نقشه راه اتنا در ۲۰۲۵: ورود به امور مالی سنتی با محصول سفارشی sUSDe

عنوان اصلی: اتنا ۲۰۲۵: همگرایی

نویسنده اصلی: G | اتنا، بنیان‌گذار اتنا

مترجم اصلی: 0xresearcher

در ماه مه، یک‌بار نقشه راه نهایی اتنا برای سال ۲۰۲۴ را شرح دادم و چشم‌انداز مهم‌ترین محصولی را که در فضای ارز دیجیتال ساخته‌ایم ــ پول اینترنتی ــ تشریح کردم؛ محصولی که از آن برای پیشبرد همگرایی سرمایه‌ها و نرخ‌های بهره در دیفای، CeFi و امور مالی سنتی استفاده می‌کنیم.

با نگاهی به گذشته، چیزی که بیش از همه به آن افتخار می‌کنیم تاب‌آوری‌ای است که در جریان رکود شش‌ماهه بازار نشان دادیم. در این مدت، با تماشاگران شماتت‌گری روبه‌رو شدیم، اما افرادی هم بودند که استوار در کنارمان ایستادند. از این بابت عمیقاً سپاسگزارم.

کاملاً آگاهم که تصمیم‌گیری برای حمایت از ما در روزهای آغازین اتنا کار آسانی نبود. این تصمیم مستلزم پذیرفتن ریسک‌های خاص، درک مفهومی کاملاً جدید و انتخاب اعتماد بود؛ یعنی باور به اینکه می‌توانیم به وعده‌هایمان عمل کنیم.

اما این جوهره نوآوری است: به چالش کشیدن وضع موجود و پیشبرد رشد صنعت.

من و اعضای تیم از اعتماد همه شما قدردانی می‌کنیم و افتخار داریم که برای ساخت محصولات بهتر و جبران این اعتماد، بی‌وقفه تلاش کنیم.

چند روز پس از سقوط لونا، کارم را ترک کردم، اتنا را بنیان گذاشتم و چند ماه بعد از حادثه FTX تیم را گرد هم آوردم.

در بازار نزولی ۲۰۲۳ به پیشروی ادامه دادیم و در رکود بازار طی شش ماه گذشته تلاش‌هایمان را دوچندان کردیم و اهداف محصول اصلی و اکوسیستم اتنا را ده برابر افزایش دادیم.

در این مقاله، اهدافمان برای سال ۲۰۲۵ را با تمرکز بر موضوعات زیر شرح می‌دهیم:

· مروری بر شاخص‌های کلیدی اتنا در سال ۲۰۲۴

· محصولات متمایز اتنا

· ورود sUSDe به بخش امور مالی سنتی

· چرا sUSDe پس از ETFها گام توسعه منطقی بعدی برای امور مالی سنتی است؟

· مزیت کلان اقتصادی محیط نرخ بهره پایین برای USDe

· وضعیت کنونی و آینده چشم‌انداز دلار دیجیتال

· ساخت اپلیکیشن پرداخت و پس‌انداز اتنا برای یک میلیارد کاربر در تلگرام

· اپلیکیشن‌های اکوسیستم شبکه اتنا و زنجیره‌های جدید

مروری بر سال ۲۰۲۴ اتنا

· ظرف ده ماه به سومین دارایی دلاری بزرگ این حوزه تبدیل شد و عرضه آن به ⁦$60B⁩ رسید

· سریع‌ترین دارایی دلاری تاریخ بود که به ⁦$50B⁩ رسید

· درآمد سالانه‌شده ماه گذشته از ⁦$12B⁩ فراتر رفت

· پس از pump.fun، دومین استارتاپ ارز دیجیتال سریع تاریخ شد که درآمدش به ⁦$1B⁩ رسید

· در دسامبر، به پروتکلی با بالاترین درآمد سرانه در این حوزه تبدیل شد

چیزی که در ابتدا در پروتکل‌های دیفای توجهم را جلب کرد این بود که:

· خدمات مالی می‌توانند با استفاده از نرم‌افزار و هزینه نهایی ناچیز گسترش یابند

· سرمایه می‌تواند با سرعت اینترنت آزادانه در سراسر جهان جابه‌جا شود

این موضوع به ما امکان داد تقریباً بدون هزینه، سودآورترین نهاد روی زمین را ایجاد کنیم.

