain.

Actualmente, las tres principales vías técnicas para lograr privacidad on-chain son:

Entorno de ejecución confiable (TEE): Similar a una caja fuerte de hardware, se utiliza para ejecutar código sensible. Los smart contracts o las aplicaciones pueden ejecutar lógica en un chip seguro que terceros no pueden inspeccionar. Entre los proyectos representativos están: Oasis Protocol, Secret Network y Phala Network.

Prueba de conocimiento cero (ZKP): Quienes demuestran pueden probar a los verificadores que una afirmación es verdadera sin revelar los datos subyacentes. ZKP se utiliza ampliamente en blockchain, Rollup, exchanges descentralizados, tarjetas criptográficas y herramientas. Entre los proyectos representativos están: Zcash, Polygon, Starknet, zkSync, Lighter, Hibachi y Payy. Entre los proyectos de infraestructura ZKP están: Succinct Labs y Boundless.

a16z también destaca que ZKP es una infraestructura clave para la privacidad y la escalabilidad de blockchain.

Cifrado totalmente homomórfico (FHE): Permite realizar cálculos directamente sobre datos cifrados sin descifrarlos. Permite ejecutar cualquier tipo de lógica (como smart contracts, análisis, etc.) mientras los datos permanecen cifrados, lo que lo hace ideal para sistemas con «privacidad predeterminada». Entre los proyectos representativos están: Zama, Mind Network y Fhenix.

Otra infraestructura computacional centrada en la privacidad: proyectos como Nillion y Arcium se enfocan en desarrollar las capacidades fundamentales para la computación privada.

Protocolos que generan ingresos

Solo en septiembre, los protocolos DeFi generaron aproximadamente $6.000 M en comisiones.

Uniswap: La gobernanza está impulsando activamente el mecanismo de «interruptor de comisiones».

Aave: Ha incorporado formalmente un fondo excedente a un mecanismo de reserva y recompra; ahora la gobernanza se centra en el flujo de caja.

Hyperliquid: Es un representante típico de esta categoría. Los ingresos anualizados del protocolo rondan $1.200 M, con ingresos de aproximadamente $99M en los últimos 30 días. Cerca de 95% se usa para recomprar su token $HYPE y recompensar a sus holders.

GMX: Ya gastó más de $20M este año para recomprar alrededor de 13% del suministro del token y devolver valor a quienes hacen staking.

Mientras que el mercado del año pasado estuvo dominado por las meme coins, este año se centra más en los fundamentos. Los verdaderos ganadores serán los proyectos capaces de convertir ingresos reales en valor para sus tokens e impulsar el crecimiento mediante un «ciclo virtuoso de recompra y quema».

Puedes seguir los ingresos de los proyectos y las ganancias de los holders en plataformas como DefiLlama, Dune y Token Terminal. Entre los proyectos de esta categoría que vale la pena seguir están: $HYPE, $AAVE, $ENA, $PUMP, $SKY, $AER0 y $JUP.

Stablecoins

Tras la aprobación de la GENIUS Act, las stablecoins pasaron oficialmente de una zona gris al sistema federal de pagos de EE. UU.

Según los informes, después de la GENIUS Act, los volúmenes de transacciones de stablecoins aumentaron alrededor de 70%, ya que ahora las empresas pueden operar de forma segura y eficiente un sistema de pagos en dólares on-chain.

Según un informe de a16z, las stablecoins pueden reforzar aún más el dominio global del dólar estadounidense, en medio del aumento de la deuda nacional de EE. UU. y la reducción de la demanda extranjera de bonos estadounidenses.

Las stablecoins también se están fusionando con los activos del mundo real (RWA): han surgido nuevas «stablecoins con rendimiento», respaldadas por bonos tokenizados del Tesoro de EE. UU. y otros RWA. Esto nos lleva a la siguiente sección sobre la narrativa de RWA.

El ecosistema de las stablecoins con rendimiento es amplio; recomendamos leer hilos relacionados para obtener una visión más completa.

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RWA / Tokenización de activos

Con el auge de las stablecoins, los RWA han tenido un fuerte crecimiento este año, pero la ola de tokenización de activos apenas comienza a medida que el mundo avanza gradualmente hacia on-chain.

La tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. creció de $800M a más de $7.300 M (al 09/2025), impulsada por instituciones como BUIDL de BlackRock, Franklin Templeton, Ondo Finance, JTRSY de Janus Henderson y otras. Las instituciones colocan fondos inactivos en fondos tokenizados de bonos del Tesoro para obtener liquidación instantánea y rendimiento.

Sky y Spark han integrado los RWA en un mecanismo de ciclo virtuoso: Spark canaliza miles de millones de dólares en liquidez de stablecoins on-chain hacia bonos del Tesoro y productos de crédito, y luego devuelve los rendimientos a DeFi y a su economía de tokens.

