درآمد پروتکل اسکای به نزدیک ۴۱۹ میلیون دلار در سال می‌رسد در حالی که تقاضای USDS از درآمد DeFi حمایت می‌کند

درآمد ناخالص سالانه پروتکل اسکای به نزدیک ۴۱۹ میلیون دلار افزایش یافته است، طبق داشبورد وضعیت حاکمیتی آن، که به سرمایه‌گذاران DeFi دلیلی دیگر برای توجه به اصول پروتکل به جای فقط قیمت‌های توکن می‌دهد.

این رقم پویا است و می‌تواند با تغییر نرخ‌ها، سپرده‌ها و فعالیت‌های پروتکل تغییر کند. نباید به عنوان یک نتیجه ثابت سالانه تلقی شود. اما هنوز هم نمایی معنادار از پروفایل درآمدی پشت اکوسیستم اسکای ارائه می‌دهد.

درآمد اسکای به سیستم گسترده‌تر Maker/Sky مرتبط است، از جمله تقاضای USDS، فعالیت‌های وام‌دهی و قرارگیری در دارایی‌های واقعی.

این عدد به دلایل ساده‌ای مهم است: پروتکل‌های DeFi به طور فزاینده‌ای بر اساس اینکه آیا درآمد واقعی و تکراری تولید می‌کنند، قضاوت می‌شوند.

DeFi به سمت اصول حرکت می‌کند

برای بخش عمده‌ای از تاریخ کریپتو، ارزیابی پروتکل به شدت به روایت متکی بوده است.

یک توکن ممکن است به دلیل یک نقشه راه جدید، یک بخش داغ، یک فهرست بزرگ یا یک چرخه بازار گسترده‌تر افزایش یابد. این هنوز هم اتفاق می‌افتد. اما سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به سوالات سنتی‌تر تجاری نگاه می‌کنند.

آیا پروتکل درآمد تولید می‌کند؟ این درآمد از کجا می‌آید؟ آیا پایدار است؟ چه کسی از آن بهره‌مند می‌شود؟ این درآمد چقدر به نرخ‌های بهره، مشوق‌ها یا چرخه‌های بازار حساس است؟

اسکای به طور مستقیم در این گفتگو قرار دارد.

این پروتکل به یکی از قدیمی‌ترین سیستم‌های استیبل‌کوین DeFi مرتبط است. درآمد آن فقط یک معیار زینتی نیست. این درآمد تقاضا برای محصولات استیبل‌کوین، فعالیت‌های وام‌دهی و قرارگیری سیستم در دارایی‌های تولیدکننده بازده را منعکس می‌کند.

به همین دلیل است که یک عدد نزدیک به ۴۱۹ میلیون دلار سالانه توجه را جلب می‌کند.

این نشان می‌دهد که فعالیت اقتصادی معناداری پشت پروتکل وجود دارد، نه فقط پیچیدگی‌های حاکمیتی یا حدس و گمان‌های توکن.

چرا تقاضای USDS مهم است

USDS در مرکز اکوسیستم اسکای قرار دارد.

استیبل‌کوین‌ها یکی از قوی‌ترین موارد استفاده کریپتو هستند زیرا نقدینگی دلاری زنجیره‌ای را فراهم می‌کنند. معامله‌گران از آنها برای تسویه استفاده می‌کنند. پروتکل‌های DeFi از آنها به عنوان وثیقه و نقدینگی استفاده می‌کنند. کاربران در برخی بازارها از آنها به عنوان جایگزین‌های دیجیتال دلار استفاده می‌کنند.

اگر تقاضای USDS افزایش یابد، سیستم اسکای می‌تواند از طریق وام‌دهی، محصولات پس‌انداز و ساختارهای وثیقه بهره‌مند شود.

اما تقاضای استیبل‌کوین رقابتی است. USDT، USDC، DAI، USDS، PYUSD و استیبل‌کوین‌های جدیدتر همه برای نقدینگی رقابت می‌کنند. کاربران اعتماد، بازده، ادغام‌ها، اعتماد به بازخرید و در دسترس بودن شبکه را مقایسه می‌کنند.

