Analyste : Les taux de financement du Bitcoin ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2023, ce qui pourrait indiquer que le marché a atteint son niveau plancher

James Van Straten, analyste chez CoinDesk, a déclaré que le taux de financement du Bitcoin avait chuté à son plus bas niveau depuis 2023, et que les tendances historiques montrent que de tels signaux coïncident souvent avec des creux du marché. Selon les données de Glassnode, la moyenne mobile sur sept jours du taux de financement est tombée à environ -0,005 %.

Le taux de financement correspond à la commission que les positions longues et courtes s'échangent périodiquement dans le cadre des contrats perpétuels afin de maintenir le prix du contrat aligné sur celui du marché au comptant. Lorsque le taux est positif, les positions longues paient les positions courtes, ce qui traduit un sentiment haussier du marché ; lorsque le taux est négatif, les positions courtes paient les positions longues, ce qui indique un marché baissier. Bien que le taux de financement soit resté négatif de mars à avril de cette année, le Bitcoin a tout de même évolué à la hausse, passant d'une fourchette comprise entre 60 000 et 65 000 dollars à environ 75 000 dollars. Historiquement, un taux de financement fortement négatif coïncide souvent avec les creux de la vague du Bitcoin : lors du krach boursier provoqué par la pandémie de COVID-19 en mars 2020, le Bitcoin est tombé à environ 3 000 dollars ; il a chuté à 30 000 dollars lors de l'annonce de l'interdiction du minage en Chine en 2021 ; il a atteint un plus bas d'environ 15 000 dollars lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022 ; et il est brièvement passé sous la barre des 20 000 dollars lors de la crise de la Silicon Valley Bank en 2023. Lors de la liquidation des positions d'arbitrage sur le yen en août 2024 et de la vague de ventes liée au « Jour de la Libération » en avril 2025, des taux de financement négatifs sont également apparus parallèlement aux plus bas de la période. Le fait que le taux de financement reste négatif indique que, même si la tendance des prix est à la hausse, les positions courtes restent à un niveau élevé. Cette divergence pourrait indiquer que le marché progresse malgré les inquiétudes, et qu'un grand nombre de positions courtes pourrait alimenter de nouvelles hausses de prix.