Le fonds souverain norvégien voit son exposition indirecte au bitcoin atteindre un niveau record, avec la stratégie représentant 86 % : K33

Résumé rapide

• Le fonds souverain norvégien a vu son exposition indirecte au bitcoin atteindre un record de 11 549 BTC au premier semestre, selon Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33.
• Les avoirs en stratégie de Norges Bank Investment Management valent actuellement environ 622 millions de dollars, et le fonds détient également des actions dans Metaplanet, MARA, Coinbase, Block et Tesla.

Suite à ses dernières divulgations semestrielles, l'exposition indirecte au bitcoin du fonds souverain norvégien a augmenté de 21,2 % au premier semestre de l'année et de 60,5 % au cours de l'année écoulée, atteignant 11 549 BTC (725 millions de dollars), selon K33, avec des investissements significatifs dans des entreprises détenant du bitcoin telles que Strategy, Metaplanet, MARA, Coinbase, Block et Tesla.

"L'exposition indirecte de NBIM au BTC a atteint un nouveau niveau record, entrant dans le territoire à cinq chiffres avec 11 549 BTC détenus à la fin du premier semestre 2026," a déclaré Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, sur X. "C'est la sixième période consécutive au cours de laquelle le plus grand fonds souverain du monde a vu son exposition indirecte au BTC croître."

La banque centrale de Norvège, Norges Bank, est responsable de la gestion du Government Pension Fund Global par le biais de sa division de gestion d'investissement, Norges Bank Investment Management, sous un mandat du ministère des Finances. C'est l'un des plus grands fonds souverains au monde, avec environ 2,4 trillions de dollars d'actifs, selon sa dernière divulgation cette semaine, principalement investis dans des actions mondiales, des obligations et de l'immobilier.

L'exposition au bitcoin du pays équivaut à environ 125 dollars ou 205 000 sats par habitant, selon Lunde. Cela représente 0,03 % de l'AUM total de NBIM, en baisse par rapport à 0,04 % à la fin de l'année 2025.

"Il est important de noter que cette exposition, très probablement, n'est pas une mesure délibérée du fonds mais plutôt une conséquence de son portefeuille largement diversifié," a déclaré K33. "Néanmoins, cela représente l'un des exemples les plus clairs de l'avancée du bitcoin dans la finance traditionnelle. L'exposition indirecte de NBIM au BTC. Image : K33.

La stratégie domine

L'exposition indirecte de NBIM au bitcoin a augmenté régulièrement depuis 2022, principalement en raison des entreprises qui ajoutent rapidement du BTC à leurs bilans alors que des acteurs établis comme Strategy poursuivent une accumulation agressive.

En effet, l'exposition indirecte est fortement concentrée dans les actions de Strategy (MSTR), qui représentent près de 86 %, soit 9 914 BTC, du total. NBIM détient 1,17 % des actions de cette entreprise de renseignement commercial et de trésorerie bitcoin, évaluées à 357,3 millions de dollars au 30 juin.

Metaplanet représente 671 BTC (5,8 %), MARA 421 BTC (3,6 %), Coinbase 183 BTC (1,6 %), Block 120 BTC (1 %) et Tesla 97 BTC (0,8 %), selon K33. Le pourcentage de propriété le plus élevé du fonds souverain dans une entreprise individuelle détenant du bitcoin est Metaplanet, détenant 1,56 % de ses actions. Répartition de l'exposition. Image : K33.

NBIM ajoute des avoirs indirects en ether

L'exposition indirecte de NBIM aux cryptomonnaies a principalement été limitée au bitcoin. Cependant, les dernières divulgations du fonds souverain ont également décrit une nouvelle position dans l'entreprise de trésorerie Ethereum dirigée par Tom Lee, Bitmine, ajoutant une exposition indirecte à l'ether en plus de ses avoirs liés au bitcoin.

Le fonds détenait 6,15 millions d'actions Bitmine au 30 juin (88,3 millions de dollars), représentant une participation de 1,16 % dans l'entreprise. Avec Bitmine détenant actuellement 5 805 238 ETH, cela équivaut à environ 67 340 ETH (126,3 millions de dollars) d'exposition indirecte aujourd'hui.

Le bitcoin (BTC) se négocie actuellement autour de 62 788 dollars, selon la page de prix BTC de The Block, en baisse de 1,4 % au cours des dernières 24 heures. L'ether (ETH) se négocie à 1 876 dollars, en baisse de 0,5 %. Performance des prix BTC et ETH depuis le début de l'année. Image : The Block.

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