بررسی واقعیت: دانشگاه شیکاگو در سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال چقدر ضرر کرد؟

عنوان مقاله اصلی: «بررسی واقعیت: دانشگاه شیکاگو واقعاً چقدر پول در معاملات کریپتو از دست did-4610">داد ؟

نویسنده مقاله اصلی: دارن ترمیناتور

اخیراً، جیمیان نیوز از فرصت انتشار کتاب «سخنرانی‌هایی در باب جامعه و جنبش‌های سیاسی» نوشته پروفسور ژائو دینگ‌شین (چاپ دوم این کتاب واقعاً خوب است) برای مصاحبه با پروفسور ژائو استفاده کرد. در این مصاحبه، پروفسور ژائو گفت که کاهش‌های مختلف بودجه اخیر دانشگاه شیکاگو به این دلیل بوده است که «گفته می‌شود این دانشگاه به توصیه‌های سرمایه‌گذاری برخی از برندگان جایزه نوبل گوش داده، ارزهای دیجیتال معامله کرده و بیش از شش میلیارد دلار ضرر کرده است.» می‌توان گفت که کاهش رشته‌های هنرهای آزاد توسط دانشگاه شیکاگو هیچ ارتباطی با سیاست‌های ترامپ ندارد.

آیا دانشگاه شیکاگو واقعاً بیش از شش میلیارد دلار در معاملات ارزهای دیجیتال ضرر کرده است؟

تصادفاً، در بخش سوالات متداول به‌روزرسانی‌شده توسط دانشگاه شیکاگو در دسامبر 2025 [1]، به موضوع معاملات ارزهای دیجیتال اشاره شده است. طبق وب‌سایت رسمی: برخلاف ادعای یک گزارش خبری، دانشگاه شیکاگو در سرمایه‌گذاری‌های ارز دیجیتال ضرری متحمل نشده است. سرمایه‌گذاری مدرسه ما در ارزهای دیجیتال نسبتاً کم است، اما در پنج سال گذشته بیش از دو برابر شده است. هدف سرمایه‌گذاری ما فراهم کردن یک منبع درآمد پایدار برای حمایت بلندمدت از پروژه‌های مختلف مدرسه‌مان و تضمین آینده مدرسه‌مان است.

پس آیا رئیس دانشگاه شیکاگو قطعاً حقیقت را می‌گوید؟

گفتنش سخته. با این حال، به طور شهودی، کل مبلغ کمک‌های مالی دانشگاه شیکاگو در پنج سال گذشته تقریباً حدود 100 میلیارد دلار است (رکورد بالایی در سال مالی 2021، حدود 116 میلیارد دلار؛ در سال مالی 2025، حدود 109 میلیارد دلار [2]). مگر اینکه دانشگاه شیکاگو واقعاً آنقدر دیوانه باشد که حداقل ۶۰٪ از بودجه اهدایی خود را برای تجارت کریپتو اختصاص دهد (که بدیهی است که مقررات مختلف را نقض می‌کند)، یا مقدار زیادی از بودجه عملیاتی را برای تجارت کریپتو اختلاس کند و همه آن را از دست بدهد، در غیر این صورت نباید شصت میلیارد دلار ضرر می‌کرد.

خب، واقعاً چقدر از دست رفت؟ یا اینکه آنها واقعاً همانطور که در سوالات متداول رسمی آمده است، موفق بوده‌اند؟

روزنامه‌های استنفورد دیلی [3]، فایننشال تایمز [4] و اینوستوپدیا [5] سال گذشته در این مورد گزارش دادند. به گزارش روزنامه استنفورد دیلی، چهار منبع آنها گفتند: دانشگاه شیکاگو حدود سال ۲۰۲۱ ده‌ها میلیون دلار سرمایه‌گذاری در حوزه ارزهای دیجیتال را از دست داد.

