Financiamiento de Ripple: por qué Wall Street invierte 500 millones de dólares

Título del artículo original: "Wall Street's Abacus: $5 Billion to Buy Ripple What?"

Autor del artículo original: Seed.eth, BitpushNews

En noviembre de 2025, Ripple Labs anunció una nueva ronda de financiamiento estratégico de 5 mil millones de dólares, elevando la valoración de la empresa a 400 mil millones de dólares. Esta es la primera recaudación de fondos pública para esta empresa financiera de criptomonedas en seis años y la mayor inyección de capital desde la financiación de la Serie C en 2019.

Más importante aún, la facción de capital detrás de esta ronda de financiamiento es extraordinaria: dos gigantes de Wall Street, Fortress Investment Group y Citadel Securities, lideraron la inversión, acompañados por instituciones de renombre como Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, Marshall Wace y otros.

Para aquellos familiarizados con Ripple, esto puede considerarse un "regreso": ¿es esta todavía la Ripple que alguna vez estuvo profundamente sumida en el barro debido a una demanda de la SEC, y que incluso en un momento fue considerada una "empresa zombi"?

De "maestro narrador" a "peso pesado del cumplimiento"

Ripple fue fundada en 2012 y es uno de los proyectos más antiguos en la comunidad cripto. Su tecnología central es el XRP Ledger, un blockchain descentralizado diseñado para pagos transfronterizos. Ripple Labs ha desarrollado sistemas de pago y liquidación basados en este registro, y el token XRP fue popular a nivel mundial de 2017 a 2018, ubicándose en el top tres por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.

Sin embargo, a medida que el precio del token se desplomó y surgió la verdad sobre las asociaciones "infladas", la narrativa de Ripple sobre "asociaciones de grado bancario" comenzó a desmoronarse.

Durante este período, Forbes publicó un artículo señalando directamente que el modelo de negocio central de Ripple podría ser un esquema de "pump-and-dump": Ripple utilizó sus enormes tenencias de XRP para gastar dinero en asociaciones, creando una falsa prosperidad, y utilizó un lenguaje vago para evadir la regulación. Su objetivo final no era promover realmente la tecnología, sino inflar el valor de sus tokens obtenidos gratuitamente a través de marketing y publicidad, para que los iniciados pudieran eventualmente cobrar y obtener ganancias.

En diciembre de 2020, cayó el martillo regulatorio.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) demandó a Ripple por "oferta de valores no registrada", alegando que recaudó ilegalmente más de 1.3 mil millones de dólares a través de XRP.

Esto marcó una de las batallas regulatorias más importantes en la industria cripto.

Los efectos dominó de la demanda fueron devastadores: los principales exchange de criptomonedas como Coinbase y Kraken eliminaron rápidamente a XRP; el socio de larga data MoneyGram terminó su relación; el precio de XRP se desplomó más del 60% en el mes siguiente. Ripple no solo sufrió en términos de negocios, sino que también fue completamente incluida en la lista negra de cumplimiento.

Transformación estratégica

Si bien esta batalla legal de años le costó a Ripple casi 200 millones de dólares en honorarios legales, también le otorgó a la empresa un respiro crucial y algunos fallos judiciales favorables, ganándoles un tiempo valioso para una transformación estratégica.

En 2024, Ripple lanzó oficialmente RLUSD, una stablecoin vinculada al USD, centrándose en el cumplimiento y apuntando a pagos y liquidaciones de instituciones financieras. A diferencia de USDT y USDC, RLUSD no está destinado al trading de stablecoin entre exchange, sino que apunta a ingresar a los sistemas tradicionales de tarjetas de crédito y liquidación transfronteriza.

En 2025, Ripple anunció asociaciones con Mastercard, WebBank, Gemini, entre otros, para utilizar RLUSD para liquidaciones de tarjetas de crédito en tiempo real, convirtiéndose en la primera stablecoin basada en blockchain del mundo en ingresar a las redes de tarjetas.

