21Shares: رشد ۵ برابری ارزهای خصوصی در یک سال

بخش ارزهای خصوصی در سال گذشته تقریباً پنج برابر شده و به حدود ۳۰ میلیارد دلار رسیده است، طبق یادداشت تحقیقاتی ۲۱Shares در تاریخ ۲۲ سپتامبر، زیرا Zcash پیشتاز افزایش‌ها بوده و مؤسسات مالی به آزمایش زیرساخت‌های بلاک‌چین محرمانه ادامه می‌دهند.

• ۲۱Shares می‌گوید که ارزش بازار ارزهای خصوصی تقریباً پنج برابر از ۶.۲ میلیارد دلار به ۳۰ میلیارد دلار افزایش یافته است.
• CoinGecko در حال حاضر ارزش ارزهای خصوصی را نزدیک به ۳۶.۹ میلیارد دلار می‌داند که Zcash تقریباً ۲۵ میلیارد دلار از آن را تشکیل می‌دهد.
• استخرهای محافظت‌شده Zcash ۴.۹۱ میلیون ZEC را نگه‌داری می‌کنند که ۲۹٪ از عرضه منتشر شده را نشان می‌دهد، طبق گزارش ZecStats در روز سه‌شنبه.
• نقشه‌راه حریم خصوصی اتریوم به خواندن، نوشتن و اثبات‌های خصوصی هدف‌گذاری کرده است در حالی که سولانا امروز از موجودی‌های محرمانه پشتیبانی می‌کند.
• DTCC برنامه‌ریزی کرده است که در اکتبر راه‌اندازی توکنیزاسیون را پس از معاملات تولیدی که در ژوئیه از Canton و Besu استفاده کردند، انجام دهد.

۲۱Shares گفت که این بخش از ۶.۲ میلیارد دلار یک سال پیش افزایش یافته و ۲۱۶٪ بالاتر از اوج خود در اکتبر ۲۰۲۵ معامله می‌شود بر اساس داده‌های این شرکت. مدیر دارایی Zcash را در حدود ۲۰ میلیارد دلار در ارزش بازار قرار داد و حریم خصوصی را به عنوان یک نیاز روزافزون برای استفاده از بلاک‌چین‌های نهادی توصیف کرد.

"حریم خصوصی یک ویژگی نیست که دارایی‌های دیجیتال بتوانند بعداً به آن اضافه کنند،" مت مِنا، استراتژیست تحقیقاتی ۲۱Shares نوشت و استدلال کرد که تاریخچه‌های عمومی تراکنش می‌توانند موجودی‌های شرکتی، طرف‌های مقابل و استراتژی‌های تجاری را افشا کنند.

داده‌های مستقل بازار که بعداً در ۲۲ سپتامبر گرفته شده نشان داد که این افزایش بیشتر شده است. CoinGecko دسته ارزهای خصوصی را نزدیک به ۳۶.۹ میلیارد دلار نشان داد که Zcash با نزدیک به ۲۵ میلیارد دلار و Monero با حدود ۱۱.۲ میلیارد دلار پیشتاز بودند.

این مجموع‌ها به طور مستقیم قابل تعویض نیستند زیرا ۲۱Shares و CoinGecko از تعاریف دسته‌بندی و عکس‌های بازار خود استفاده می‌کنند. CoinGecko به طور جداگانه ارزش کل دسته حریم خصوصی خود را که شامل زیرساخت‌های حریم خصوصی و سایر شبکه‌های مرتبط با حریم خصوصی است، بیش از ۶۰ میلیارد دلار می‌داند.

افزایش ارزهای خصوصی در حالی که Zcash به ۲۵ میلیارد دلار نزدیک می‌شود

Zcash بیشترین سهم را در افزایش اخیر میان ارزهای خصوصی اختصاصی داشته است. قرائت ۲۲ سپتامبر CoinGecko ZEC را نزدیک به ۱,۴۷۳ دلار قرار داد و ارزش بازار آن نزدیک به ۲۵ میلیارد دلار بود. این توکن در هفت روز گذشته تقریباً ۲۲٪ و در ۳۰ روز گذشته ۷۵٪ افزایش یافته است.

این ارقام به خوبی فراتر از ارزیابی تقریباً ۲۰ میلیارد دلاری استفاده شده در گزارش ۲۱Shares حرکت کرده است. تحقیق این شرکت ارزش بازار فعلی را با اوج تقریباً ۴ میلیارد دلاری Zcash در سال ۲۰۲۱ مقایسه کرده و گفت که شبکه تقریباً ۴۰۰٪ بالاتر از آن سطح قبلی افزایش یافته است.

این افزایش قیمت همزمان با افزایش ارزهایی است که در استخرهای محافظت‌شده Zcash نگه‌داری می‌شوند. ZecStats گزارش داد که ۴.۹۱ میلیون ZEC، یا ۲۹٪ از عرضه منتشر شده، در تاریخ ۲۲ سپتامبر در ساعت ۰۵:۳۴ UTC محافظت شده بود. در قیمت بازار فعلی، این ارزها تقریباً ۷.۱۹ میلیارد دلار ارزش داشتند.

