DEXهای پرپچوال جریان اصلی اخیراً چه کرده‌اند؟

درحالی‌که به نظر می‌رسد کل بازار ارز دیجیتال وارد مرحله دیگری از «بازار نزولی» شده است، اشتیاق به حوزه جدید چندان کاهش نیافته است.

به‌ویژه در حوزه مشتقات، بسیاری از معامله‌گران و کاربران جامعه بیش از پیش بر بازار پرپچوالِ پربسامد، ساختاریافته و بازی‌وار تمرکز کرده‌اند. به همین دلیل، Perp DEXهایی که هنوز راه‌اندازی نشده‌اند، در فضای نزولی همچنان ارقام چشمگیری ثبت می‌کنند.

این شتاب در ماه دسامبر به اوج می‌رسد: قرار است دو Perp DEX رده‌بالا که هنوز راه‌اندازی نشده‌اند، به‌زودی TGE داشته باشند. آیا آن‌ها می‌توانند شور و هیجان زمان عرضه Aster را دوباره ایجاد کنند یا حتی آن رشد کم‌نظیر را تکرار کنند؟ بسیاری از کاربران، از جمله نویسنده، بی‌صبرانه منتظرند.

BlockBeats فهرستی از Perp DEXهای برتر فعلی از نظر حجم معاملات و میزان گفت‌وگو درباره آن‌ها گردآوری کرده و رویدادها و تحولات کلیدی دو تا سه هفته گذشته را خلاصه کرده است تا به درک عمیق‌تر همگان از حوزه PerpDEX کمک کند.

edgeX: میم‌کوین Seal از راه رسید

۱. میم‌کوین جامعه edgeX با نماد $MARU از راه رسید

بی‌تردید برجسته‌ترین رویداد edgeX، عرضه میم‌کوین جامعه آن با نماد $MARU است. این توکن که بر اساس نماد فوک edgeX ساخته شده، پس از اعلام خبر توجه زیادی را به خود جلب کرد.

عرضه کل ⁦10B⁩ است و انتظار می‌رود پس از Open Season، یعنی پس از ⁦03/12⁩، عرضه شود. از کل توکن‌ها، ⁦%70⁩ مستقیماً به ایردراپ‌ها و مشوق‌های اکوسیستم اختصاص می‌یابد، ⁦%20⁩ برای استخر نقدینگی در نظر گرفته شده (و هنگام لیست شدن برای تسهیل معاملات آزاد می‌شود) و ⁦%10⁩ باقی‌مانده برای مشارکت‌کنندگان اصلی ذخیره می‌شود (و برای مشوق‌های بلندمدت به‌طور کامل قفل خواهد بود).

چطور می‌توان $MARU دریافت کرد؟ عمدتاً دو راه وجود دارد:

راه اول، کسب امتیاز از طریق Open Season است که مسیر اصلی به شمار می‌رود. این امتیازها پس از ⁦03/12⁩ به ایردراپ $MARU تبدیل می‌شوند. توجه داشته باشید که پلتفرم حداقل حجم معاملات را الزامی کرده و معاملات صوری شناسایی و حذف خواهند شد. وزن هر روش برای کسب امتیاز به این صورت است:

معامله قراردادهای پرپچوال: وزن ⁦%60⁩ و سهم عمده امتیازها؛

پاداش‌های معرفی: وزن ⁦%20⁩؛

TVL/تأمین نقدینگی: وزن ⁦%10⁩؛

اندازه موقعیت / لیکوئید شدن: وزن ⁦%10⁩؛

راه دوم، فعالیت سازندگان محتواست که می‌توان آن را به‌سادگی شیوه Kaito برای کسب پاداش از طریق تولید محتوا دانست. محتواها می‌توانند شکل‌های مختلفی داشته باشند، از جمله توییت، ویدئو، میم و موارد دیگر؛ همچنین باید به @edgeX_exchange اشاره شود. محتوای اصیل و باکیفیتی که تیم رسمی انتخاب کند (محتوای تولیدشده با AI پذیرفته نمی‌شود؛ زبان‌های انگلیسی، چینی، کره‌ای و ژاپنی پشتیبانی می‌شوند) امکان سهیم شدن در استخر جایزه 500,000 USDT + ⁦20M⁩ MARU را فراهم می‌کند.

