Bitcoin : Goldman Sachs change d’avis sur les taux de la Fed

Le marché crypto entre dans une nouvelle phase d'incertitude alors que Goldman Sachs revoit son scénario monétaire. La banque américaine prévoit désormais une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine, après une inflation sous-jacente plus forte que prévu en août. Ce changement intervient alors que le bitcoin évolue sous 80 000 dollars. Les investisseurs ont ajusté leurs attentes, avec une probabilité de hausse qui approche désormais 90 %. La décision de septembre pourrait peser sur les réactions du marché.

En bref

• Goldman Sachs prévoit désormais une hausse de 25 points de base des taux de la Fed en septembre.
• L'inflation sous-jacente américaine a atteint 0,3 % en août, contre 0,2 % attendu.
• La probabilité d'une hausse des taux dépasse désormais 86 % selon FedWatch de CME.
• Le bitcoin reste sous 80 000 dollars malgré un signal technique favorable sur le graphique quotidien.
• Le << golden cross >> du bitcoin a finalement échoué à se maintenir jusqu'à la clôture.

Goldman Sachs abandonne son scénario de statu quo

Le 31 juillet, Goldman Sachs défendait l'hypothèse d'une Fed sans changement jusqu'à la fin de 2026. La banque estimait alors que les taux resteraient stables, avec une inflation mensuelle sous-jacente susceptible de ralentir. Les nouvelles données ont toutefois conduit ses analystes à revoir cette prévision.

Désormais, l'équipe dirigée par David Mericle anticipe une hausse de 25 points de base lors de la réunion du 16 septembre. Le FOMC pourrait porter sa fourchette cible des fonds fédéraux de 3,50 % à 3,75 %. JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ et TD Securities partagent également cette perspective.

Dans ce contexte, le prix du bitcoin évolue sous 80 000 dollars, tandis que les marchés intègrent un environnement monétaire différent. Le Wall Street Journal rapporte que les investisseurs considèrent presque acquise une hausse la semaine prochaine. L'attention se déplace donc vers la trajectoire des taux après cette éventuelle décision.

L'inflation d'août change les anticipations

Le déclencheur vient de l'indice des prix à la consommation (IPC) sous-jacent d'août. Cet indicateur, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a progressé de 0,3 % sur un mois, contre 0,2 % attendu. Cette différence a pris une importance particulière dans les anticipations concernant septembre.

Avant la publication, les analystes associaient 0,2 % au maintien des taux. À l'inverse, un résultat de 0,3 % devait renforcer l'hypothèse d'une hausse. Les données ont donc apporté le signal attendu pour modifier rapidement les positions. Le bitcoin reste ainsi confronté à des anticipations de taux plus élevées.

L'outil FedWatch de CME évaluait d'abord la probabilité d'une hausse de 25 points de base à environ 69 %. Après la publication, cette estimation a grimpé à 86,5 % en séance. Depuis, les anticipations globales du marché se rapprochent de 90 %, montrant l'effet rapide du chiffre d'inflation.

Plusieurs signaux avaient préparé le terrain

La hausse de septembre ne repose toutefois pas uniquement sur l'inflation. En août, Chase soulignait déjà que la normalisation plus lente des chaînes d'approvisionnement autour du détroit d'Ormuz pouvait faciliter une intervention. L'établissement évoquait aussi les doutes des marchés sur la crédibilité de la Fed dans sa lutte contre l'inflation.

Goldman Sachs rejoint désormais plusieurs institutions qui envisagent une décision plus restrictive. Le bitcoin ne se demande plus seulement si la Fed peut relever ses taux. Il cherche également à déterminer ce que cette décision impliquera pour la suite de la politique monétaire.

Pour le bitcoin, cette transition intervient alors que le prix reste sous 80 000 dollars. Le contexte ne fournit pas de signal clair pour anticiper une réaction. Les prochaines indications dépendront surtout de la décision du FOMC et des attentes construites autour des taux.

Le graphique du bitcoin envoie un signal inachevé

Le marché a pourtant montré un signe technique intéressant le même jour. Sur le graphique quotidien, l'EMA à 50 jours a brièvement dépassé l'EMA à 200 jours. Les traders appellent ce croisement un << golden cross >> et l'utilisent comme signal potentiel d'un changement de tendance. Cependant, le signal n'a pas tenu jusqu'à la clôture.

Sur le graphique en quatre heures, un autre << golden cross >> reste visible depuis la fin août. La tendance conserve également une force importante sur l'unité quotidienne, avec un ADX à 45. Toutefois, la confirmation technique attendue n'est pas venue à la clôture. Le bitcoin reste donc à surveiller face aux attentes monétaires.

La prochaine réunion du FOMC constituera ainsi le rendez-vous majeur pour les marchés. Si la hausse de 25 points de base se confirme, les investisseurs suivront les indications concernant la suite de la politique monétaire. À court terme, le bitcoin pourrait continuer à évoluer au rythme des anticipations monétaires et des signaux techniques. Le franchissement durable de 80 000 dollars dépendra alors de la manière dont le marché intégrera ce nouveau scénario.