خوانش ۲۹٪ سهم ZEC منتشر شده را که در استخرهای محافظت‌شده نگه‌داری می‌شود اندازه‌گیری می‌کند، نه سهم تراکنش‌ها که از حریم خصوصی استفاده می‌کنند. ZecStats استخرهای Sprout، Sapling، Orchard و استخر جدید Ironwood را که در تاریخ ۲۸ ژوئیه فعال شد و توسعه‌دهندگان طراحی Orchard را جایگزین کردند، شمارش می‌کند.

Zcash Ironwood را از طریق به‌روزرسانی NU6.3 فعال کرد پس از اینکه توسعه‌دهندگان یک آسیب‌پذیری در Orchard را در اوایل سال جاری کشف کردند. پروژه Tachyon بعداً اثبات‌های ماشین‌چک شده‌ای را منتشر کرد که تمامیت موجودی Ironwood را قبل از فعال‌سازی پوشش می‌دهد.

Zcash Ironwood را پس از اینکه آسیب‌پذیری Orchard نگرانی‌هایی درباره یکپارچگی عرضه ایجاد کرد، معرفی کرد در حالی که کاربران به‌تدریج بخش زیادی از موجودی محافظت‌شده را به استخر جایگزین منتقل کردند.

ETF Zcash یک مسیر دسترسی تنظیم‌شده به ایالات متحده اضافه می‌کند

دسترسی سرمایه‌گذاری ایالات متحده در طول همین دوره تغییر کرد. ETF Zcash گری‌اسکیل از تاریخ ۲۵ اوت تحت نماد ZCSH در NYSE Arca شروع به معامله کرد و اولین محصول قابل معامله در بورس است که دسترسی مستقیم به ZEC را ارائه می‌دهد.

گری‌اسکیل گفت که ZCSH از طریق تبدیل اعتماد موجود Zcash خود ایجاد شده است. این محصول به دارندگان حساب‌های کارگزاری، دسترسی به قیمت ZEC را بدون نیاز به مدیریت کلیدهای خصوصی می‌دهد.

گرayscale اولین ETF زکش (ZCSH) را با قرار گرفتن مستقیم در معرض ZEC راه‌اندازی کرد، پس از اینکه ثبت‌نام در اوت مؤثر شد.

یک پرونده SEC بعداً نشان داد که در دو هفته اول ZCSH بیش از 70 میلیون دلار جریان ورودی تجمعی وجود داشته است، جدا از سرمایه‌گذاری 100 میلیون دلاری یک وابسته به گروه ارز دیجیتال. گرayscale در پرونده‌های خود هشدار داد که ZEC همچنان بسیار نوسانی است و سرمایه‌گذاران می‌توانند تمام سرمایه خود را از دست بدهند.

یک رویداد نظارتی دیگر قبل از راه‌اندازی این صندوق رخ داد. پرونده‌های گرayscale بیان می‌کنند که SEC تحقیقات یا اقدامات اجرایی خود را در مورد بنیاد زکش در ژانویه 2026 متوقف کرد. این پرونده تأسیس نمی‌کند که پایان تحقیقات باعث یا تضمین‌کننده تأیید بعدی ZCSH بوده است.

اتریوم و سولانا حریم خصوصی را در نقشه‌های توسعه قرار می‌دهند

21Shares استدلال می‌کند که تقاضا برای محرمانگی فراتر از توکن‌هایی که به‌طور خاص حول حریم خصوصی ساخته شده‌اند، گسترش می‌یابد. اتریوم و سولانا در حال توسعه سیستم‌هایی هستند که هدف آن‌ها کاهش نمایان بودن داده‌های خاص تراکنش یا برنامه در حالی که تأیید را حفظ می‌کنند، است.

نقشه راه رسمی اتریوم سه مسیر اصلی حریم خصوصی را توصیف می‌کند: خواندن خصوصی، نوشتن خصوصی و اثبات خصوصی. خواندن خصوصی بر جلوگیری از نشت اطلاعات جستجو توسط کیف پول‌ها و ارائه‌دهندگان زیرساخت تمرکز دارد، در حالی که نوشتن خصوصی فعالیت‌های تراکنش و متاداده را پوشش می‌دهد. اثبات خصوصی از رمزنگاری برای نشان دادن حقایق بدون افشای داده‌های زیرین استفاده می‌کند.

بنیاد اتریوم یک گروه کار ویژه حریم خصوصی نهادی را به همراه گروه تحقیقاتی حریم خصوصی و مقیاس‌گذاری خود ایجاد کرده است. پورتال نهادی آن کار بر روی اثبات‌های صفر-دانش، رمزنگاری کاملاً همومورفیک، محیط‌های اجرایی مورد اعتماد و شبکه‌های لایه 2 متمرکز بر حریم خصوصی برای برنامه‌های مالی تنظیم‌شده را توصیف می‌کند.

هر تغییر پیشنهادی در حریم خصوصی تضمینی برای رسیدن به شبکه اصلی اتریوم ندارد. نقشه راه بنیاد می‌گوید که زمان‌بندی‌ها می‌توانند در طول بررسی فنی و فرآیند توافق شبکه تغییر کنند.