برخی کاربران پیش‌تر پاداش‌های موقت را در داشبورد مشاهده کرده‌اند (برای مثال 21,370 MARU + 464 USDT). امکان برداشت USDT از همین حالا وجود دارد و MARU پس از عرضه رسمی توزیع خواهد شد.

۲. ارتقای edgeX Messenger

در ارتباط با نکته قبلی، ارتقای edgeX Messenger در ⁦13/11⁩ اعلام شد. هدف این طرح، تبدیل edgeX Messenger از یک ابزار ساده ارتباطی به مرکزی جهانی برای همکاری در دیفای است.

جهت‌گیری اصلی: فراهم‌کردن بستری برای همکاری معامله‌گران و اینفلوئنسرها و ادغام عمیق آن با سازوکار مشوق‌های $MARU. به‌بیان ساده، هدف ایجاد پلتفرمی است که جامعه معامله‌گران، تولید محتوا و سازوکارهای تشویقی را با هم ترکیب کند.

۳. آغاز به کار اکوسیستم edgeXFlow

در ⁦19/11⁩، edgeX با راه‌اندازی اکوسیستم edgeXFlow حرکت بزرگی دیگر انجام داد.

به‌طور خلاصه، edgeXFlow یک لایه اجرایی ماژولار جدید است که به‌موازات StarkEx فعلی فعالیت می‌کند. مشخصات فنی: تأخیر اجرا: <10ms؛ ظرفیت پردازش سفارش: 200,000 تراکنش در ثانیه؛ تضمین شفافیت با اثبات ZK و موارد دیگر.

نخستین شریک این پروژه Ave.ai است و دو طرف رویداد معاملاتی XPIN را راه‌اندازی کرده‌اند (⁦19/11⁩-⁦26/11⁩). طراحی این رویداد جالب است؛ به‌جای رقابت سنتی PnL، از مدل مشوق ترکیبی استفاده می‌شود: پاداش ایردراپ بر اساس سطوح حجم معاملات؛ جدول رتبه‌بندی با 200 جایگاه (برای گسترده‌تر کردن دامنه برندگان)؛ و ضریب پاداش 1.1x برای امتیازهای edgeX.

edgeX اهداف بلندپروازانه‌ای دارد و می‌خواهد تا سه‌ماهه دوم 2026، 30 شریک اکوسیستمی جذب کند. به نظر می‌رسد قصد دارد این زیرساخت را به استاندارد صنعتی یک لایه اجرایی ماژولار تبدیل کند.

۴. شمارش معکوس امتیازها

Open Season اکنون در مرحله شمارش معکوس نهایی است! در حال حاضر در هفته‌های 20 تا 24 قرار داریم و انتظار می‌رود 2-4 هفته دیگر باقی مانده باشد. طی هفته‌های اخیر، هر هفته 300,000 امتیاز میان 13,000-14,000 آدرس توزیع شده است.

بر اساس محاسبات یک اینفلوئنسر جامعه، اگر درآمد edgeX حدود ⁦%16⁩ درآمد Hyperliquid باشد و FDV هنگام TGE به حدود ⁦20B⁩-⁦70B⁩ USD برسد، ارزش هر امتیاز ممکن است بین 30-300 USD باشد. البته این فقط یک تخمین است و ارزش واقعی به شرایط بازار بستگی خواهد داشت. احتمال FDV مربوط به edgeX در Polymarket در روز عرضه به این صورت است:

۵. همکاری راهبردی با Polymarket

این هم خبر مهم دیگری است. دیروز edgeX از همکاری راهبردی با Polymarket خبر داد: سناریوهای پیش‌بینی Polymarket به‌طور یکپارچه در اپلیکیشن موبایل edgeX ادغام می‌شوند؛ کاربران می‌توانند تنها با یک کلیک در پیش‌بینی رویدادها شرکت کنند؛ و دو طرف به‌طور مشترک محصولات نوآورانه پیش‌بینی اهرمی توسعه خواهند داد.

از آنجا که این خبر دیروز اعلام شده، هنوز جزئیات بیشتری در دسترس نیست. بااین‌حال، می‌توانیم اخبار را دنبال کنیم و انتظار می‌رود محصولات آینده‌ای که در این همکاری توسعه می‌یابند، از پروژه‌های کلیدی اکوسیستم edgeXFlow باشند.