اتنا با همین هدف، تنها یک سال است که فعالیت می‌کند.

مقایسه نرخ درآمد سالانه‌شده به‌ازای هر کارمند در دسامبر

اتنا دومین استارتاپ سریع تاریخ بود که درآمدش به ⁦$1B⁩ رسید

اتنا به‌طور رسمی در ⁦02/2024⁩ راه‌اندازی شد. عرضه کنونی USDe حدود ⁦$60B⁩ است و این ارز دیجیتال را به یکی از سریع‌ترین اپلیکیشن‌های در حال رشد در تاریخ ارزهای دیجیتال تبدیل می‌کند. یک سال پس از تأسیس، USDe تنها از USDT و USDC عقب‌تر است؛ دو دارایی‌ای که نزدیک به یک دهه فعالیت داشته‌اند.

سریع‌ترین دارایی دلاری تاریخ برای رسیدن به ⁦$50B⁩

اتنا در کنار USDT و USDC، ⁦%85⁩ از رشد کل دارایی‌های دلاری آن‌چین در سال ۲۰۲۴ را به خود اختصاص داد. در هفته‌های اخیر، ورود اسمی دلار به USDe از مجموع رشد ETFها بیشتر بوده است؛ ETFهایی که همگی از موفق‌ترین محصولات ETF تاریخ هستند.

از ⁦01/10⁩، ورود سرمایه به USDe از مجموع ورودی ETFهای ETH و BTC بیشتر بوده است (به‌جز IBIT)

در فضای دیفای، اتنا به یکی از اجزای کلیدی سایر اپلیکیشن‌های مالی تبدیل شده است. بیشتر از ⁦%50⁩ از ارزش کل قفل‌شده (TVL) پندل از اتنا می‌آید؛ Sky حدود ⁦%25⁩ از درآمدش (بیشتر از ⁦$1B⁩) را از اتنا به دست می‌آورد؛ تقریباً ⁦%30⁩ از TVL مورفو از دارایی‌های اتنا تشکیل شده است؛ USDe پس از لیست شدن در Aave، در سال ۲۰۲۴ سریع‌ترین داراییِ در حال رشد بود و ظرف سه هفته به بیشتر از ⁦$1.2B⁩ رسید؛ بیشتر صرافی‌های قراردادهای پرپچوال مبتنی بر EVM، دارایی‌های وثیقه‌ای USDe را لیست کرده‌اند.

اتنا همچنین یکی از نخستین محصولات آن‌چین است که وارد بازار CeFi شده است (کاربرد اصلی آن به‌عنوان وثیقه مارجین برای معامله مشتقه‌هاست). USDe در حال حاضر در حدود ⁦%60⁩ از بازارهای صرافی‌های متمرکز لیست شده و فقط دو صرافی بزرگ هنوز آن را لیست نکرده‌اند. USDe تنها ظرف چند هفته از موجودی USDC در Bybit پیشی گرفت و تناسب این محصول با بازار را نشان داد.

ماه گذشته USDtb نیز راه‌اندازی شد؛ استیبل‌کوینی که صندوق خزانه‌داری BUIDL بلک‌راک پشتوانه آن است. برای کاربران نهایی، این محصول مانند یک استیبل‌کوین معمولی عمل می‌کند، زیرا به‌طور ویژه برای شرکای تقسیم سود، مانند صرافی‌های متمرکز، طراحی شده تا آن‌ها را به استفاده از محصول در پلتفرم‌هایشان ترغیب کند. در ژانویه، ادغام با صرافی‌ها را به‌تدریج اعلام خواهیم کرد تا این نهادها بتوانند مجموعه کاملی از محصولات دلاری را از طریق محصولات اتنا به کاربران خود ارائه دهند.