پس گزارش مالی دانشگاه شیکاگو [6] چه می‌گوید؟

متأسفانه، گزارش مالی مستقیماً به ما نگفت که چه مقدار پول در معاملات کریپتو از دست رفته است. با این حال، در گزارش سال مالی ۲۰۲۲، دانشگاه شیکاگو سرمایه‌گذاری خود در ارزهای دیجیتال (ارزش منصفانه بازار) را فاش کرد: حدود ۶۴ میلیون دلار تا ژوئن ۲۰۲۱ و حدود ۴۵ میلیون دلار تا ژوئن ۲۰۲۲ (اختلاف تقریباً ۱۹ میلیون دلار). در گزارش‌های بعدی، شاید به دلیل سود یا زیان قابل توجه، دانشگاه شیکاگو روش گزارش‌دهی خود را تغییر داد و دیگر سرمایه‌گذاری‌های ارز دیجیتال خود را افشا نکرد. با این حال، طبق یک جلسه پرسش و پاسخ در سال ۲۰۲۵، دانشگاه شیکاگو هنوز هم با احتیاط در حال سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال است.

شایان ذکر است، گزارش مالی سال ۲۰۲۲ نشان داد که تا ژوئن همان سال، صندوق وقف دانشگاه شیکاگو در مجموع تقریباً ۱.۵ میلیارد دلار ضرر کرده است. گزارش مالی سال ۲۰۲۳ نشان داد که سرمایه‌گذاری‌های دانشگاه شیکاگو تنها ضرر اندکی را متحمل شده‌اند. در دو سال بعد، دانشگاه شیکاگو به سوددهی رسید.

با این حال، ما منابع دقیق این ضررها و سودها را نمی‌دانیم، به خصوص اینکه چه مقدار از آنها مربوط به معاملات کریپتو بوده است. روزنامه دانشگاه استنفورد سرنخی تا حدودی غیرقابل اعتماد ارائه داد: «تخصیص دارایی هدف [دانشگاه شیکاگو] نشان می‌دهد که ترکیب ایده‌آل دانشگاه برای بدهی خصوصی و سرمایه‌گذاری‌های «بازده مطلق» (که شامل دارایی‌های جایگزین مانند ارز دیجیتال می‌شود) از ۲۵.۵ درصد در سال ۲۰۲۰ به ۲۰ درصد در سال ۲۰۲۲ کاهش یافته است، که نشان‌دهنده عقب‌نشینی (یا رکود) قابل توجه در دارایی‌های جایگزین پرخطر است.»

با این حال، روزنامه دانشگاه استنفورد نیز نکته جالبی را مطرح کرد: «از سال ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۳، نرخ بازده سالانه صندوق وقف دانشگاه شیکاگو تنها ۷.۴۸ درصد بود، در حالی که نرخ بازده سالانه بازار سهام برای مدت مشابه ۱۲.۸ درصد و میانگین آیوی لیگ ۱۰.۸ درصد بود.» اگر دانشگاه شیکاگو صرفاً عملکرد بازار را دنبال می‌کرد، صندوق وقف آن اکنون ۶.۴۵ میلیارد دلار اضافی داشت. این مبلغ (رویایی) برای پرداخت تمام بدهی‌های مدرسه بیش از حد کافی بود. البته، دانشگاه‌ها نمی‌توانند به سادگی شاخص‌های بازار را تکرار کنند، زیرا باید در دوران رکود اقتصادی برای حفظ ثبات مالی، پوشش ریسک داشته باشند. اما حتی اگر دانشگاه شیکاگو فقط به سطح متوسط ​​گروه همتایان خود در لیگ آیوی دست یافته بود، اندازه صندوق وقف آن هنوز 3.69 میلیارد دلار بیشتر از امروز می‌بود. این مبلغ برای پوشش کسری بودجه فعلی مدرسه برای ۱۵ سال آینده کافی خواهد بود.

با این حال، جدا از ضررهای معاملات کریپتو و سرمایه‌گذاری، چه دلایل دیگری می‌تواند کاهش بودجه دانشگاه شیکاگو را توضیح دهد؟

یک توضیح رایج، علاوه بر اینکه ترامپ را یاغی می‌نامند، اغلب بر اشتباهات استراتژیک خود دانشگاه شیکاگو تأکید می‌کند: اهرم‌سازی بدهی، پروژه‌های زیرساختی گسترده و گسترش تهاجمی. تا پایان ژوئن ۲۰۲۵، بدهی دانشگاه شیکاگو حدود ۹.۲ ​​میلیارد دلار است که تقریباً ۹۰٪ از بودجه وقفی آن را تشکیل می‌دهد. اگرچه هزینه تأمین مالی این بدهی نسبتاً کم است، برخلاف سایر دانشگاه‌های جهان، دانشگاه شیکاگو هنوز باید بیش از ۲۰۰ میلیون دلار بهره در این سال مالی بپردازد.