El mecanismo de colateral es un catalizador clave para los RWA. Cuando los DEX de contratos perpetuos, los mercados de préstamos y las stablecoins comiencen a utilizar bonos tokenizados del Tesoro y activos de crédito como colateral subyacente, los RWA podrán convertirse en infraestructura central de DeFi.

La tokenización de activos no se limita a Ethereum; otras cadenas como Solana, Avax y Sui también la consideran una prioridad de desarrollo.

Entre los proyectos de RWA que vale la pena destacar están: Maple Finance, Sky, Plume, Clearpool, Midas, Multiplifi y otros.

Puedes encontrar los datos más recientes de este sector en RWA.xyz.

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Neobancos

Los pagos con stablecoins y la adopción cripto por parte de gigantes financieros como VISA y Mastercard han impulsado una nueva narrativa en el espacio cripto: los neobancos cripto.

Los neobancos cripto aspiran a convertirse en el «Revolut global sin permisos», pero con autocustodia, stablecoins, criptoactivos y mecanismos de recompensas. Combinan la comodidad de la banca tradicional con el control de DeFi y permiten a los usuarios gestionar activos fiat y cripto en una sola plataforma.

Las características clave de los neobancos incluyen:

Cuenta unificada: ahorros, gastos, transferencias y recompensas, todo desde una sola cuenta.

Basados en stablecoins: usan stablecoins como USDT, USDC y USDe como monedas para gastar.

Canales integrados: permiten convertir cripto a fiat al instante mediante tarjetas vinculadas y operan con bancos autorizados y redes de pago reguladas.

Control del usuario: el mecanismo de autocustodia garantiza que los fondos sean propiedad del usuario.

Entre los proyectos representativos están:

Plasma: el primer neobanco nativo de stablecoins, que ofrece 4% de cashback, 10%+ en recompensas por gastos, transferencias de USD₮ sin comisiones y todo integrado en una sola aplicación, además de una tarjeta virtual instantánea al registrarse.

Tria: un neobanco de autocustodia basado en Arbitrum y respaldado por Wintermute y Ethereum Foundation. Ofrece tarjetas virtuales y físicas, swaps optimizados con IA, pagos cross-chain sin gas y estrategias de rendimiento integradas.

EtherFi: el neobanco de stablecoins de crecimiento más rápido, que está convirtiendo la rehipotecación en una experiencia fintech. Su TVL alcanzó $10.100 M, su capitalización de mercado es de $6.290 M y su FDV, de $11.000 M. Ofrece tarjetas de crédito con cashback de 3%.

Avici Money: infraestructura bancaria digital totalmente on-chain y de autocustodia que elimina la dependencia de los bancos centrales, integra canales fiat y admite tarjetas Visa y cuentas virtuales en USD/EUR. Permite convertir fiat a cripto sin complicaciones mediante Wise, SEPA y ACH.

UR Global by Mantle: un neobanco que cumple con la normativa suiza y conecta las monedas fiat asiáticas con DeFi. No cobra comisiones por retiros ni transferencias, ofrece 5% APY en USDe y admite cuentas multidivisa y pagos globales con Mastercard.

Frax Finance: está creando un sistema operativo de stablecoins. frxUSD es la stablecoin de Frax compatible con la GENIUS Act; FraxNet es su sistema de cuentas on-chain para acuñar, canjear y obtener rendimiento; y Fraxtal es su blockchain Layer 1 de alto rendimiento que permite emitir y liquidar activos, así como obtener rendimiento en tiempo real.

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DEX de contratos perpetuos

Para el 10/2025, el volumen de trading descentralizado de contratos perpetuos superó $1B.

HyperliquidX lideró el sector (con alrededor de $2,94B), seguido por Lighter (con alrededor de $2,57B) y Aster (con alrededor de $2,25B). El volumen de trading mensual total de este sector superó $1,06B.

Hyperliquid se ha convertido prácticamente en una blockchain de alto rendimiento y lanzó su stablecoin nativa USDH. HIP3 mejora sus capacidades financieras y el ecosistema HyperEVM tiene un enorme potencial.

Lighter está en pruebas públicas y utiliza un modelo de zkRollup + emparejamiento off-chain + liquidación on-chain. Su velocidad de emparejamiento es inferior a 5 milisegundos y busca ofrecer una latencia de nivel institucional mientras liquida en Ethereum, con el objetivo de liderar el sector de «CLOB en zkRollup».

Aster es un DEX de contratos perpetuos centrado en la privacidad en BNBChain, respaldado por YZi Labs.

Los DEX de contratos perpetuos son uno de los casos más sólidos de ajuste entre producto y mercado (PMF) en el espacio cripto actual, pero la competencia también es sumamente intensa.

La tesis alcista actual gira en torno a los airdrops. Recomendamos prestar atención a los DEX emergentes de contratos perpetuos sin token y al ecosistema HyperEVM.