در نهایت، شاهدیم که استیبل‌کوین‌های غیرمتمرکز و آن‌چین برای پشتیبانی از محصولاتشان به‌تدریج رویکردی ترکیبی با استفاده از USDe و محصولات دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) در پیش می‌گیرند. اتنا اکنون می‌تواند زیرساخت‌های پشتیبان هر دو محصول را در اختیار صادرکنندگان قرار دهد و محصولاتی مانند Sky، Frax و Usual نیز در پیشنهادهای خود از اتنا بهره می‌برند.

بااین‌حال، همه این دستاوردها در مقایسه با تغییرات پیش رو کم‌رنگ هستند.

مرحله بعدی رشد اتنا عمدتاً با ورود به بخش امور مالی سنتی رقم خواهد خورد.

زیرساخت‌ها اکنون فراهم شده‌اند و مسیر نظارتی محصول در بخش امور مالی سنتی روشن است؛ این موضوع فرصت‌هایی به‌مراتب فراتر از هر آنچه تا امروز در فضای ارزهای دیجیتال دیده‌ایم، پیش روی ما می‌گذارد.

ورود به امور مالی سنتی: ادغامی برد-برد

توجه: پلتفرم‌های توزیع هدف که در بالا فهرست شده‌اند صرفاً جهت ارجاع هستند و همه نهادها در حال حاضر شریک ما نیستند.

بازار درآمد ثابت بزرگ‌ترین حوزه سرمایه‌گذاری نقدشونده در جهان است و اندازه کل آن از ⁦$190T⁩ فراتر می‌رود. بیشتر شرکت‌های مدیریت دارایی، صندوق‌های ثروت ملی، صندوق‌های بازنشستگی و صندوق‌های بیمه در محصولات درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند. ارزش بازار کل ارزهای دیجیتال در حال حاضر از بازار سرمایه بدهی استرالیا کمتر است، با اینکه جمعیت استرالیا کمتر از ⁦%0.5⁩ جمعیت جهان را تشکیل می‌دهد.

مهم‌ترین ابزار مالی مورد استفاده در سراسر جهان برای پس‌انداز و حفظ ارزش، دلار آمریکا و بازدهی آن است. شاید این موضوع ساده به نظر برسد، اما تقاضا برای این محصول بسیار فراتر از کل بازار ارزهای دیجیتال (از جمله بیت‌کوین) است.

به همین دلیل، پس از ETFها، محصولات پس‌انداز دلاری آمریکا گام منطقی بعدی برای این نهادها هستند. بازار معاملات آتی تنها بازار در فضای ارزهای دیجیتال است که به‌اندازه کافی بزرگ است تا پاسخ‌گوی تقاضای دلاری آن‌ها باشد.

اتنا آماده ارائه چنین محصولی است.

sUSDe-iUSDe برای امور مالی سنتی

اتنا ماه آینده محصول جدیدی به نام iUSDe راه‌اندازی می‌کند که هدف آن آوردن sUSDe به حوزه امور مالی سنتی از طریق محصولی تحت نظارت است.

iUSDe شبیه sUSDe است، اما یک قرارداد بسته‌بندی ساده دارد که برای آسان‌تر کردن نگهداری و استفاده آن توسط نهادهای مالی سنتی، محدودیت‌هایی را در سطح توکن برای انتقال اضافه می‌کند.

این کار شامل همکاری برای ارائه یک شرکت با هدف ویژه مستقل (SPV) است که مدیران سرمایه‌گذاری تحت نظارت آن را مدیریت می‌کنند. به این ترتیب، امکان پذیره‌نویسی سهام این شرکت فراهم می‌شود و نهادهای مالی سنتی می‌توانند بدون قرار گرفتن در معرض فضای ارزهای دیجیتال، به‌طور مؤثر در محصول مشارکت کنند.

نخستین گروه از شرکای توزیع iUSDe در امور مالی سنتی را همین ماه اعلام خواهیم کرد.