اتریوم حریم خصوصی را در میان اولویت‌های چرخه توسعه Hegotá قرار داده است، با تراکنش‌های فریم و سایر پیشنهادات که در کنار مقاومت در برابر سانسور و کارهای پساکوانتومی ارزیابی می‌شوند.

سولانا در حال حاضر تعادل‌های محرمانه را از طریق چارچوب Token-2022 خود ارائه می‌دهد. مستندات سولانا بیان می‌کند که این ویژگی می‌تواند تعادل‌ها و مقادیر انتقال را رمزگذاری کند در حالی که حساب‌های توکن، مالکان حساب و مشارکت را به‌طور عمومی قابل مشاهده می‌گذارد.

ناشران می‌توانند یک کلید حسابرسی اختیاری را پیکربندی کنند که مقادیر انتقال محرمانه را رمزگشایی می‌کند. سولانا می‌گوید که کلید حسابرسی تعادل کامل حساب را فاش نمی‌کند و نمی‌تواند انتقالات را مجاز کند.

کانتون از افشای کنترل‌شده برای تراکنش‌های نهادی استفاده می‌کند

حریم خصوصی نهادی در شبکه کانتون به شکل متفاوتی در حال شکل‌گیری است، که حول اشتراک‌گذاری کنترل‌شده اطلاعات بین شرکت‌کنندگان ساخته شده است.

دارایی دیجیتال به SEC در یک نامه نظر در 17 اوت گفت که کانتون بیش از 1000 شرکت‌کننده داشته و از بیش از 8 تریلیون دلار فعالیت اوراق بهادار توکن‌شده در هر ماه پشتیبانی می‌کند. این شرکت نام برواردریج، گلدمن ساکس، HSBC و سوسیته جنرال را در میان نهادهایی که از شبکه استفاده می‌کنند، ذکر کرد.

عدد 8 تریلیون دلار فعالیت مالی ماهانه‌ای را توصیف می‌کند که توسط دارایی دیجیتال گزارش شده و نباید به‌عنوان 8 تریلیون دلار دارایی دائماً نگهداری‌شده در یک بلاک‌چین عمومی تفسیر شود.

DTCC بخشی از کار توکن‌سازی خود را به آزمایش تولید در کانتون منتقل کرده است. در 15 ژوئیه، این شرکت زیرساخت بازار گزارش داد که تراکنش‌های تولید موفقی شامل اوراق بهادار توکن‌شده تحت نگهداری DTC در سراسر کانتون و شبکه خصوصی Besu DTCC انجام شده است.

بیش از 30 شرکت در جریان‌های کاری شامل تراکنش‌های ریپو خزانه‌داری ایالات متحده، وام‌دهی اوراق بهادار، وثیقه‌گذاری، سهام و معاملات تحویل در برابر پرداخت شرکت کردند. DTCC قصد دارد خدمات توکن‌سازی خود را در اکتبر 2026 راه‌اندازی کند.

کانتون بانک‌هایی را جذب کرده است که در حال توسعه سپرده‌های توکن‌شده و سیستم‌های تسویه نهادی هستند، از جمله پروژه‌هایی که شامل JPMorgan و سایر مؤسسات مالی بزرگ می‌شود.

رشد حریم خصوصی هنوز با محدودیت‌های نظارتی مواجه است

21Shares از داده‌های جرم برای به چالش کشیدن دیدگاه‌هایی استفاده کرد که دارایی‌های خصوصی را به عنوان بخش عمده‌ای از استفاده غیرقانونی از ارزهای دیجیتال معرفی می‌کنند. Chainalysis تخمین زده است که آدرس‌های غیرقانونی حداقل 154 میلیارد دلار ارز دیجیتال در سال 2025 دریافت کرده‌اند، در حالی که معاملات غیرقانونی نسبت به حجم کلی معاملات ارز دیجیتال کمتر از 1 درصد باقی مانده است.

استیبل‌کوین‌ها 84 درصد از حجم شناسایی شده ارز دیجیتال غیرقانونی را در گزارش 2026 این شرکت نمایندگی می‌کنند. Chainalysis گفت که این موضوع بخشی به دلیل استفاده گسترده قانونی، نقدینگی بالا، نوسان کم و قابلیت‌های انتقال فرامرزی آن‌ها است. داده‌ها اندازه‌گیری نمی‌کنند که آیا یک سکه خصوصی خاص از استفاده جنایی مصون است یا خیر.

رفتارهای نظارتی هنوز هم بسته به حوزه قضایی متفاوت است. مقررات ضد پولشویی اتحادیه اروپا، ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های دیجیتال را از نگهداری حساب‌های ارز دیجیتال ناشناس یا حساب‌هایی که اجازه افزایش ابهام معاملات را از طریق سکه‌های افزایش‌دهنده ناشناسی می‌دهند، منع می‌کند.

این مقرره از 10 ژوئیه 2027، زمانی که مقررات جدید ضد پولشویی اتحادیه اروپا برای ارائه‌دهندگان خدمات مالی و ارز دیجیتال تحت پوشش به اجرا در می‌آید، اعمال می‌شود.