L'offre de l'USDC augmente de 2 milliards de dollars en sept jours, la part des volumes de transactions des stablecoins dépasse pour la première fois celle de l'USDT

Coin Circle (120btc.CoM) : Un rapport de recherche publié par la banque d'investissement Bernstein indique que l'offre de l'USDC, le stablecoin émis par Circle, a considérablement augmenté d'environ 2 milliards de dollars au cours des sept derniers jours. Cette donnée inverse un état de stagnation, voire de contraction, de six mois pour cet actif, signalant un redressement évident du dollar numérique.

La contraction précédente de l'offre reflétait principalement l'affaiblissement de l'attractivité des stablecoins dans un environnement de taux d'intérêt élevés, ainsi que les multiples pressions résultant de la mise en œuvre de la législation MiCA en Europe et de la concurrence des fonds tokenisés. Aujourd'hui, avec le réchauffement de l'appétit pour le risque sur le marché et un changement de cap dans les politiques, les fonds affluent à nouveau vers les canaux des stablecoins. Le rapport a identifié cinq facteurs positifs qui pourraient déclencher la prochaine phase d'explosion des stablecoins :

1. Le redressement général du marché des cryptomonnaies entraîne un retour des fonds ;
2. L'environnement réglementaire américain devient progressivement plus clair ;
3. Le marché des capitaux tokenisés (RWA) se déploie plus rapidement ;
4. Le taux de pénétration des paiements en stablecoins continue d'augmenter ;
5. Les agents d'IA (AIAgent) montrent déjà des signes précoces d'utilisation des stablecoins pour les règlements.

Les indicateurs clés dépassent officiellement l'USDT

Dans la compétition des stablecoins, la taille absolue de la capitalisation boursière n'est plus le seul critère de mesure. Bien que l'USDC soit toujours derrière Tether (USDT) en termes de capitalisation totale, le paysage concurrentiel a subi un retournement fondamental en ce qui concerne les indicateurs de volume de transactions ajustés mesurant l'efficacité réelle des échanges.

Les données montrent que la part de marché de l'USDC dans le volume de transactions des stablecoins ajusté a grimpé d'environ 40 % en 2025 à plus de 60 % depuis 2026, réussissant à surpasser cet aspect clé. Ce changement de dimension indique que le marché évalue les stablecoins non seulement en fonction du montant des fonds verrouillés, mais aussi de leur véritable utilisation dans les paiements et leur injection dans le cycle économique réel. Si l'on prend en compte cette nouvelle voie de paiement par agents d'IA, la dynamique commerciale de l'USDC pourrait encore s'amplifier.

Les revenus trimestriels dépassent 700 millions de dollars

Sur la base de l'amélioration des fondamentaux, Bernstein maintient une note supérieure au marché pour Circle avec un objectif de prix de 140 dollars. En rétrospective de son parcours sur le marché des capitaux, Circle a été introduit en bourse en juin 2025, avec un prix d'émission fixé à 31 dollars, levant environ 1,1 milliard de dollars. Après un ajustement de valorisation en novembre 2025, le dernier rapport trimestriel montre que ses revenus ont atteint 701 millions de dollars, avec un bénéfice net de 48 millions de dollars, enregistrant tous deux une croissance positive par rapport à l'année précédente, fournissant ainsi un soutien solide aux modèles de tarification de Wall Street.

Il convient de noter que l'action de Circle a augmenté d'environ 40 % au cours du mois dernier, montrant que le marché secondaire a déjà anticipé une partie des attentes optimistes. La capacité de valorisation à franchir de nouveaux sommets dépendra fortement de trois variables clés :

1. Si sa part de volume de transactions peut continuer à élargir son avantage ;
2. Si les paiements par agents d'IA peuvent évoluer d'un signal précoce à une demande commerciale à grande échelle ;
3. Si la réglementation liée au cycle électoral américain peut se mettre en place sans heurts.

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