تمرکز ما در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵ همکاری با شرکای توزیع در امور مالی سنتی است تا مشتریانشان بتوانند به iUSDe دسترسی پیدا کنند. این همکاری طیف کاملی از موارد زیر را پوشش می‌دهد:

· شرکت‌های مدیریت دارایی

· صندوق‌های سهام خصوصی

· محصولات قابل معامله در بورس

· تراست‌های سرمایه‌گذاری خصوصی

· کارگزاری‌های پرایم

با ایجاد پلی به امور مالی سنتی، نهادهای مالی سنتی می‌توانند وام‌های دلاری آمریکا را با اسپرد SOFR+100-200bps دریافت کنند. این امر تا زمانی که اسپرد بازدهی پروتکل sUSDe با نرخ بدون ریسک همگرا شود، جریان سرمایه بی‌سابقه‌ای به اتنا وارد خواهد کرد.

در این سناریو، اتنا نقش ابزاری برای آربیتراژ نرخ بهره را ایفا می‌کند و جریان سرمایه و همگرایی بازار نرخ بهره را میان دیفای، CeFi و امور مالی سنتی تسهیل می‌کند.

امور مالی سنتی می‌تواند iUSDe را در مقایسه با نرخ بدون ریسک قیمت‌گذاری کند، درحالی‌که عرضه USDe بر اساس تغییرات نرخ بهره بومیِ ارزهای دیجیتال تنظیم می‌شود و نقش پلی میان امور مالی سنتی و امور مالی اینترنتی را ایفا می‌کند.

با توجه به شرایط کنونی بازار، ظرفیت افزایشی iUSDe در این مجموعه‌ها را بیشتر از ⁦$10B⁩ برآورد می‌کنیم.

جذابیت iUSDe برای امور مالی سنتی

ویژگی‌های منحصربه‌فرد iUSDe اتنا عبارت‌اند از:

· ترکیب تنها دو ساختاری که می‌توانند در مقیاس میلیارد دلاری بازدهی واقعی و بومیِ ارزهای دیجیتال ایجاد کنند.

· بازدهی آن با نرخ‌های بهره در امور مالی سنتی همبستگی منفی ضعیفی دارد.

· دارایی‌های پشتوانه آن نزد نهادهای متولی نگهداری می‌شوند و نهادهای مالی سنتی می‌توانند اعتبار آن‌ها را ارزیابی کنند.

این محصول با ادغام تنها دو منبع مقیاس‌پذیر بازدهی بومی ارزهای دیجیتال در یک محصول دلاری، راهی ساده پیش روی تخصیص‌دهندگان سرمایه در امور مالی سنتی می‌گذارد تا از طریق یک دارایی به فضای ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا کنند و بازدهی مازاد آن را کسب کنند.

بالاترین بازدهی دلاری تعدیل‌شده بر اساس ریسک در ارزهای دیجیتال

وقتی iUSDe اتنا را با پرتفوی‌های درآمد ثابت سنتی موجود مقایسه می‌کنیم، بازدهی سالانه دلاری بدون اهرم در سال گذشته حدود ⁦%20⁩ بود؛ رقمی که پیش از آن بی‌سابقه بود. با کاهش نرخ‌ها، iUSDe به‌عنوان جایگزین جذاب‌تر هم خواهد شد.

مقایسه sUSDe با محصولات درآمد ثابت سنتی

هنوز ابعاد اسپرد مبنا در بازار ارزهای دیجیتال به‌طور کامل درک نشده است. بی‌تردید، این بزرگ‌ترین منبع بالقوه جریان نقدی در کل این حوزه است. از زمان راه‌اندازی اتنا، این اسپرد بیش از سه برابر شده است. نکته مهم آن است که این مقیاس برای جلب توجه بخش امور مالی سنتی و تبدیل شدن به فرصتی عملی کافی است.

مجموع میزان سود باز به ⁦$110B⁩ می‌رسد و اسپرد مبنای سالانه‌شده حدود ⁦%20⁩ است؛ این امر به اتنا امکان می‌دهد سالانه تقریباً ⁦$10B⁩ جریان نقدی ایجاد کند، یعنی تقریباً ده برابر جریان نقدی کل بازار استیکینگ ETH.

در حال حاضر، اتنا حدود ⁦%7⁩ از سود باز را در اختیار دارد. اگر قیمت بیت‌کوین ⁦$200,000⁩ باشد و تنها ⁦%10⁩ از سود باز در اختیار گرفته شود، عرضه USDe به ⁦$25B⁩ خواهد رسید.

