Les teneurs de marché en cryptomonnaies profitent des transactions de base lors du rebond du Bitcoin

Le Bitcoin a rapidement grimpé d'environ 62 000 dollars à 77 000 dollars la semaine dernière, entraînant la liquidation d'environ 3 milliards de dollars de positions courtes à effet de levier. Des teneurs de marché en cryptomonnaies majeurs tels qu'Abraxas Capital, Fasanara Capital et Wintermute ont établi des positions courtes sur des contrats perpétuels d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars sur Hyperliquid. Ces trois institutions détiennent au total 138 569 ETH (environ 338 millions de dollars) et 3 425 BTC (environ 265 millions de dollars) de positions courtes. Abraxas Capital a retiré 73 872 ETH (environ 173 millions de dollars) de Binance au cours des quatre derniers jours. Cette stratégie est appelée arbitrage de trésorerie ou transaction de base, où les traders détiennent des positions au comptant tout en vendant à découvert des actifs équivalents via des contrats perpétuels pour couvrir le risque de fluctuation des prix, gagnant principalement des frais de financement que les positions longues paient aux positions courtes. Le 24 août, le taux de financement annualisé moyen des contrats perpétuels Bitcoin sur 30 jours a atteint 6,7 %, tandis que la moyenne sur 7 jours a atteint 8,7 %. Les contrats à terme Bitcoin de la CME ont vu leur open interest passer d'environ 87 000 BTC à 122 000 BTC, indiquant que cette transaction s'est étendue au marché réglementé.

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