چنین سطح بالایی از بدهی مطمئناً از هیچ به وجود نیامده است. از آغاز قرن بیستم، دانشگاه شیکاگو پول زیادی را صرف آزمایشگاه‌های جدید، کتابخانه‌ها، خوابگاه‌ها، فناوری و سایر امکانات کرده است تا اعتبار خود را افزایش دهد، دانشجویان را جذب کند و با دانشگاه‌های معتبر و قدیمی رقابت کند. با این حال، این توسعه‌ها تا حد زیادی توسط وام‌های قابل توجه پشتیبانی شده‌اند. با این حال، زیرساخت‌های جدید هزینه‌های عملیاتی مداومی را به همراه دارند و دانشگاه هنوز نتوانسته است چگونگی تأمین مالی پایدار این هزینه‌ها را در درازمدت پیدا کند.

روزنامه دانشجویی دانشگاه شیکاگو [10] به نقل از پروفسور کلیفورد آندو از این دانشگاه، پیشنهاد می‌کند که هر والدینی که قصد فرستادن فرزند خود به دانشگاه شیکاگو را دارد، باید به این فکر کند که آیا شهریه‌های بالایی که پرداخت می‌کند، به آموزش فرزندشان کمک می‌کند یا به بدهی دانشگاه. گسترش بی‌ملاحظه و مسئله بدهی ناشی از آن، آشکارا مسئولیت تیم مدیریتی است که غیرمنطقی و بیش از حد جاه‌طلبانه عمل کرد. طنز ماجرا اینجاست که بین سال‌های ۲۰۰۶ تا ۲۰۲۲، حقوق پایه رئیس دانشگاه ۲۸۵ درصد افزایش یافته است. اکنون، در مواجهه با برخی چالش‌های مالی، رهبری دانشگاه بار را بر دوش دانشجویان و اعضای هیئت علمی عادی انداخته است: حتی در سال‌های فروش دارایی‌ها، تعدیل کارکنان و توقف پذیرش، حقوق مدیران همچنان رو به افزایش است.

بنابراین، گام‌های بعدی دانشگاه شیکاگو چه باید باشد؟

علاوه بر ادامه اقدامات کاهش هزینه، دانشگاه البته نیاز به افزایش درآمد دارد. ظاهراً، یک ترفند رایج که دانشگاه‌های آمریکایی برای کسب درآمد بیشتر استفاده می‌کنند، پذیرش دانشجویان کارشناسی بیشتر است. دانشگاه شیکاگو اکنون از این الگو پیروی می‌کند، اما مطمئناً توجیه آن موجه خواهد بود.

[1]https://provost.uchicago.edu/actions-budget

[2] در سراسر این مقاله، بودجه، موقوفات و بدهی‌های دانشگاه شیکاگو با ترکیب پردیس اصلی دانشگاه، مرکز پزشکی و آزمایشگاه زیست‌شناسی دریایی محاسبه شده است. گزارش‌های خبری رایج (به‌ویژه بیانیه‌های مطبوعاتی خود دانشگاه) معمولاً این ارقام را برای موقوفه ترکیب می‌کنند، اما فقط پردیس اصلی را برای بدهی در نظر می‌گیرند.

[3]https://stanfordreview.org/uchicago-lost-money-on-crypto-then-froze-research-when-federal-funding-was-cut/

[4] https://www.ft.com/content/4501240f-58b7-4433-9a3f-77eff18d0898?utm_source=chatgpt.com

[5]https://www.msn.com/en-us/money/careersandeducation/university-s-investment-losses-spark-outrage-resulting-in-drastic-program-cuts/ar-AA1Nxhgx

[6]https://intranet.uchicago.edu/en/tools-and-resources/financial-resources/accounting-and-financial-reporting/financial-statements

[7]https://www.wsj.com/us-news/education/colleges-face-a-financial-reckoning-the-university-of-chicago-is-exhibit-a-8918b2b0

[8] https://www.ft.com/barrier/corporate/d5c7c0f4-abf1-4469-8dca-87ff01cbebf6

[9] بدهی پردیس اصلی حدود 6 میلیارد دلار است. شاید این منبع ۶ میلیارد دلار پروفسور ژائو باشد.

[10]https://chicagomaroon.com/40486/news/uchicago-professor-sounds-alarm-over-troubling-university-finances/

لینک مقاله اصلی