Bank of America réaffirme la note d'achat de Micron, objectif de prix à 1550 dollars

Bank of America estime que les objectifs de croissance à long terme récemment annoncés par SanDisk pourraient servir de référence pour la revalorisation de Micron. La banque réaffirme sa note d'achat sur Micron, avec un objectif de prix maintenu à 1550 dollars, soit environ 61 % de plus que le prix actuel de l'action à 963 dollars. SanDisk prévoit une croissance annuelle des ventes d'environ 15 % dans les années à venir, avec une marge brute qui devrait dépasser 80 % d'ici l'exercice 2030. BofA souligne que si Micron peut maintenir une croissance et une rentabilité similaires sous l'effet de la demande HBM alimentée par l'IA et d'une discipline d'approvisionnement, ses activités pourraient ne plus être considérées comme une entreprise de stockage cyclique traditionnelle. BofA prévoit que le bénéfice par action de Micron pour l'exercice 30 pourrait atteindre entre 200 et 250 dollars, et si une valorisation plus élevée est accordée à l'activité HBM liée à l'IA, ses bénéfices et son potentiel de valorisation s'ouvriront davantage. En outre, Micron pourrait obtenir un multiple de bénéfice de 12 à 15 fois à l'avenir, ne sera plus simplement évalué par le marché en tant qu'action cyclique de stockage traditionnel. En ce qui concerne les flux de trésorerie, BofA prévoit que Micron pourrait intensifier ses rachats d'actions après l'expiration des restrictions liées à la loi CHIPS en décembre 2026, moment où les flux de trésorerie disponibles pourraient dépasser 80 milliards de dollars, ce qui serait théoriquement suffisant pour racheter près de 10 % de sa capitalisation boursière chaque année, stimulant ainsi la croissance du BPA. BofA estime que Micron doit surveiller la durabilité de ses marges élevées, la capacité de la direction à exécuter strictement son plan de retour sur capital, ainsi que la demande et l'évolution des prix de l'HBM.

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