مسیر پیش رو اکنون روشن است و وظیفه فعلی ما اجرای این برنامه و عرضه محصول به بازار مالی سنتی است.

با رشد سود باز بیت‌کوین و سهم بازار آن، عرضه هدف USDe برابر با ⁦$25B⁩ است.

سناریوی صعودی نرخ بهره کلان و همبستگی منفی

جذاب‌ترین ویژگی sUSDe برای امور مالی سنتی، همبستگی منفی آن با نرخ‌های بهره واقعی است. در امور مالی سنتی تقریباً هیچ محصول بدهی دیگری چنین ویژگی‌ای ندارد.

منطق این موضوع روشن است: با ادامه کاهش نرخ‌های بهره واقعی، فعالیت‌های سفته‌بازانه در بازار ارزهای دیجیتال شتاب می‌گیرد، درحالی‌که تقاضای بلندمدت برای اهرم افزایش می‌یابد؛ این روند نرخ‌های تأمین مالی را بالا می‌برد و در نهایت بازدهی کسب‌شده توسط اتنا را افزایش می‌دهد.

این پدیده را در دوره سیاست نرخ بهره صفر (ZIRP) در سال‌های ۲۰۲۰/۲۱ مشاهده کردیم؛ زمانی که اسپرد نرخ تأمین مالی از ⁦%15⁩ فراتر رفت. این پدیده در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ نیز دوباره پدیدار شد.

کاهش نرخ بهره به‌عنوان نیروی محرک رشد sUSDe

اخیراً واکنش دقیق بازار به کاهش نرخ بهره را مشاهده کرده‌ایم: کاهش تقریباً ۷۵ واحد پایه‌ای باعث شد نرخ تأمین مالی از حدود ⁦%8⁩ به بیشتر از ⁦%20⁩ افزایش یابد؛ تغییری که طی چند ماه گذشته در سه‌ماهه پیشین رخ داد. انتظار می‌رود با آغاز چرخه تسهیل پولی در سال آینده، این روند ادامه پیدا کند.

اثر مرکب کاهش نرخ بهره

کاهش نرخ بهره قطعاً اثری مرکب بر رشد و بنیادهای اتنا داشته است. کاهش نرخ نه‌تنها به گسترش تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها کمک کرد، بلکه با کاهش نرخ معیار RWA، از منظر تعدیل‌شده بر اساس ریسک، اتنا جذاب‌تر شد و توانست اثر کاهش نرخ بهره واقعی بر محصولات درآمد ثابت سنتی را جبران کند.

مثالی ساده:

برای یک پرتفوی سرمایه‌گذاری درآمد ثابت به ارزش ⁦$1T⁩، اگر نرخ بهره ۲۰۰ واحد پایه کاهش یابد، باید حدود ⁦$150B⁩ sUSDe به آن اضافه شود تا بازدهی ترکیبی پرتفوی در همان سطح باقی بماند.

اثر نمایشی sUSDe بر پرتفوی درآمد ثابت ⁦$100B⁩

این نوع محصول با فراهم کردن بازدهی دلاریِ تعدیل‌شده بر اساس ریسک بالاتر از طریق دارایی‌های بومی ارزهای دیجیتال، این ظرفیت را دارد که میلیاردها دلار را از نظام مالی قدیمی به نظام اینترنتی منتقل کند.

اتنا نقش پل این انتقال را ایفا خواهد کرد.

این انتقال تا سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵ انجام خواهد شد.

آینده چشم‌انداز دلار دیجیتال

چشم‌انداز کنونی دلار دیجیتال

وضعیت کنونی و آینده دلار دیجیتال به‌طور چشمگیری متفاوت خواهد بود.

در حال حاضر، کاربردهای استیبل‌کوین را می‌توان به‌طور کلی در دسته‌های زیر قرار داد:

۱. معامله و وثیقه: در حال حاضر تتر بر این حوزه مسلط است و بخش عمده جفت‌ارزهای اسپات و قراردادهای پرپچوال با USDT قیمت‌گذاری می‌شوند؛ اندازه بازار این حوزه حدود ⁦$125B⁩ است. اتنا، به‌عنوان دارایی وثیقه‌ای مشتقه، از نظر موجودی در دومین صرافی بزرگ از USDC پیشی گرفته است.