Lighter: جذب ⁦68M⁩ سرمایه با ارزش‌گذاری ⁦15B⁩

۱. دور بزرگ تأمین مالی

در ⁦11/11⁩، Lighter از تکمیل دور تأمین مالی ⁦$68M⁩ خبر داد و به جمع تک‌شاخ‌های دیفای پیوست. فهرست سرمایه‌گذاران این دور بسیار چشمگیر است:

جزئیات تأمین مالی:

مبلغ: ⁦$68M⁩ (سهام + حق اشتراک توکن)

ارزش‌گذاری: ⁦$15B⁩ (ارزش‌گذاری پس از سرمایه‌گذاری)

سرمایه‌گذاران اصلی: Founders Fund (Peter Thiel)، Ribbit Capital

سایر سرمایه‌گذاران: Haun Ventures، Robinhood (مشارکت کم‌سابقه یک کارگزاری در سرمایه‌گذاری خطرپذیر)

مجموع تأمین مالی: حدود ⁦$90M⁩ (در سال 2024 پیش‌تر ⁦$21M⁩ جذب کرده بود؛ با رهبری Haun/Craft)

این دور تأمین مالی چند نکته کلیدی دارد:

نخست، فهرست سرمایه‌گذاران در سطح بالایی قرار دارد. Founders Fund یکی از برترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر سیلیکون‌ولی است و Robinhood نیز به‌عنوان یک کارگزاری شخصاً در این perp DEX سرمایه‌گذاری کرده؛ اتفاقی که در این صنعت بسیار نادر است. این موضوع نشان می‌دهد پذیرش مشتقات غیرمتمرکز در امور مالی سنتی رو به افزایش است.

دوم، بنیان‌گذار پیشینه‌ای قدرتمند دارد. Novakovski چهره‌ای افسانه‌ای است: در 16سالگی وارد Harvard شد، بلافاصله پس از فارغ‌التحصیلی در 18سالگی توسط Ken Griffin، بنیان‌گذار Citadel، جذب شد و سپس نزدیک به 15 سال به‌عنوان مهندس و معامله‌گر در چندین مؤسسه مالی کار کرد. Joey Krug، شریک Founders Fund، صریحاً اعلام کرده که ⁦%85⁩-⁦%90⁩ از منطق سرمایه‌گذاری به Vladimir Novakovski و تیمش مربوط می‌شود.

۲. تنها perp DEX با حجم معاملات روزانه بیش از ⁦10B⁩

داده‌های رشد اخیر Lighter بسیار چشمگیر است.

حجم معاملات 24ساعته: حدود ⁦79B⁩-⁦112B⁩ USD (بسته به زمان ثبت داده تغییر می‌کند و در مقطعی تنها perp DEX بود که از ⁦100B⁩ عبور کرد)؛

TVL: حدود ⁦1.15B⁩ USD (رشد 2000برابری در 6 ماه! از حدود 500k USD در پایان مارس)؛

موقعیت‌های باز: بیشتر از ⁦170B⁩ USD؛

رتبه‌بندی L2: اکنون در میان پروتکل‌های L2 اتریوم به رتبه نخست رسیده و نخستین perp DEX بومی اتریوم به شمار می‌رود؛

بااین‌حال، برخی تحلیل‌گران نگرانی‌هایی مطرح کرده‌اند: نسبت حجم معاملات Lighter به موقعیت‌های باز، در مقطعی به 27 رسید (مقدار سالم این شاخص در صنعت معمولاً ≤5 است)؛ این موضوع نشان می‌دهد بخشی از حجم معاملات ممکن است ناشی از فعالیت‌های معاملاتی تشویقی مبتنی بر افزایش حجم باشد. حجم معاملات پیش از TGE شامل چنین فعالیت‌هایی است که در این صنعت هم رایج است. حجم واقعی معاملات Lighter ممکن است مدت کوتاهی پس از TGE مشخص شود. بااین‌حال، با توجه به اینکه این پلتفرم به‌تازگی از نسخه بتا خارج شده، عملکرد کلی آن همچنان بسیار چشمگیر است.

۳. ادغام اوراکل + گسترش RWA با هدف‌گیری دارایی‌های مالی سنتی

Lighter اخیراً از همکاری با Chainlink برای ادغام داده‌های اوراکل لحظه‌ای خبر داد و رسماً فعالیت خود را به حوزه مشتقات دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) گسترش داد.

