BRICS: Jim O'Neill considera ahora creíble una alternativa al dólar

El proyecto de un sistema monetario capaz de competir con el dólar ha sido durante mucho tiempo considerado como una ambición poco realista de los BRICS. Sin embargo, esta percepción está cambiando hoy en día. Jim O'Neill, el economista que popularizó el acrónimo BRIC a principios de los años 2000, reconoce ahora que las grandes economías emergentes tienen los medios para construir una alternativa creíble al orden monetario dominado por el billete verde. Este giro se produce en un momento en que las tensiones geopolíticas se intensifican y las infraestructuras de pago se transforman a gran velocidad.

En resumen

• Jim O'Neill, inventor del concepto BRIC, admite que la creación de un sistema financiero alternativo al dólar ya no es una ilusión.
• El rápido auge de las infraestructuras de pago digital y de los sistemas descentralizados hace posible esta transición monetaria.
• Las tensiones comerciales y el uso repetido de sanciones estadounidenses llevan al 75% del PIB mundial a buscar alternativas.
• El objetivo no es erradicar el dólar, sino crear una moneda de liquidación bilateral basada en una cesta de divisas.

El giro doctrinal de Jim O'Neill ante los avances en las tecnologías de pago

El veterano de los mercados financieros Jim O'Neill ha reconocido formalmente que la creación por parte de los países miembros de los BRICS de un vehículo financiero alternativo al dólar ya no pertenece al ámbito de la especulación, al admitir que el G7 ya no puede ignorar la existencia de la alianza. Esta admisión marca una ruptura clara con su postura histórica, ya que hasta ahora calificaba cualquier intento de unión monetaria dentro del bloque como poco realista debido a las divergencias económicas internas. Algunos hechos corroboran este cambio de opinión:

• Jim O'Neill admite explícitamente que su visión pasada es obsoleta frente a la realidad del mercado;
• Declara: *<< hace dieciocho meses, si me hubieras preguntado sobre el tema, habría calificado de pura fantasía la idea de que los países de los BRICS pudieran crear alguna alternativa financiera >>;
• El papel de la tecnología: el auge de las infraestructuras de pago digital en los últimos dieciocho meses es el principal motor de esta toma de conciencia;
• El balance institucional: el economista recuerda que el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB) sigue siendo hasta la fecha la única realización concreta y operativa importante del bloque.

Este cambio se explica principalmente por los avances tecnológicos espectaculares realizados en el sector de los pagos digitales y la digitalización de los intercambios. Los avances técnicos en las infraestructuras financieras ahora permiten considerar redes de transferencia interbancarias transfronterizas altamente eficientes, liberadas de los circuitos tradicionales dominados por las instituciones estadounidenses.

Para profundizar en esta transición, O'Neill descarta el escenario de una única moneda de reserva mundial que suplantaría abruptamente al dólar en todos sus usos. En cambio, destaca la aparición de un instrumento de liquidación comercial especializado, estructurado en torno a una cesta de divisas ponderada por el peso económico respectivo de las naciones participantes. A pesar de esta apertura respecto a las posibilidades ofrecidas por las nuevas tecnologías de pago, el analista mantiene una mirada crítica sobre el balance histórico del grupo. El bloque aún debe demostrar su capacidad para transformar estas herramientas tecnológicas en estructuras sostenibles capaces de competir con la hegemonía del sistema bancario occidental.

Los catalizadores políticos globales y la tentación del repliegue monetario

Más allá de las meras transformaciones tecnológicas, la dinámica de desdolarización se alimenta de un deterioro marcado de las relaciones diplomáticas y económicas internacionales. La orientación de las políticas comerciales estadounidenses, caracterizada por un uso creciente de sanciones financieras y el recurso recurrente a aranceles, acelera la voluntad de los países terceros de protegerse contra los riesgos de exclusión monetaria.

Jim O'Neill subraya que todas las naciones que representan el 75 % del producto interno bruto mundial no estadounidense manifiestan una creciente voluntad de comerciar en unidades de cuenta independientes de las decisiones de política monetaria de Washington. Esta búsqueda de autonomía se ve reforzada por las incertidumbres institucionales que rodean la gestión financiera de la primera economía mundial, lo que incita a los socios comerciales a diversificar sus reservas de intercambio y sus canales de liquidación.

Esta voluntad de emancipación ya no es exclusiva de algunos regímenes aislados, sino que se convierte en una estrategia pragmática compartida por un amplio sector de la economía global. Al buscar reducir su exposición a las fluctuaciones políticas de Washington, las grandes naciones emergentes están sentando las bases de una red comercial bilateral más resistente a las presiones externas. Esta transición se lleva a cabo sin rupturas bruscas, sino mediante un desgaste progresivo de las cuotas de mercado del dólar en la facturación de materias primas y bienes manufacturados. Los gobiernos involucrados ahora priorizan la seguridad de sus transacciones a expensas de la alineación histórica con los estándares monetarios occidentales.
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La institucionalización de la investigación y las perspectivas de un nuevo equilibrio mundial {#h-la-institucionalizacion-de-la-investigacion-y-las-perspectivas-de-un-nuevo-equilibrio-mundial}

Para acompañar y teorizar esta transición estructural de la economía global, el economista lanza su propia plataforma de análisis independiente sin fines de lucro, titulada BRICS+ Thinking. Este centro de reflexión tendrá como misión producir trabajos de investigación, datos cuantitativos e indicadores prospectivos sobre la evolución del bloque ampliado y sus interacciones financieras con los mercados occidentales. La creación de una herramienta de observación como esta demuestra que el ascenso de las economías emergentes requiere ahora instrumentos de medición adecuados, libres de sesgos de análisis tradicionales. Esta iniciativa es testimonio de la institucionalización progresiva de un campo de estudio dedicado al nuevo equilibrio de las fuerzas económicas mundiales.

La aparición de organismos de investigación dedicados a los BRICS refleja la madurez que ha adquirido el debate sobre la multipolaridad monetaria dentro de los círculos de expertos. Al documentar con precisión los flujos financieros alternativos, estas plataformas ofrecen a los inversores y a los responsables políticos herramientas inéditas para evaluar los riesgos y oportunidades de este nuevo entorno. El análisis de los datos producidos permitirá medir la efectividad real de los nuevos mecanismos de pago a medida que se desplieguen en la escena internacional.

A largo plazo, la convergencia entre la evolución de las infraestructuras de pago digital y la búsqueda de independencia estratégica por parte de las grandes economías emergentes podría redefinir en profundidad los flujos financieros internacionales.

Si el dólar debe mantener un papel preponderante a corto plazo debido a la liquidez inigualable de sus mercados financieros, la coexistencia con sistemas de pago regionales y activos de liquidación descentralizados parece ahora inevitable. El análisis matizado de Jim O'Neill invita a los actores bancarios y a los responsables políticos a vigilar la aparición de un mundo financiero multipolar, donde la soberanía monetaria se jugará tanto en el terreno de la diplomacia como en el de la innovación tecnológica.