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ICO y plataformas de venta de tokens

Este sector recibe mucha menos atención de la que merece su potencial. Los Launchpads al estilo de 2021 están regresando, pero con diseños más gamificados y un mayor énfasis en el cumplimiento de KYC.

Algunas plataformas ICO destacadas son:

KaitoAI Capital Launchpad: distribuye fondos por etapas según la reputación social, el ecosistema Kaito y el consenso de la comunidad; todas sus ventas tienen una demanda superior a la oferta. Proyectos representativos: Limitless, zkPass, Novastro, Hana Network y Theoriq.

Echo: Coinbase la adquirió por alrededor de $375M; había recaudado más de $200M en más de 300 ventas. Coinbase está integrando Echo para llevar la recaudación de fondos on-chain directamente a su exchange. Proyectos representativos: MegaETH y Plasma.

Legion: asigna puntuaciones para determinar las cuotas según las métricas Clout + Degen + Dev (sociales, on-chain y de desarrollo). Entre los proyectos que recientemente tuvieron éxito están: Yieldbasis y Almanak.

MetaDAO: una plataforma de gobernanza y recaudación de fondos en Solana que está evolucionando de «gobernanza futura como servicio» a una plataforma para lanzar tokens de propiedad. Ha recaudado casi $18M en total y los tres últimos proyectos (Avici, Umbra y Omnipair) tuvieron una demanda superior a la oferta.

Buidlpad: una de las plataformas ICO más activas, con un sólido desempeño social. Entre sus proyectos representativos están: Momentum, Falcon, Lombard y SaharaAI.

Jupiter Exchange también planea lanzar una plataforma ICO en noviembre.

En el otro extremo de las plataformas de lanzamiento de tokens están los Meme Launchpads, liderados por Pump.fun, a medida que el mercado de capitales de internet se expande a múltiples plataformas.

Pero el riesgo también es alto, ya que la mayoría de los tokens nuevos son simples meme coins. Una estrategia más inteligente es apoyar a la plataforma en vez de perseguir tokens a ciegas.

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11. Blockchains de alto rendimiento

La narrativa de escalabilidad pasó de «más barata que Ethereum» a «rendimiento en tiempo real, al nivel de Wall Street».

El objetivo de la nueva generación de blockchains de alto rendimiento es admitir aplicaciones en tiempo real, como libros de órdenes de contratos perpetuos en tiempo real, grupos de smart contracts de IA y capas de liquidación con la velocidad de Web2, sin comprometer la seguridad y la finalidad propias de Ethereum.

Monad: totalmente compatible con EVM, admite ejecución paralela y alcanza alrededor de 10,000 TPS, un tiempo de bloque de 1 segundo y una finalidad de 0.8 segundos. Además, reduce los costos de hardware mediante una arquitectura personalizada.

MegaETH: la primera blockchain verdaderamente en tiempo real, con el objetivo de alcanzar una latencia inferior a un milisegundo y 100,000 TPS. Opera con un único secuenciador ultrarrápido y planea descentralizarse en el futuro mediante la rotación de secuenciadores y pruebas de fraude/fallas. Su ICO de $MEGA tuvo una demanda 5.8 veces superior a la oferta y recaudó $275M.

Rise Chain: la cadena basada en Rollup más rápida, con un rendimiento de 100,000 TPS, 10 Ggas/s y un tiempo de confirmación de apenas 5 milisegundos. Es ideal para contratos perpetuos CLOB, trading de alta frecuencia y colaboración de IA en tiempo real.

Estas tres cadenas se encuentran actualmente en la fase previa a la mainnet.

Por otro lado, algunas otras blockchains Layer 1 (L1) ya han validado su rendimiento en la mainnet:

Sei Network: una L1 compatible con EVM que utiliza ejecución paralela y el mecanismo de consenso Twin Turbo. Alcanza una finalidad inferior a 400 milisegundos y tiene como objetivo más de 200.000 TPS.

Aptos Network: ofrece más de 160.000 TPS y finalidad en menos de un segundo. Recientemente estableció nuevas asociaciones con Google Cloud, Flowdesk y otros, y lanzó la capa de wallet Aptos Connect.

Sui Network: alcanza alrededor de 130,000 TPS y una finalidad de aproximadamente 480 milisegundos, y está integrada en ecosistemas como Aliyun, BytePlus y Playtron.

Sonic Labs: reconstruida a partir de Fantom, apunta a 400,000 TPS y a una finalidad inferior a un segundo. También lanzó un plan de $150M para los mercados de capitales de EE. UU. y admite integraciones de RWA y ETF.

En esta narrativa, los verdaderos ganadores serán los proyectos de blockchain capaces de impulsar aplicaciones estrella, retener usuarios y lograr una adopción masiva mediante la integración con Web2.

La narrativa cripto evoluciona rápidamente. Nuestro consejo es no intentar perseguir cada rally, sino elegir algunas narrativas, investigarlas a fondo y tomar posición con anticipación.

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