Le Bitcoin à effet de levier DCA est-il plus rentable que le spot ?

Titre original : « L'effet de levier de la DCA en BTC est-il vraiment plus rentable ? »

Auteur original : CryptoPunk

Le backtest de cinq ans vous dit : L'effet de levier 3x n'a presque pas de rentabilité

Conclusion :

En arrière-plan au cours des cinq dernières années, le rendement final du DCA à effet de levier de trois fois le BTC n'a été que de 3,5 % supérieur à celui du DCA à effet de levier de deux fois, mais il a entraîné un coût de risque proche de zéro.

Du point de vue des risques, du rendement et de la faisabilité – le DCA spot est en fait la solution optimale à long terme ; 2x est la limite ; 3x ne vaut pas la peine.

Première partie|Courbe de patrimoine net de DCA sur cinq ans : 3x n'a pas « tiré son épingle du jeu »

La tendance de la fortune nette peut être facilement vue :

· Spot (1x) : Une courbe ascendante fluide avec des baisses gérables

· 2x Effet de levier : Amplifie considérablement les rendements lors d'un marché haussier

· Effet de levier 3x : Vivent de multiples « rampants au niveau du sol », dévorés par des oscillations à long terme

Bien que dans le rebond de 2025-2026, 3x ait légèrement surpassé 2x au final,

mais sur plusieurs années, la valeur nette de 3x a systématiquement été inférieure à 2x.

Remarque : Dans ce backtest, la partie effet de levier a été backtestée en utilisant un rééquilibrage quotidien, ce qui a entraîné une traînée de volatilité.

Cela signifie :

La victoire finale de 3x dépend fortement du « dernier segment du marché ».

Deuxième partie|Comparaison des déclarations finales : Les rendements marginaux de l'effet de levier diminuent rapidement

La clé n'est pas « à qui profite le plus », mais par combien plus :

· 1x → 2x : Gains supplémentaires ≈ 23 700 $

· 2x → 3x : Seuls les gains supplémentaires ≈ 2 300 $

Les gains n'augmentent presque plus, mais le risque augmente de façon exponentielle.

Trois | Baisse maximale : 3x est proche de la "défaillance structurelle"

Il y a une réalité très cruciale ici :

· -50%: Psychologiquement tolérable

· -86%: Il faut +614 % pour atteindre le seuil de rentabilité

· -96%: +2400 % requis pour atteindre le seuil de rentabilité

Avec un effet de levier de 3x sur le marché baissier 2022, il a essentiellement atteint la « faillite mathématique »,

Les profits ultérieurs proviennent presque entièrement des entrées de nouveaux capitaux après le creux du marché baissier.

Quatre | Rendement ajusté des risques : Le trading spot est optimal

Cet ensemble de données illustre trois choses :

1. Le trading spot offre le rendement ajusté le plus élevé

2. Plus l'effet de levier est élevé, plus le « ratio risque/récompense » est mauvais

3. 3x reste dans une zone de retrait profond pendant une longue période, entraînant une énorme pression psychologique

Indice d’ulcère = 0,51, qu’est-ce que cela signifie ?

Votre compte est "sous l'eau" pendant longtemps, ne fournissant presque aucun retour positif.

Pourquoi l’effet de levier 3x est-il si faible à long terme ?

La raison en une seule phrase :

« Rééquilibrage quotidien + forte volatilité = décomposition continue »

Sur un marché varié :

· Mouvement ascendant → Augmenter la position

· Mouvement vers le bas → Diminuer la position

· Pas de tendance claire → Le compte continue de rétrécir

C'est le Drag de volatilité typique.

Et son pouvoir de destruction est directement proportionnel au carré du ratio de levier.

Pour les actifs à haute volatilité comme le BTC,

Un effet de levier de 3x entraîne une pénalité de volatilité de 9x.

Conclusion finale : Le BTC lui-même est déjà un « actif à haut risque »

La réponse de ce backtest de cinq ans est très claire :

· Investissement spot : Taux de rendement des risques optimal, adapté à une exécution à long terme

· 2x Effet de levier : Limite supérieure agressive, ne convient qu'à quelques personnes

· Effet de levier 3x : Rentabilité à long terme très faible, ne convient pas comme outil d'investissement

Si vous croyez en la valeur à long terme du BTC,

alors le choix le plus rationnel est souvent de ne pas « ajouter une autre couche d’effet de levier »,

mais pour que le temps soit de votre côté, pas contre vous.

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