دسته‌های دارایی پشتیبانی‌شده عبارت‌اند از: قراردادهای آتی کالا (طلا، نفت و غیره)؛ مشتقات شاخص‌های سهام؛ جفت‌ارزهای فارکس؛ و سایر دارایی‌های دنیای واقعی.

همچنین، از آنجا که داده‌های قیمت RWA به‌صورت 24/7 در دسترس نیستند (برای مثال، دارایی‌هایی مانند طلا و سهام فقط در ساعات معاملات قیمت دارند)، Lighter تمهیدات ویژه‌ای در نظر گرفته است: در ساعات خارج از معاملات، پلتفرم وارد حالت «فقط لیکوئیدسازی» می‌شود و کاربران فقط می‌توانند سفارش‌های لیکوئیدسازی ثبت کنند؛ نرخ‌های فاندینگ در ساعات خارج از معاملات نیز طبق روال محاسبه می‌شوند؛ بازار RWA فقط از حالت مارجین ایزوله پشتیبانی می‌کند (با توجه به ماهیت آزمایشی و نوسان بالای آن)؛ و یک استخر اختصاصی XLP (تأمین‌کننده نقدینگی آزمایشی) برای بازار RWA ایجاد شده که از استخر اصلی LLP جداست.

Hyperliquid: شادی و اندوه پادشاه

۱. ارتقای HIP-3؛ کاهش ⁦%90⁩ کارمزد تراکنش

در ⁦19/11⁩، Hyperliquid ارتقای بزرگی با نام حالت رشد HIP-3 منتشر کرد.

خود HIP-3 به هرکسی اجازه می‌دهد با استیک‌کردن 500,000 توکن HYPE، بدون نیاز به مجوز بازار قرارداد پرپچوال اختصاصی خود را در Hyperliquid راه‌اندازی کند. «حالت رشد» که این بار معرفی شده، بهینه‌سازی بیشتری بر پایه HIP-3 است و به‌طور ویژه برای ارائه مشوق‌های کارمزد معاملاتی بسیار پایین به بازارهای جدید طراحی شده است.

تغییرات کلیدی عبارت‌اند از: کارمزد تیکر به میزان بیشتر از ⁦%90⁩ کاهش یافته و از ⁦%0.045⁩ به ⁦%0.0045⁩-⁦%0.009⁩ رسیده است؛ کاربران با استیک بیشتر، مزایای بیشتری می‌گیرند و کسانی که به بالاترین سطح استیک و حجم معاملات برسند، می‌توانند از کارمزدهای پایین‌تر از ⁦%0.00144⁩-⁦%0.00288⁩ بهره‌مند شوند؛ همچنین تخفیف‌ها و سهم مشارکت در حجم معاملات نیز می‌توانند هم‌زمان به میزان بیشتر از ⁦%90⁩ کاهش یابند.

بااین‌حال، برای جلوگیری از «حجم معاملات انگلی»، بازارهای حالت رشد مشمول محدودیت‌هایی هستند: نمی‌توانند شامل BTC یا بازارهایی شوند که از قبل توسط اعتبارسنج‌ها اداره می‌شوند؛ همچنین سبدهای ارز دیجیتال/ETFها، شاخص‌های قیمت مصنوعی و هر دارایی‌ای که بازار موجود را تکرار کند (مانند طلا که از قبل بازار PAXG-USDC دارد) مجاز نیستند.

هدف این ارتقا روشن است: پایین آوردن آستانه ورود به بازارهای جدید. بازارهای تازه معمولاً با تعداد کم معامله‌گر و نقدینگی اندک آغاز می‌شوند؛ تخفیف کارمزد ⁦%90⁩ می‌تواند به‌طور مؤثری کاربران اولیه را جذب کند و به Hyperliquid کمک کند تا از «یک PerpDEX» به «یک لایه زیرساخت مالی بدون نیاز به مجوز» تبدیل شود.

۲. نهنگ دیگری راهی «متفاوت اما با سرانجامی یکسان» در پیش می‌گیرد

معامله‌گر مشهور اینترنتی، Andrew Tate، اخیراً تمام سرمایه‌اش را در Hyperliquid از دست داد؛ اتفاقی که با شوخی «Hyperliquidated شدن» نامیده شد.

طبق داده‌های آن‌چین Arkham، لیکوئید شدن Andrew Tate تقریباً به یک سال قبل بازمی‌گردد. در ⁦19/12/2024⁩، موقعیت‌های خرید BTC، ETH، SOL، LINK، HYPE، PENGU و دارایی‌های دیگر به‌طور هم‌زمان لیکوئید شدند.