۲. ابزار پس‌انداز ارزش برای کشورهای در حال توسعه: فراهم‌کردن یک کانال جهانی دلار آمریکا برای افرادی که به نظام بانکی ایالات متحده دسترسی ندارند. این حوزه عمدتاً در اختیار تتر در شبکه ترون است و اندازه بازاری حدود ⁦$600B⁩ دارد.

۳. ابزار پس‌انداز یا سرمایه‌گذاری: در حال حاضر اتنا و Sky پیشتاز این حوزه هستند و نظام مالی سنتی تقریباً هیچ مشارکتی در محصولات آن‌چین ندارد؛ اندازه بازار آن حدود ⁦$150B⁩ است.

۴. کاربردهای پرداخت: در حال حاضر این بازار تقریباً وجود ندارد. با اینکه نمونه‌هایی مانند PYUSD و USDC دیده می‌شوند، هنوز ادغام معناداری با نظام‌های پرداخت سنتی صورت نگرفته و اندازه بازار آن کمتر از ⁦$50B⁩ است.

در نتیجه، تتر در دو کاربرد اصلی کنونی مسلط است: معامله و ابزار ذخیره ارزش برای کشورهای در حال توسعه.

چشم‌انداز آینده دلار دیجیتال

بااین‌حال، باور دارم ورود دو دسته زیر چشم‌انداز موجود را به‌شکل چشمگیری دگرگون خواهد کرد:

۱. ورود امور مالی سنتی به حوزه کاربرد محصولات پس‌انداز

۲. ورود شرکت‌های فین‌تک و شرکت‌های Web2 به حوزه کاربرد محصولات پرداخت

هرچند این دو دسته در حال حاضر کوچک‌ترین مقیاس را دارند، در آینده بیشترین فرصت رشد را خواهند داشت.

اتنا در دو مورد از محبوب‌ترین کاربردها تناسب محصول با بازار را پیدا کرده است؛ اما باور دارم ورود امور مالی سنتی به حوزه محصولات پس‌انداز و ورود شرکت‌های Web2 یا فین‌تک به حوزه پرداخت، طی دو سال آینده بیشتر از ⁦$500B⁩ ورودی خالص جدید دلار آمریکا به بازار به همراه خواهد داشت.

sUSDe از مورد نخست بیشترین بهره را خواهد برد.

برای مورد دوم، قصد داریم با ساخت اپلیکیشن‌های اختصاصی در اکوسیستم‌های تلگرام و TON، نیاز به ابزار پرداخت و پس‌انداز را برطرف کنیم؛ بدون آنکه مستقیماً وارد رقابت در حوزه شرکت‌های پرداخت شویم.

محصولی برای یک میلیارد کاربر

اپلیکیشن sUSDe در تلگرام

تا سال ۲۰۲۵، کاربرد اختصاصی sUSDe را در اپلیکیشن تلگرام راه‌اندازی خواهیم کرد تا کاربران بتوانند در تجربه‌ای مشابه بانک دیجیتال موبایلی، انتقال وجه، پرداخت و پس‌انداز انجام دهند.

پرداخت‌ها مستقیماً به Apple Pay متصل خواهند شد و کاربران می‌توانند در تلفن‌هایشان میان دارایی‌های پس‌اندازی sUSDe و پرداخت مستقیم موبایلی جابه‌جا شوند.

دلارهای سودآور مهم‌ترین دارایی پس‌اندازی جهان برای حفظ ثروت هستند و باور دارم که این تنها محصول رمزنگاری‌شده در خارج از بیت‌کوین است که می‌تواند به یک میلیارد نفر برسد.

با دسترسی تلگرام به بیشتر از ⁦9B⁩ کاربر، بستر توزیعی در اختیار داریم تا این محصول را به سراسر جهان برسانیم.

هدف مشترک ما ارائه محصولی برای پرداخت و پس‌انداز است که استفاده از آن برای یک میلیارد نفر، به آسانی فرستادن یک پیام باشد.

