مدیر عامل Phemex: پدیده باربل در بازار کریپتو، دلایل عدم جایگزینی کامل معامله‌گران توسط AI و دیدگاه مثبت نسبت به Q4

فدریکو در پادکست Chain Reaction که توسط سیاران لیونز میزبانی می‌شود، شرکت کرد و توضیح داد که رفتار سرمایه‌گذاران فردی به دو سرعت متفاوت تقسیم شده است و اینکه اگر AI به درستی استفاده شود، می‌تواند به جای جایگزینی قضاوت معامله‌گران، آن را تیزتر کند.

بازار دو قطبی

فدریکو بازار فعلی را به عنوان یک باربل (وضعیتی که در آن وزنه‌ها در دو انتها قرار دارند) توصیف کرد. در یک سمت، معاملات میم‌کوین‌های با نوسان بالا که توسط کاربران جوان و سریع‌الحركة هدایت می‌شود، و در سمت دیگر، برخی از آلت‌کوین‌های با کیفیت مانند HYPE که کسب‌وکارهای واقعی را توسعه می‌دهند و سرمایه‌های بالغ را جمع‌آوری می‌کنند، دیده می‌شود. یکی از عوامل بزرگ این تغییر، تجارت اجتماعی است. قابلیت‌های کشف محتوای مبتنی بر الگوریتم در TikTok، Instagram و YouTube به گونه‌ای طراحی شده‌اند که محتوا را بدون توجه به تعداد دنبال‌کنندگان ارزیابی کنند، بنابراین حتی خالقان کوچک نیز می‌توانند نظرات خود را در مورد توکن‌های خاص به اشتراک بگذارند، که وضعیت به‌طور قابل توجهی با چند سال پیش متفاوت است.

هنگامی که از فدریکو پرسیده شد که آیا دنبال کردن رفتار دیگران واقعاً مهارت‌های معامله‌گران متوسط را بهبود می‌بخشد یا خیر، او به صراحت پاسخ داد که مهارت‌های معامله‌گران متوسط کاهش یافته است. این بدان معنا نیست که فرصت‌ها از بین رفته‌اند، بلکه نوسانات هنوز وجود دارند و برندگان را ایجاد می‌کنند، اما او معتقد است که بازارهایی که به طور خالص به سفته‌بازی میم‌کوین‌ها می‌پردازند، برای صنعت محدودکننده هستند. او خود به توکن‌هایی که مستندات معتبر و بنیادهای قوی دارند، تمایل بیشتری دارد.

AI به عنوان یک عامل ضرب‌کننده و نه جایگزین

فدریکو در مورد گسترش نقش AI در تجارت، تمایز مهمی را که باید در نظر گرفته شود، نشان داد. بازار کریپتو اکنون بیش از هر زمان دیگری با دنیای وسیع‌تری ارتباط نزدیک دارد. تصمیمات نرخ بهره، پیشرفت‌های AI و قیمت‌های انرژی به روش‌هایی که قبلاً جداگانه احساس می‌شدند، بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهند. ارزش واقعی دستیاران AI در این نیست که به جای معامله‌گران تصمیم‌گیری کنند، بلکه در این است که این نقاط را به هم متصل کنند و به سرعت اطلاعات بین رشته‌ای را پردازش کنند. "تصمیم‌گیری نهایی همیشه به عهده کاربر است"، او گفت. عوامل نمی‌توانند معامله‌گران را جایگزین کنند و انسان‌ها در این فرآیند باقی می‌مانند.

او معتقد است که این سریع‌ترین پیشرفت در حوزه DeFi است، جایی که عوامل AI برای ساخت موقعیت‌های متنوع مناسب هستند. اوراق قرضه دولتی، استراتژی‌های بازده و تخصیص منطقی بین دارایی‌ها، وظایف نسبتاً محدودی هستند که عوامل می‌توانند به خوبی مدیریت کنند. خودکارسازی کامل تجارت فعال یک چالش دشوارتر است. او اشاره کرد که هنوز هیچ استراتژی غیرفعال وجود ندارد که بدون نظارت انسانی به طور مطمئن عمل کند، مگر اینکه خود به عنوان تأمین‌کننده نقدینگی عمل کند. او ادعا کرد که اگر به درستی انجام شود، چنین پیشرفت‌های تکنولوژیکی می‌تواند به کاهش شکاف اطلاعات کمک کند نه به افزایش آن.

