Análisis: El error estratégico de Base de Coinbase expone los desafíos de transformación de la industria cripto, que necesita pasar de la era especulativa a la infraestructura financiera

El 20 de julio, el autor de la columna Jeff John Roberts escribió que las dificultades en el desarrollo de Base, la red Layer2 de Coinbase, reflejan que la industria cripto está dejando atrás la era de especulación de tokens, y que las empresas necesitan dirigirse hacia infraestructuras financieras y escenarios de aplicación más maduros.

El artículo señala que en 2024, Coinbase esperaba crear una plataforma de intercambio y socialización descentralizada a través de Base, construyendo un nuevo ecosistema social en torno a los "tokens de creadores". Sin embargo, esta visión no se ha realizado, y la aplicación de Base se asemeja más a un costoso experimento, lo que ha llevado a Coinbase a quedar atrás en la competencia con plataformas emergentes como Hyperliquid y Robinhood.

Jesse Pollak, responsable de Base, admitió públicamente que convertir la aplicación de Base en una plataforma social cripto fue un error. Afirmó que el mercado no cuenta con una gran cantidad de usuarios dispuestos a abandonar X e Instagram para pasar a productos sociales basados en blockchain.

El artículo también menciona que el ecosistema temprano de Base fue cuestionado por problemas de sesgo en los recursos, y algunos usuarios creen que ciertos proyectos y participantes en la red de Coinbase obtienen más oportunidades. Además, la alta actividad en redes sociales de Pollak ha generado controversias en parte de la comunidad.

Sin embargo, el autor sostiene que los problemas que enfrentan Coinbase y Base no son solo errores en la ejecución, sino también un juicio erróneo en la dirección estratégica. Durante más de una década, la industria cripto ha dependido del crecimiento impulsado por comunidades de desarrolladores, emisión de tokens y fondos especulativos de pequeños inversores, pero este modelo está fallando.

A medida que los inversores minoristas se alejan debido a pérdidas en múltiples ciclos de mercado, el mercado cripto está entrando en una nueva fase. Los activos tokenizados impulsados por el mercado de predicciones, plataformas de trading en cadena y Wall Street se están convirtiendo en nuevas direcciones de crecimiento. Por ejemplo, Hyperliquid está utilizando la infraestructura blockchain para servir a escenarios de trading financiero tradicionales, y las instituciones también están comenzando a invertir en RWA (tokenización de activos del mundo real).

El artículo concluye que si Coinbase desea mantener su competitividad en el futuro, necesita desprenderse de la narrativa de la subcultura cripto y dirigirse hacia una construcción de infraestructura financiera más amplia. Sin embargo, el experimento de Base no ha sido un fracaso total. El artículo señala que Base ha impulsado el nacimiento del protocolo X402, un protocolo de pago de código abierto orientado a la economía de agentes de IA, que actualmente está convirtiéndose en uno de los estándares de la industria, y Coinbase también tiene la oportunidad de beneficiarse de ello.

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