Bitfinex Securities liste 5 produits de trésorerie Bitcoin tokenisés

Bitfinex Securities a listé cinq produits tokenisés liés à quatre entreprises de trésorerie Bitcoin cotées en bourse et à l'action préférentielle STRC de Strategy.
Résumé

• Cinq notes offrent une exposition économique à Strategy, Metaplanet, H100, Capital B et STRC.
• ORO (II) a émis les produits avec les actions sous-jacentes détenues par des dépositaires réglementés.
• Les paires de trading incluent le dollar américain, l'USDT et le Bitcoin sur le Liquid Network.
• Bitfinex Securities déclare que ses actifs tokenisés cotés dépassent désormais 500 millions de dollars.

Bitfinex Securities a déclaré dans une annonce du 1er septembre partagée avec crypto.news que les cinq produits sont les premiers titres de trésorerie Bitcoin tokenisés admis au trading secondaire sur une bourse de titres tokenisés réglementée.

Les notes couvrent les actions ordinaires de Strategy, Metaplanet, H100 et Capital B, tandis qu'un cinquième produit suit les droits économiques attachés à l'action préférentielle perpétuelle à taux variable de Strategy, connue sous le nom de STRC.

Émis par le biais de compartiments séparés d'ORO (II), un fonds de titrisation de Luxembourg géré par SICOS Securities, chaque note est soutenue par des actions détenues auprès d'institutions financières réglementées. Les investisseurs reçoivent une exposition à la performance financière de l'action concernée plutôt qu'une propriété directe des actions de l'entreprise sous-jacente.
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Tous les cinq produits ont été approuvés par la Comisión Nacional de Activos Digitales d'El Salvador, ou CNAD, selon l'annonce. Les titres ont été émis sur Liquid Network, une sidechain Bitcoin conçue pour soutenir l'émission d'actifs, le règlement et les contrôles de conformité.

Les investisseurs éligibles peuvent échanger les notes contre des dollars américains, le stablecoin USDT de Tether et le Bitcoin. Bitfinex Securities a déclaré que chaque produit comporte des règles d'éligibilité et des exigences d'investissement minimum distinctes.

Bitfinex tokenise les actions de Strategy et Metaplanet

La note d'équité ordinaire liée à Strategy se négocie sous le ticker CMSTR. Chaque note est soutenue par 100 actions ordinaires de classe A cotées au Nasdaq de Strategy et suit la performance économique de la position sous-jacente, selon Bitfinex Securities.

Un jeton séparé, STRCst, suit l'action préférentielle STRC de Strategy sur une base un pour un. Les détenteurs reçoivent les droits économiques transmis par chaque action STRC sous-jacente, y compris le dividende variable en espèces fixé par Strategy.

Strategy a utilisé des ventes d'actions ordinaires, des titres préférentiels et de la dette pour financer ses opérations de trésorerie Bitcoin. Selon la couverture récente des dépôts auprès de la SEC, la société a levé 333,7 millions de dollars grâce aux ventes de MSTR entre le 10 et le 16 août, mais n'a effectué aucun achat de Bitcoin pendant cette période.

Au cours de la même semaine, Strategy a alloué 52,4 millions de dollars aux dividendes STRC et a dépensé 132,2 millions de dollars pour racheter environ 1,39 million d'actions STRC. Sa réserve en dollars a atteint 4,80 milliards de dollars, tandis que ses avoirs en Bitcoin sont restés à 840 447 BTC au 16 août.

Pour Metaplanet, la note CMPTL est soutenue par 100 actions ordinaires de l'entreprise cotée à Tokyo. Metaplanet exerce des activités dans la gestion hôtelière, l'investissement et le conseil lié au Bitcoin, tandis que sa stratégie de trésorerie a fait de son action une autre voie sur le marché public pour une exposition à Bitcoin d'entreprise.

Les deux entreprises font face à une question distincte concernant leur place dans les indices boursiers mondiaux. Un rapport méthodologique d'index d'août a couvert une proposition de MSCI qui pourrait retirer Strategy et Metaplanet de ses indices de marché investissables mondiaux si les entreprises échouent à un test proposé pour les entreprises non opérationnelles.

La simulation de mai de MSCI a identifié Strategy, Metaplanet et l'investisseur britannique en uranium Yellow Cake comme des suppressions possibles. La consultation reste ouverte jusqu'au 30 septembre, avec des résultats attendus d'ici le 16 octobre et une possible mise en œuvre lors de la révision de l'indice de novembre 2026.

Cinq notes offrent une exposition fractionnée aux actions

Les autres produits d'équité commune suivent H100 Group et Capital B, deux entreprises européennes qui détiennent du Bitcoin dans le cadre de leurs stratégies d'entreprise.

CH100 est soutenu par 100 actions ordinaires de H100 Group, basé en Suède. L'entreprise opère dans les domaines de l'investissement et de la technologie de la santé, y compris les infrastructures axées sur la santé préventive, la confidentialité et le contrôle des données personnelles.