میم‌کوین: احیای کوچک‌تر از آنچه به نظر می‌رسد

در مورد از سرگیری فعالیت‌های میم‌کوین، فدریکو به این فکر که این نشان‌دهنده یک احیای عمده است، اعتراض کرد. میم‌کوین‌ها قبلاً به ارزش‌های میلیارد دلاری دست یافته بودند، اما اکنون حتی آن‌هایی که توسط پلتفرم‌هایی مانند Robinhood حمایت می‌شوند، حداکثر حدود ۲۵۰ میلیون دلار ارزش دارند و تنها بخشی از مقیاس سابق این دسته را نشان می‌دهند. در حال حاضر، احیا در محدوده محدودی باقی مانده است. میم‌کوین‌ها هنوز هم در ایجاد حجم معاملات و نوسانات مهارت دارند و سرمایه همیشه به دنبال آن است. "چیزهایی که از صفر بالا می‌روند همیشه وجود دارند"، او اشاره کرد و گفت که این خود به اندازه کافی برای حفظ چرخه میم‌کوین‌ها کافی است.

علاوه بر این، او اشاره کرد که میم‌کوین‌ها لزوماً به معنای حذف DeFi نیستند، بلکه تنها نوساناتی را که قبلاً در آلت‌کوین‌های متوسط یا توکن‌های زیرساخت وجود داشت، جذب کرده‌اند. بسیاری از این‌ها در طول این چرخه با مشکلاتی مواجه شده‌اند. فدریکو در مورد اینکه آیا افزودن کاربرد اضافی می‌تواند به طور معناداری میم‌کوین‌ها را تقویت کند، محتاط بود. افزودن کاربرد به پروژه‌هایی که اساساً غیرضروری هستند، می‌تواند بیشتر مضر باشد تا مفید. این به این معناست که پروژه‌ها باید وعده‌هایی را که از ابتدا نیازی به آن‌ها نبود، فقط برای جلب توجه خرده‌فروشی انجام دهند و اگر این وعده‌ها محقق نشوند، می‌تواند به توکن آسیب برساند. نتیجه‌گیری او این است که پروژه‌ها نباید فقط برای جلب توجه خرده‌فروشی وعده‌های بیش از حد بدهند.

مشکل نگهداری خودکار DeFi

با نگاهی به سال ۲۰۳۰، فدریکو معتقد است که DeFi پیشرفت واقعی کرده است. پلتفرم‌های بزرگ به جای اجتناب از نهادهای نظارتی، به طور فزاینده‌ای با آن‌ها همکاری می‌کنند. نقاط ضعف هنوز در نگهداری خودکار باقی مانده است. با پیچیده‌تر شدن تهدیدات دیجیتال، محاسبات ریسک کاربران فردی دشوارتر شده است. دسترسی بدون مجوز ارزشمند است، اما به خطر انداختن کل موجودی برای یک سود نسبتاً کوچک، چالشی است که DeFi هنوز باید با آن سازگار شود.

او این موضوع را به عنوان یک معامله ساده در مورد اینکه آیا DeFi می‌تواند بر بانکداری سنتی فشار وارد کند، چارچوب‌بندی کرد. اگر وام‌دهی DeFi به اندازه‌ای ارزان شود که معنادار باشد، ممکن است پذیرش افزایش یابد، اما تا زمانی که پروفایل ریسک همچنان بالا باشد، بیشتر کاربران به ترجیح استفاده از سیستم‌های سنتی ادامه خواهند داد.

مشکل محاسبات کوانتومی بیت‌کوین و دیدگاه مثبت نسبت به Q4

به ویژه در مورد بیت‌کوین، فدریکو به یک روایت وسیع‌تر اشاره کرد. با تغییر روش‌های ایجاد ارزش توسط AI، دارایی‌های سخت مانند طلا و بیت‌کوین ممکن است از سرمایه‌گذاران فردی که به دنبال چیزهای ملموس هستند، علاقه مجددی را جلب کنند. اما او خطرات واقعی این فرضیه را نیز اشاره کرد. محاسبات کوانتومی و تأثیرات بلندمدت آن ممکن است کیف‌پول‌های خوابیده‌ای که در زنجیره قرار دارند را در معرض خطر قرار دهد. این خطر به طور جزئی در مراحل اخیر تنظیم BTC لحاظ شده و اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی را متزلزل کرده است. این یکی از دلایلی است که برخی از سرمایه‌گذاران به دنبال گزینه‌های جایگزین مدیریت شده‌تر مانند Zcash هستند و او این را به عنوان یک نقطه قوت و در عین حال نقطه ضعف طراحی ساده‌تر و ایستا بیت‌کوین می‌بیند.

فدریکو پیش‌بینی می‌کند که در کوتاه‌مدت نوسانات ادامه خواهد داشت، اما نسبت به Q4 خوشبین است و به روند تاریخی بیت‌کوین در دسامبر که عملکرد خوبی دارد اشاره کرد و گفت که احتمال بازگشت به اوج‌های قبلی و حتی فراتر رفتن از آن تا اوایل سال ۲۰۲۷ وجود دارد.

قسمت کامل را اینجا مشاهده کنید: https://x.com/Cointelegraph/status/2099846980218548608