در ⁦18/11⁩، وقتی BTC به زیر ⁦$90,000⁩ رسید، آخرین موقعیت Andrew Tate به‌طور کامل لیکوئید شد و حسابش خالی ماند. با توجه به اینکه او اغلب خود را استاد امور مالی معرفی می‌کرد، این اتفاق فوراً به سوژه‌ای برای میم تبدیل شد.

برخی تحلیل‌گران او را مستقیماً «یکی از بدترین معامله‌گران تاریخ ارز دیجیتال» نامیدند و او را در کنار نهنگ‌های دیگری قرار دادند که در Hyperliquid زیان‌های سنگینی متحمل شدند (James Wynn ⁦$23M⁩ از دست داد، Qwatio ⁦$25.8M⁩ و 0xa523 نیز طی یک ماه ⁦$43.4M⁩ ضرر کرد).

۳. حمله دست‌کاری POPCAT

در ⁦12/11⁩، Hyperliquid با دومین حمله بزرگ سال روبه‌رو شد؛ حمله قبلی مربوط به XPL بود و این بار میم‌کوین POPCAT هدف قرار گرفت.

مهاجم ⁦3M⁩ USDC از OKX برداشت و آن را میان 19-26 کیف پول جدید پخش کرد. او در Hyperliquid موقعیت‌های خرید اهرمی POPCAT به ارزش حدود ⁦$20M⁩-⁦$30M⁩ باز کرد (با اهرم حدود 5x) و سپس دیوار خریدی به ارزش حدود ⁦$20M⁩ در قیمت ⁦$0.21⁩ گذاشت تا تصور تقاضای بالا را ایجاد کند. معامله‌گران دیگر با دیدن دیوار خرید و تصور وجود حمایت، برای باز کردن موقعیت خرید هجوم بردند. مهاجم ناگهان دیوار خرید را برداشت و باعث شد قیمت POPCAT از ⁦$0.21⁩ به ⁦$0.13⁩ سقوط کند.

در نهایت، تعداد زیادی از موقعیت‌های خرید اهرمی لیکوئید شدند؛ مجموع موقعیت‌های لیکوئیدشده در حداقل ⁦26⁩ حساب به ⁦$25.5M⁩ رسید و به از دست رفتن ⁦$2.98M⁩ وثیقه انجامید. خزانه HLP نیز ناچار شد ⁦$4.9M⁩ بدهی بد را جذب کند. نکته عجیب این حمله آن است که خود مهاجم نیز ⁦$3M⁩ ضرر کرد و به نظر می‌رسد هدفش کسب سود نبوده است.

در جامعه دو گمانه‌زنی اصلی درباره این اتفاق وجود دارد: یکی اینکه این حمله صرفاً یک «آزمون فشار» برای لطمه‌زدن به اعتبار Hyperliquid بوده و Binance/CZ مظنون اصلی هستند. گمانه‌زنی دیگر این است که مهاجم در یک صرافی متمرکز موقعیت‌های پوشش‌ریسک باز کرده و در مجموع سود برده است؛ تحلیل آن‌چین به BTX Capital اشاره می‌کند، اما بنیان‌گذار آن، Vanessa Cao، هرگونه دخالت را رد کرده است.

Aster: پول‌پاشی در کنار بازخرید

۱. ایردراپ فاز چهارم «Aster Harvest»؛ ⁦120M⁩ ASTER

در ⁦10/11⁩، Aster رسماً فاز چهارم ایردراپ را با نام رمز Harvest آغاز کرد. مقدار توزیع ⁦120M⁩ ASTER (معادل ⁦%1.5⁩ از عرضه کل) است که طی 6 هفته (⁦10/11⁩-⁦21/12⁩) توزیع می‌شود؛ در هر هفته ⁦%0.25⁩ توزیع خواهد شد و این مقدار به‌طور مساوی میان 6 دوره تقسیم می‌شود.

در مقایسه با فازهای قبلی (تخصیص ⁦%4⁩ در S2 و تخصیص ⁦%2.5⁩ در S3)، نسبت تخصیص S4 واقعاً کاهش یافته است. بااین‌حال، تحلیل جامعه نشان می‌دهد که به‌دلیل احتمال کاهش تعداد شرکت‌کنندگان، پاداش کاربران منفرد ممکن است بیشتر شود و نصف‌شدن تورم‌زدا می‌تواند قیمت توکن را بالا ببرد.