CALCPB offre une exposition à Capital B, une entreprise cotée en France sous le ticker ALCPB. Chaque jeton est soutenu par 100 actions ordinaires de Capital B. L'entreprise travaille dans l'intelligence des données, l'intelligence artificielle et le conseil en technologie décentralisée, en plus de son activité de trésorerie en Bitcoin.

Bitfinex Securities a déclaré que la tokenisation permet aux investisseurs éligibles d'acheter des unités fractionnaires jusqu'à quatre décimales. Les achats et les transactions peuvent être réglés en dollars, USDT ou Bitcoin, sous réserve des règles attachées à chaque titre.

L'accès fractionnaire ne change pas la structure légale des produits. ORO (II) émet les billets, tandis que les actions ordinaires ou privilégiées qui les soutiennent restent avec des dépositaires réglementés. Les rendements dépendent donc de la performance économique et des droits des titres sous-jacents, selon les descriptions des produits.

Bitfinex Securities n'a pas divulgué les volumes de négociation, les prix initiaux des jetons ou le montant minimum d'investissement pour chaque produit dans l'annonce. La plateforme a dirigé les investisseurs vers les pages de produits individuelles pour les exigences d'éligibilité et d'investissement.

Les licences d'El Salvador couvrent les listes tokenisées

Bitfinex Securities opère des plateformes de titres réglementées au Salvador et au Centre financier international d'Astana au Kazakhstan. Au Salvador, la CNAD régule les cinq nouveaux produits dans le cadre des actifs numériques du pays.

Un rapport de juillet sur les licences salvadoriennes de Bitfinex a révélé que le groupe avait obtenu des approbations locales couvrant le trading au comptant, les dérivés et les titres tokenisés par le biais d'entités distinctes. Le registre de la CNAD liste Bitfinex Securities sous le numéro PSAD-0001, avec une inscription datant d'octobre 2023.

L'accès aux produits dépend toujours de la localisation d'un client, de son statut d'intégration et de son éligibilité. La plateforme principale de trading de Bitfinex indique que les personnes américaines ne peuvent pas ouvrir ou exploiter des comptes, tandis que l'annonce du 1er septembre n'a pas identifié les juridictions dans lesquelles les cinq billets seront offerts.

Pour les investisseurs américains, deux produits tirent néanmoins leur valeur économique des titres émis par la société cotée au Nasdaq, Strategy. MSTR et STRC restent des titres émis aux États-Unis soumis aux dépôts de Strategy auprès de la Securities and Exchange Commission, bien que les billets ORO soient des instruments distincts émis au Luxembourg et réglementés pour être cotés au Salvador.

Bitfinex Securities a déclaré que les produits d'équité pourraient ajouter plus d'activité sur le marché secondaire à un secteur de tokenisation où les instruments à revenu fixe ont constitué une grande partie de l'inventaire disponible. La plateforme a attribué ce point de vue à son expérience dans la cotation de la dette, des produits liés aux Trésors et d'autres titres à acheter et à conserver.

Bitfinex Securities s'étend au-delà des jetons à revenu fixe

Après avoir ajouté les cinq billets du Trésor, Bitfinex Securities a déclaré qu'elle proposerait 12 produits d'investissement tokenisés à travers 27 paires de trading libellées en dollars, USDT et Bitcoin. La plateforme a évalué tous les actifs cotés sur son marché à plus de 500 millions de dollars.

Le 27 août, crypto.news a rapporté une levée de fonds de 50 millions de dollars pour Alkemya via ALKN, un titre tokenisé lié à un partenariat luxembourgeois détenant des fils de nickel de haute pureté. La plateforme a décrit la transaction comme sa plus grande levée réalisée, dépassant un précédent record de 30 millions de dollars impliquant USTBL.

USTBL fournit une exposition tokenisée aux bons du Trésor américains à court terme. D'autres produits disponibles sur la plateforme incluent Titan 1, une dette subordonnée émise par une coopérative de crédit britannique ; Titan 2, qui représente des réclamations de financement de litiges ; et BMN2, des contrats de taux de hachage de minage de Bitcoin.

Alternativement, un autre produit coté consiste en des obligations de microfinance conçues pour financer des petites entreprises et des sociétés dirigées par des femmes dans les marchés émergents. Les offres précédentes comprenaient également des dettes liées à un hôtel prévu près de l'aéroport international d'El Salvador et une obligation émise par le Luxembourg libellée en USDT.

Bitfinex Securities a déclaré que son pipeline de marché secondaire à venir comprend un fonds d'or tokenisé conçu pour générer des rendements grâce à une stratégie de carry-trade, une série de billets de crédit privé finançant des opérations de minage de Bitcoin, et un fonds du marché monétaire américain tokenisé.
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