Esto no solo abrió el canal B2B para aplicaciones de stablecoin, sino que también allanó el camino para la integración de Ripple con el sistema financiero del mundo real.

Para construir una capacidad financiera on-chain integral, Ripple llevó a cabo una serie de adquisiciones específicas entre 2023-2025:

· Adquirió Metaco: Obtuvo tecnología de custodia de activos digitales de grado institucional, sentando las bases para servir a grandes instituciones financieras.

· Adquirió Rail: Obtuvo sistemas de emisión y gestión de stablecoin, acelerando el lanzamiento de RLUSD.

· Aseguró Hidden Road: Completó el rompecabezas de las redes de crédito institucional y las capacidades de liquidación transfronteriza.

A través de estas adquisiciones, las capacidades del sistema de Ripple han evolucionado de un sistema de pago transfronterizo único a una infraestructura financiera completa que abarca "emisión de stablecoin + custodia institucional + liquidación cross-chain".

La verdad detrás de la valoración de 40 mil millones de dólares

En la superficie, el camino de transformación de Ripple parece ser cada vez más amplio.

Sin embargo, los viejos jugadores en el mercado de capitales ven una imagen diferente.

Para entender la verdadera lógica detrás de este financiamiento, uno debe ver la esencia de Ripple: una enorme "tesorería de activos digitales".

En el inicio de XRP, el 80% de los 100 mil millones de tokens fueron puestos bajo la custodia de Ripple. A partir de ahora, la empresa todavía posee 34.76 mil millones de tokens, con un valor nominal de más de 80 mil millones de dólares basado en el precio de mercado, el doble de su valoración de financiamiento.

Según varios capitalistas de riesgo, la transacción de 500 millones de dólares está estrechamente relacionada con la compra de las tenencias de XRP de Ripple y probablemente a un precio muy por debajo del precio spot.

Desde una perspectiva de inversión, los inversores adquirieron efectivamente un activo a 0.5x mNAV (relación de valor de mercado a valor de activo neto). Incluso con un descuento de liquidez del 50% en las tenencias de XRP, el valor de estos activos todavía coincide con la valoración de la empresa.

Un informante familiarizado con la situación le dijo a Unchained: "Incluso si no pueden construir con éxito su propio negocio, pueden simplemente comprar otra empresa directamente".

Un capitalista de riesgo declaró: "Esta empresa no tiene valor más que poseer XRP. Nadie está usando su tecnología, y no hay interés en su red/blockchain".

Otro miembro de la comunidad declaró: "El capital social de Ripple en sí mismo puede no valer mucho, ciertamente no 40 mil millones de dólares".

Un participante reveló la verdadera lógica: "La pista de pagos está demasiado caliente en este momento, y los inversores necesitan apostar a múltiples caballos en la pista".

Ripple es solo un caballo, un caballo que puede tener una tecnología promedio pero un caballo extremadamente bien alimentado (reserva de XRP).

Y para Ripple, esta es una situación en la que todos ganan:

· Solidificar la valoración: Oficializar la valoración de 40 mil millones de dólares del mercado privado para proporcionar un punto de referencia de precios para que los primeros inversores salgan.

· Evitar el dumping: Usar efectivo de financiamiento para adquisiciones para evitar vender XRP y causar impacto en el mercado.

La riqueza personal del cofundador de Ripple, Chris Larsen, también ha aumentado a alrededor de 15 mil millones de dólares.

Desde esta perspectiva, la historia de Ripple se ha convertido en uno de los cuentos financieros más clásicos: sobre activos, sobre valoración, sobre gestión de liquidez.

Desde el asiento del acusado de la SEC hasta las salas de juntas de Wall Street, el viaje de Ripple es un microcosmos de la transición de toda la industria cripto del idealismo al realismo. Si la Ripple del pasado fue el pináculo de la "economía narrativa", la Ripple de hoy demuestra cómo, a medida que la marea retrocede, los equipos de proyecto confían en la fuerza de capital más primitiva para lograr un "aterrizaje suave".

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