چند نکته کلیدی برای کسب امتیاز بیشتر در این فاز عبارت‌اند از: می‌توان از $ASTER به‌عنوان وثیقه قرارداد پرپچوال استفاده کرد و وثیقه‌گذاری $ASTER امتیاز اضافی می‌دهد؛ پرداخت کارمزد با $ASTER تخفیف ⁦%5⁩ دارد؛ معاملات اسپات نیز اکنون مشمول امتیاز می‌شوند؛ افزون بر این، تدابیری برای مقابله با معاملات صوری در نظر گرفته شده و Aster اکنون به‌شدت بر معاملات باکیفیت تأکید می‌کند و برای پالایش معاملات صوری، سازوکار ضریب شتاب‌دهنده سفارش‌های میکر و نماد معاملاتی را به کار گرفته است.

۲. رقابت معاملاتی ⁦$10M⁩ با شعار «یک ماهی، دو وعده»

در ⁦17/11⁩، Aster بزرگ‌ترین رقابت معاملاتی تاریخ خود را آغاز کرد: استخر جوایز مجموعاً ⁦$10M⁩ است.

این رقابت در 5 مرحله هفتگی برگزار می‌شود (تا ⁦21/12⁩ ادامه دارد) و هر مرحله جدول رتبه‌بندی جداگانه‌ای دارد؛ استخر جوایز مرحله اول ⁦$1M⁩ است و جایزه هر هفته به ⁦$2M⁩ می‌رسد؛ در هر مرحله 1000 جایگاه برنده وجود دارد؛ رقابت فقط به معاملات قراردادهای پرپچوال محدود است و رتبه‌بندی بر اساس حجم معاملات و PnL انجام می‌شود.

نکته برجسته این رقابت، قابلیت «یک ماهی، دو وعده» است که به معامله یکسان اجازه می‌دهد هم در رقابت و هم در ایردراپ S4 محاسبه شود. برای مثال، نفر اول می‌تواند در یک هفته تا ⁦$300,000⁩ کسب کند و از نظر تئوری، اگر 5 هفته پیاپی در صدر جدول بماند، ممکن است ⁦$1.5M⁩ دریافت کند.

۳. ادامه بازخرید توکن توسط پروتکل

تلاش‌های بازخرید Aster در حوزه perp DEX تهاجمی ارزیابی می‌شود. تا ⁦13/11⁩، مجموع بازخرید تقریباً ⁦$214M⁩ بوده و مقدار توکن‌های بازخریدشده معادل ⁦%7.11⁩ از عرضه در گردش است.

CZ اخیراً به‌طور علنی از خرید بیشتر از ⁦$2M⁩ ASTER خبر داد و تقاضای سفته‌بازانه را برانگیخت؛ افزون بر این، بازارسازهایی مانند Wintermute بی‌سروصدا دارایی‌های خود را افزایش داده‌اند و همین موضوع باعث شده برخی تحلیل‌گران پیش‌بینی کنند که ASTER می‌تواند به ⁦$10⁩ برسد.

بااین‌حال، برخی اعضای جامعه نگرانی‌هایی هم دارند: حدود ⁦6.35B⁩ توکن ASTER همچنان قفل است و آزادسازی‌های آینده ممکن است فشار فروش ایجاد کند. تا سال 2026 حدود ⁦$700M⁩ توکن در انتظار آزادسازی است. نوسان برنامه آزادسازی در دوره اخیر موجب نگرانی‌هایی شده، اما موضع رسمی این است که برنامه آزادسازی تغییر نخواهد کرد.

۴. قابلیت «Machi Mode»

شاید این قابلیت جدید Aster از همه بیشتر خوراک میم باشد. در ⁦19/11⁩، Aster از معرفی «Machi Mode» خبر داد؛ قابلیتی که به کاربران لیکوئیدشده پاداش امتیازی می‌دهد و عملاً به معامله‌گران زیان‌دیده «جایزه تسلی» می‌بخشد.

چرا نام آن را Machi Mode گذاشته‌اند؟ این نام اشاره‌ای به معامله‌گر معروف Jeffrey Huang دارد که در جامعه با لقب «Machi Big Brother» شناخته می‌شود.