شبکه اکوسیستم اتنا

هدف اصلی اتنا در زمینه محصول ساده است: با USDe و USDtb، در کنار تتر به مهم‌ترین محصول حوزه ارزهای دیجیتال تبدیل شویم.

استراتژی‌های محصول و توکن که از طریق اپلیکیشن‌های اکوسیستم به هم پیوند خورده‌اند

اتنا علاوه بر این محصولات اصلی، به‌تدریج از صادرکننده‌ای تک‌دارایی به یک پلتفرم تبدیل خواهد شد؛ پلتفرمی که از بهترین توسعه‌دهندگان پشتیبانی می‌کند و نوآوری مالی آن‌چین را پیش می‌برد.

در چارچوب ایجاد اکوسیستمی مبتنی بر sUSDe، طراحی sENA با هدف انباشت ارزش از طریق مدل توکنی مشابه BNB انجام شده است؛ مدلی که در آن اپلیکیشن‌های اکوسیستم بخشی از عرضه توکن را برای ایردراپ به دارندگان sENA کنار می‌گذارند.

دلار همچنان زیرساخت جریان سرمایه آن‌چین خواهد بود؛ نه‌تنها برای تسویه و پرداخت، بلکه برای همه اجزای اصلی دیفای مانند معامله، وام‌دهی، مشتقه‌ها و اهرم.

امروزه می‌توان هر پروتکل دیفای مرتبط با دلار را پیرامون اتنا بازسازی کرد و به‌طور پیش‌فرض به ساختار اقتصادی بهتری دست یافت.

sUSDe امکان‌های تازه‌ای برای این موج نوآوری فراهم کرده است؛ از جمله وام‌دهی با نرخ ثابت، استراتژی‌های اهرمی در بازارهای پول و وثیقه مارجین مشتقه همراه با پاداش استیکینگ. بااین‌حال، چشم‌انداز کامل محصولات جدیدی که می‌توان بر پایه sUSDe ساخت، همچنان جای امیدواری دارد.

شبکه اتنا برنامه ما برای پشتیبانی مستقیم از پروتکل‌های نوآورانه مبتنی بر اپلیکیشن‌های sUSDe اتناست؛ درعین‌حال، از طریق توکن ENa هم‌راستایی خود را با این پروتکل‌های جدید حفظ می‌کنیم.

دو اپلیکیشن را معرفی کرده‌ایم:

· Ethereal: صرافی اسپات و پرپچوال مبتنی بر زنجیره اپلیکیشن اختصاصی خود، با دفتر سفارش کاملی بر مبنای sUSDe و پاداش‌های بومی؛ اتنا نقدینگی آن را تأمین و در برابر صرافی پوشش ریسک ایجاد خواهد کرد.

· Derive: بزرگ‌ترین پروتکل آن‌چین اختیار معامله و محصولات ساختاریافته که sUSDe دارایی وثیقه‌ای اصلی آن است.

Ethereal ماه آینده تست‌نت خود را راه‌اندازی می‌کند و Derive قصد دارد طی دو هفته آینده توکن خود را عرضه کند.

این‌ها تنها نخستین نمونه‌ها از کل اکوسیستم دیفای ساخته‌شده بر پایه sUSDe هستند و اپلیکیشن‌های بیشتری در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵ عرضه خواهند شد.

جزئیات آن‌چین هم‌زمان با راه‌اندازی مین‌نت Ethereal در سه‌ماهه نخست منتشر خواهد شد.

اپلیکیشن‌های شبکه اتنا

بار دیگر از حمایت شما در سال ۲۰۲۴ سپاسگزاریم. اتنا بدون کاربرانمان و کسانی که همواره به چشم‌انداز ما ایمان داشته‌اند، هیچ بود.

سال ۲۰۲۴ سالی بود که نخستین محصول ملموس خود را راه‌اندازی کردیم و با پایه‌ریزی کار و آماده‌شدن برای هم‌زمانی با بادهای موافق اقتصاد کلان، زمینه را فراهم ساختیم.

در سال ۲۰۲۵، نظام مالی را در مقیاسی بسیار فراتر از دستاوردهای کنونی‌مان دگرگون خواهیم کرد.

پیوند مقاله اصلی