این بدان معناست که اسکای نمی‌تواند فقط به تاریخ تکیه کند.

این نیاز به محصولات جذاب و مدیریت ریسک معتبر دارد. رشد درآمد مفید است، اما کاربران باید باور کنند که سیستم به اندازه کافی ایمن و کارآمد است تا سرمایه را نگه دارد یا به کار گیرد.

بنابراین، رقم درآمد یک سیگنال است، نه تمام داستان.

قرارگیری در دارایی‌های واقعی هنوز بحث را به راه می‌اندازد

تصویر درآمد اسکای همچنین به دارایی‌های واقعی مرتبط است.

RWAs به بخشی عمده از داستان درآمد DeFi تبدیل شده‌اند زیرا منابع بازده توکنیزه یا خارج از زنجیره می‌توانند به پروتکل‌ها کمک کنند تا درآمدی مرتبط با اوراق خزانه، محصولات اعتباری یا سایر دارایی‌های سنتی کسب کنند.

این می‌تواند درآمد DeFi را پایدارتر از تکیه فقط بر هزینه‌های معاملاتی یا وام‌گیری حدسی کند.

اما قرارگیری RWA همچنین سوالات جدیدی را مطرح می‌کند.

چه کسی دارایی‌ها را نگه می‌دارد؟ چه ساختار قانونی پشت آنها قرار دارد؟ اگر طرف مقابل شکست بخورد چه اتفاقی می‌افتد؟ ذخایر چقدر شفاف هستند؟ دارایی‌ها چقدر سریع می‌توانند تبدیل شوند؟ حاکمیت چگونه ریسک را مدیریت می‌کند؟

Maker و اسکای سال‌ها را صرف پیمایش این سوالات کرده‌اند.

عدد درآمد سالانه پتانسیل بالای این رویکرد را نشان می‌دهد. اما دوام بلندمدت به این بستگی دارد که پروتکل چگونه ریسک‌های زیرین را مدیریت می‌کند.

درآمد سالانه به معنای تضمین شده نیست

مهم‌ترین نکته این است که درآمد سالانه همانند درآمد تضمین شده نیست.

یک داشبورد می‌تواند نرخ جاری را سالانه کند، اما آن نرخ ممکن است به سرعت تغییر کند. نرخ‌های بهره می‌توانند کاهش یابند. سپرده‌ها می‌توانند خارج شوند. تقاضای وام‌گیری می‌تواند ضعیف شود. حاکمیت می‌تواند پارامترها را تنظیم کند. فشار بازار می‌تواند رفتار کاربران را تغییر دهد.

به همین دلیل است که سرمایه‌گذاران باید به عدد ۴۱۹ میلیون دلار با احتیاط نگاه کنند.

این مفید است زیرا قدرت درآمد فعلی سیستم را نشان می‌دهد. این وعده‌ای نیست که اسکای در ۱۲ ماه آینده همان درآمد را تولید کند.

با این حال، جهت‌گیری مهم است.

بازارهای کریپتو در حال راحت‌تر شدن در ارزیابی پروتکل‌ها از طریق درآمد، هزینه‌ها، سپرده‌ها، ساختار ترازنامه و تقاضای کاربران هستند. اسکای یکی از پروتکل‌هایی است که این نوع تحلیل در آن منطقی است.

برای DeFi، این نشانه‌ای از بلوغ است.

مرحله بعدی بازار ممکن است پروتکل‌هایی را پاداش دهد که می‌توانند نه تنها استفاده، بلکه اقتصادهای پایدار را نشان دهند. نرخ درآمد فعلی اسکای به آن در این گفتگو جایگاه قوی می‌دهد، به شرطی که سیستم بتواند تقاضا را حفظ کند و ریسک را در شرایط تغییر مدیریت کند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.