La morosidad bancaria de las familias se desaceleró en agosto, pero en fintechs y billeteras alcanzó un récord del 33.9%

La morosidad en el crédito privado encontró un freno en agosto dentro del sistema bancario, después de alcanzar los niveles más altos en dos décadas. La irregularidad total se mantuvo en 7.7%, mientras que entre las familias disminuyó marginalmente del 12.9% al 12.8%. La imagen fue muy diferente fuera de los bancos: la morosidad de los hogares con entidades no financieras volvió a aumentar por 21º mes consecutivo y alcanzó un récord del 33.9%.

Los datos provienen de un informe de 1816, elaborado a partir de los Deudores Centrales del Banco Central (CENDEU). La consultora aclaró que se trata de una estimación preliminar previa al Informe Bancario del BCRA para agosto, que solo se conocerá a finales de octubre.

Cabe destacar que el comportamiento fue diferente entre hogares y empresas. Mientras que la morosidad familiar disminuyó en 0.1 puntos porcentuales, la irregularidad de las empresas aumentó del 3.6% al 3.8%.

Sin embargo, los datos agregados mostraron estabilización. La morosidad privada prácticamente no se movió durante los cuatro meses de mayo a agosto. El contraste con hace menos de dos años sigue siendo significativo. En octubre de 2024, la irregularidad total apenas alcanzó 1.5%, con 2.5% para familias y 0.7% para empresas.

Una señal no vista desde marzo de 2024

La mejora marginal en agosto tuvo, además, una particularidad. Según 1816, los saldos vencidos de las familias cayeron en términos reales, algo que no había sucedido desde marzo de 2024.

Los datos son relevantes porque la tasa de morosidad surge de comparar el monto de créditos irregulares contra el total de financiamiento. Es decir, en agosto, la ligera mejora no se explicó únicamente por un cambio en el denominador, sino también por una reducción real en los saldos impagos.

Sin embargo, la imagen no fue homogénea entre los bancos: la irregularidad de las familias aumentó en 17 de las 30 principales entidades financieras, medidas por su volumen de préstamos a hogares, indicó 1816.

Las familias refinanciaron más de $2.7 billones

Uno de los datos más significativos del informe aparece en las refinanciaciones. En agosto, el saldo refinanciado alcanzó el 3.8% del crédito total a familias y el 0.8% del financiamiento a empresas, nuevos máximos para ambas series.

En el caso de los hogares, las deudas refinanciadas ya superaron los $2.7 billones. Para 1816, este proceso debería contribuir a una reducción en las tasas de morosidad en los próximos meses.

Sin embargo, el efecto no es inmediato. Según las reglas de clasificación de deudores citadas por 1816, una persona en Situación 3, con retrasos de entre 90 y 180 días, tarda al menos dos meses en dejar de ser considerada morosa. Para alguien en Situación 4, con retrasos de entre 180 días y un año, el período mínimo es de cinco meses; y para alguien en Situación 5, con más de un año de retraso, se eleva a ocho meses.

Hay otra señal que apunta hacia una posible moderación. El porcentaje de deuda bancaria clasificada en Situación 2 -retrasos de hasta 90 días que aún no se consideran irregulares- cayó al 2.7%, su nivel más bajo desde agosto de 2025. Precisamente, el pico de deuda en Situación 2 se registró en agosto del año pasado. El informe destaca que, en otros episodios, esos picos precedieron picos de morosidad. La morosidad en sí incluye las situaciones 3, 4 y 5.

A pesar de estas señales, 1816 advirtió que la velocidad a la que la morosidad puede retroceder dependerá de la recuperación del crédito, ya que el stock de financiamiento constituye el denominador del indicador.

En este punto, la dinámica aún se ve débil. El stock de préstamos en pesos al sector privado, medido en términos reales, está prácticamente al mismo nivel que en julio de 2025, cuando el Gobierno eliminó el LEFI. El informe destacó el "débil desempeño" de los préstamos durante los últimos 15 meses.

La consultora también marcó como un factor a monitorear de cerca la evolución de las tasas. Según el informe, el salto a 20% de tasa anual a plazo en dólares entre un AO27 y un AO28 constituye un "claro semáforo amarillo". "A largo plazo, esa tasa en dólares debe caer o las tasas en pesos (que se basan en el 20% que paga el BCRA en REPO) deben subir", dijo 1816.

El otro lado: la morosidad aumentó al 33.9% fuera de entidades financieras

La estabilización observada en las entidades financieras contrasta con lo que sucede fuera de ese segmento. Entre entidades no financieras (fintechs, billeteras virtuales o cadenas comerciales), la morosidad familiar volvió a aumentar por 21º mes consecutivo y alcanzó el 33.9%, frente al 33.69% anterior.

El deterioro se vuelve más relevante cuando se compara con el sistema financiero tradicional: mientras que entre las familias la irregularidad con entidades financieras se situó en 12.8%, en entidades no financieras alcanzó el 33.9%, una diferencia de más de 21 puntos porcentuales.

Sin embargo, este segmento tiene un peso menor dentro del financiamiento total: las entidades no financieras representan aproximadamente 17% del crédito a hogares, al considerar ambos universos juntos.

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