Pourquoi les entreprises de trésorerie crypto achètent-elles à nouveau du Bitcoin et de l'Ethereum ?
Strategy a acheté 4603 Bitcoins la semaine dernière, mettant fin à une pause d'achat de 10 semaines.
Rédaction : Lockridge Okoth
Traduit par : Chopper, Foresight News
Strive, BitMine et Strategy ont tous trois annoncé lundi leurs derniers achats de crypto-monnaies. Rien qu'entre Strive et Strategy, ces deux entreprises détentrices de Bitcoin ont investi plus de 500 millions de dollars en une semaine.
Acheter à un prix élevé est au cœur de leur modèle commercial, et non une erreur opérationnelle. Ces entreprises lèvent des fonds en émettant des actions pour acheter des actifs cryptographiques ; lorsque le prix des monnaies monte, la vente d'actions de l'entreprise est souvent la plus performante.
Ce que ces trois entreprises ont acheté
Strive, dirigée par le PDG Matt Cole, a ajouté 1800 Bitcoins à son portefeuille, avec un coût moyen de 79431 dollars. Après cet achat, son total de Bitcoins atteint 23156, avec une valeur de marché d'environ 1,83 milliard de dollars lundi.
Les documents d'enregistrement révèlent clairement cette logique de fonctionnement : Strive a émis 3579147 nouvelles actions de classe A cette semaine, et même après l'achat d'un montant important de Bitcoins, la réserve de liquidités de l'entreprise a augmenté de 11,6 millions de dollars, atteignant finalement 183,5 millions de dollars.
BitMine a suivi une autre voie. Cette fois, elle a ajouté 53501 Ethereum, ayant déjà réalisé 65 semaines d'achats ininterrompus, ce cycle d'achat ayant commencé en juin 2025.
Le rendement est le principal point de différenciation de cette entreprise. BitMine a déjà mis en jeu 86 % de son portefeuille d'Ethereum (soit 5067309 ETH) via son réseau de nœuds de validation américain MAVAN pour le minage par staking.
Le président Tom Lee prévoit que cette activité de staking pourrait générer entre 335 millions et 390 millions de dollars de revenus par an. Actuellement, BitMine détient 4,9 % de l'offre totale d'Ethereum, restant à 133888 Ethereum pour atteindre son objectif de 5 %.
La troisième entreprise à acheter est Strategy. Elle a ajouté 4603 Bitcoins, mettant fin à une pause d'achat de 10 semaines. Strategy a divulgué le coût moyen de chaque Bitcoin, qui s'élève actuellement à 75412 dollars.
Les flux de fonds des ETF se sont inversés plus tôt
Le déclencheur de cette frénésie d'achats provient d'un changement dans les flux de fonds des fonds. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré plus de 3,3 milliards de dollars en août ; en revanche, en juin, ce secteur avait connu un énorme flux sortant de 4,5 milliards de dollars.
Les tendances des ETF Ethereum ont également connu un retournement, après avoir subi des sorties de fonds précédentes, avec un afflux net d'environ 1,75 milliard de dollars, le meilleur résultat d'afflux depuis octobre dernier. Grâce à ces flux de fonds, les prix du Bitcoin et de l'Ethereum ont augmenté de 33,3 % durant cette période.
La logique complète de transmission constitue le moteur de ce cycle : les achats des fonds font monter les prix des crypto-monnaies, la hausse des prix entraîne une augmentation des actions des entreprises de trésorerie, et ces entreprises financent par l'émission d'actions pour acheter encore plus de crypto-monnaies.
Quels changements ont eu lieu sur le marché en août
Les données de Bank of America montrent que la semaine dernière, les fonds cryptographiques ont enregistré un afflux net de 3,2 milliards de dollars, établissant un record d'afflux hebdomadaire depuis octobre 2025, reflétant une montée de l'optimisme sur le marché.
Une théorie populaire sur le marché est que les fonds fuient le secteur AI en déclin pour affluer vers le marché crypto, mais la chronologie ne soutient pas cette conclusion. La vente dans le secteur AI a été concentrée en juillet : l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 20,6 % ce mois-là, et l'indice composite de Corée (KOSPI) a reculé de 22 %. En revanche, l'environnement du marché en août s'est clairement amélioré, avec l'indice Nasdaq 100 en hausse de 4,2 %.
Ce mouvement de fonds se reflète également dans d'autres domaines, avec des investisseurs étrangers retirant 10,17 billions de wons du marché boursier coréen en août, tandis que le volume des transactions de la principale bourse de crypto-monnaies de Corée, Upbit, a explosé près de 8 fois.
Sur le plan politique américain, des signaux favorables ont également été envoyés. Le 19 août, le président américain Trump a exhorté le Congrès à faire avancer le projet de loi CLARITY, qui devrait être voté le 15 septembre.
Le même jour, le département du Trésor américain a élargi l'échelle de rachat des obligations à long terme, augmentant le plafond de rachat par opération de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. L'effet assouplissant de cette politique est relativement limité, le rendement des obligations à 30 ans ayant brièvement chuté à 5,19 %, avant de remonter à 5,25 %.
Lundi, le prix du Bitcoin était d'environ 78800 dollars. Les véritables facteurs qui mettent fin aux achats continus de crypto-monnaies par ces entreprises ne sont jamais la baisse des prix, mais la fermeture des canaux de financement.
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