Goldman Sachs augmente ses prévisions de demande de modules optiques à 144 millions d'unités, la tension de la chaîne d'approvisionnement pourrait devenir un goulot d'étranglement

Goldman Sachs a relevé ses prévisions de demande pour les modules optiques de 800G et plus pour 2027 et 2028, après avoir visité 15 entreprises de communication optique en Chine, avec une augmentation respective de 39 % et 36 %, atteignant 144 millions et 171 millions d'unités. On s'attend à ce que le prix des modules optiques de 1,6T reste au-dessus de 700 dollars, et la baisse de prix des produits de 800G en 2027 ne sera que d'un chiffre. La croissance de la demande provient principalement de l'expansion des racks de serveurs AI, de la mise à niveau de l'architecture réseau et de la mise à niveau continue des modules optiques vers des débits plus élevés. Les entreprises interrogées s'attendent à ce que la demande globale sur le marché chinois connaisse une croissance à deux chiffres, dépassant 50 millions d'unités, avec une concentration actuelle sur les 800G et 400G, tandis que le 1,6T est encore à ses débuts. Goldman Sachs souligne que les contraintes de l'industrie passent du côté de la demande au côté de l'offre, avec une pénurie continue de composants clés tels que DSP, lasers et PCB, ce qui pourrait limiter le volume réel des expéditions en 2027. Les principaux fabricants verrouillent la capacité par le biais de prépaiements, d'accords de fourniture à long terme et d'investissements dans les fournisseurs, ce qui pourrait renforcer la concentration de l'industrie et soutenir la performance des prix des modules optiques à haute vitesse. Goldman Sachs prévoit également que les expéditions de commutateurs CPO passeront de 10 000 unités en 2026 à 92 000 unités en 2027, puis à 131 000 unités en 2028, les fabricants d'équipements de test et de couplage étant susceptibles d'en bénéficier en premier. Les revenus de Roboteq ont augmenté de 172 % d'un trimestre à l'autre, dépassant les prévisions de Goldman Sachs de 141 %, avec une visibilité des commandes d'équipements s'étendant jusqu'en 2028.

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