طبق داده‌های Lookonchain، سه نهنگ برتر از نظر تعداد لیکوئید شدن در Hyperliquid از ⁦01/11⁩ عبارت‌اند از: Machi Big Brother با 71 بار لیکوئید شدن؛ James Wynn با 26 بار؛ و Andrew Tate با 19 بار.

Machi با اختلاف زیادی پیشتاز است و می‌توان او را «سلطان بداقبال لیکوئیدشدن» دانست. او زمانی طی یک ماه بیشتر از ⁦$53M⁩ ضرر کرد و به‌خاطر استفاده از اهرم بالا و سبک معاملاتی تهاجمی‌اش شناخته می‌شود. Aster این قابلیت را به نام او نام‌گذاری کرده و تا حدی فرهنگ معامله‌گری پرریسک جامعه ارز دیجیتال را نیز پذیرفته است.

سایر موارد

علاوه بر این، نویسنده می‌خواهد دو پروژه دیگرِ در آستانه راه‌اندازی در این حوزه را که شخصاً به آن‌ها علاقه دارد معرفی کند؛ به‌ویژه در زمینه Perp DEX.

۱. Pacifica

در ⁦12/11⁩، Pacifica از راه‌اندازی نوع سفارش TIF=TOB (زمان اعتبار سفارش = بهترین قیمت دفتر سفارش) خبر داد.

به‌بیان ساده، وقتی سفارش محدودِ فقط‌سازنده ثبت می‌کنید، اگر قیمت را بیش از حد تهاجمی تعیین کنید و سفارش به دفتر سفارش نفوذ کند (یعنی فوراً پر شود)، روش سنتی لغو کامل سفارش است. اما با TIF=TOB، سفارش لغو نمی‌شود و به‌طور خودکار به بهترین قیمت دفتر سفارش تعدیل می‌شود.

برای مثال، فرض کنید بهترین قیمت خرید فعلی BTC برابر ⁦$100,000⁩ و بهترین قیمت فروش برابر ⁦$100,100⁩ باشد. اگر سفارش خرید TOB را با قیمت ⁦$100,200⁩ ثبت کنید (قیمتی که به سفارش فروش نفوذ می‌کند)، سیستم سفارش شما را خودکار به ⁦$100,099⁩ تعدیل می‌کند؛ یعنی درست پایین‌تر از بهترین قیمت فروش قرار می‌گیرد و به سفارش برتر دفتر سفارش تبدیل می‌شود. این قابلیت برای بازارسازها بسیار کاربردی است.

Pacifica در حال حاضر به یکی از مهم‌ترین پروژه‌ها در بلاک‌چین Solana تبدیل شده است.

۲. Variational

جنبه مهم دیگر Variational است که در استراتژی احیای دیفای Arbitrum برای Perp DEX نقش مهمی ایفا کرد.

ویژگی‌های آن شامل این موارد است: موتور لیست‌کردن خودکار که تأخیرهای هماهنگی را با استفاده از OLP داخلی حذف می‌کند؛ در حال حاضر از ⁦515⁩+ توکن پشتیبانی می‌کند و بیشترین تعداد لیست‌شده را در میان DEXها دارد؛ پروتکل نقدینگی فراهم می‌کند و هزینه پوشش ریسک آن فقط 0-2 واحد پایه است، درحالی‌که کاربران اسپرد 4-6 واحد پایه می‌پردازند؛ در دوره‌ای به APY برابر با بیشتر از ⁦%300⁩ دست یافته است؛ و جبران زیان: تاکنون بیشتر از ⁦$2M⁩ بازپرداخت صادر شده که ⁦70,000⁩+ معامله را پوشش داده و به ⁦6,500⁩+ کاربر سود رسانده است؛ بیشترین مبلغ بازپرداخت تکی از ⁦$100,000⁩ فراتر رفته و حدود ⁦%2⁩ از کل زیان‌های پلتفرم را تشکیل می‌دهد.

در ⁦15/11⁩، بیشتر از ⁦$1M⁩ پاداش گذشته‌نگر توزیع شد؛ در ⁦17/11⁩، ابزار شاخص احساسات معامله‌گران خرد معرفی شد که نشان می‌دهد ⁦%89⁩ حجم معاملات از بازار بلنددُم می‌آید. در مجموع، رشد داده‌ها بسیار سریع بوده است؛ هنوز رویدادی در سطح مسابقات قهرمانی برگزار نشده، اما ممکن است در آینده بازنگری حجم معاملات انجام شود.