Qui prétend au statut d'organisation d'autorégulation sur le marché des échanges de cryptomonnaies. Pourquoi sont-elles nécessaires

En Russie, des organisations d'autorégulation (OAR) pour les échanges de cryptomonnaies vont apparaître. C'est une exigence de la loi « Sur les monnaies numériques et les droits numériques », qui entre progressivement en vigueur à partir du 1er septembre.

Les nouvelles règles établissent des exigences pour les échanges. Sont considérées comme des échanges les personnes effectuant deux transactions ou plus pour un montant supérieur à 3,5 millions de roubles par mois. Ces échanges ne peuvent fonctionner que s'ils sont inscrits dans un registre spécial de la Banque centrale. Parmi d'autres conditions, un capital propre d'au moins 15 millions de roubles, des exigences strictes concernant le personnel et la direction, la tenue de registres et le placement des logiciels principaux et de secours sur le territoire russe.

Les crypto-échanges seront également tenus de rejoindre une organisation d'autorégulation (OAR) du marché financier (article 18, par. 9 de la loi 282-FZ). Ces OAR n'existent pas encore, mais les acteurs du secteur se préparent activement à leur apparition.

Des experts ont expliqué à « RBC-Crypto » quelles organisations d'autorégulation commenceront à fonctionner dans ce domaine et ce qu'elles feront. L'Association des organisations effectuant des échanges de monnaies numériques (AOEMN), qui prévoit de devenir une OAR, a décrit ses objectifs et expliqué comment elle aidera les échanges de cryptomonnaies.

Quand apparaîtront les OAR pour les crypto-échanges

Pour les participants actuels du marché des échanges de cryptomonnaies, une période de transition est prévue jusqu'au 1er juillet 2027, et l'adhésion à une OAR n'est pas nécessaire pendant cette période, déclare Nikita Zuborev, analyste senior du plus grand agrégateur d'échanges en ligne Bestchange.ru. De plus, à la fin août, la base législative est encore en cours de formation : la Banque centrale prépare des règles pour la tenue des registres, l'admission des organisations, les exigences pour les dirigeants et le calcul des fonds propres, a précisé l'expert.

« En d'autres termes, il ne reste que quelques jours avant le 1er septembre, et certains mécanismes pratiques ne sont pas encore prêts et seront ajustés au cours des prochains mois. Les premières opérations entièrement réglementées pourraient apparaître au plus tôt à la fin de 2026 », estime Zuborev.

Selon lui, il n'est pas encore clair qui deviendra finalement la base de la nouvelle OAR. En ce moment, le droit de le faire est disputé par l'Association des organisations effectuant des échanges de monnaies numériques (AOEMN), créée il y a un mois, qui se prépare activement et forme un registre de membres, des recommandations, des normes, des conformités et un mécanisme de règlement des litiges, et l'Association des banques de Russie (ABR), qui forme une union professionnelle des participants du marché avec des plans de transformation ultérieure en OAR, a déclaré l'analyste.

Selon Dmitry Machikhin, fondateur du service BitOK, il y aura probablement trois OAR différentes. Une organisation regroupera les participants du secteur bancaire, la seconde pourrait devenir une association de courtiers, et la troisième - la nouvelle AOEMN, déjà mentionnée ci-dessus, qui inclura les échanges de cryptomonnaies existants.

Que fera l'OAR dans le domaine des échanges de cryptomonnaies

Le modèle même de l'OAR sera tiré de la loi n° 223-FZ, qui fonctionne déjà dans d'autres segments du marché financier, a déclaré Zuborev. La Banque centrale établira les cadres et contrôlera l'OAR, tandis que l'organisation d'autorégulation elle-même établira des règles détaillées pour le fonctionnement quotidien des échanges et contrôlera leur mise en œuvre.

L'OAR a la possibilité d'établir des normes professionnelles et de consolider la position du marché, a expliqué la consultante d'IPN Partners, Daria Petrukhina. Elle a souligné que ce modèle fonctionne déjà depuis longtemps sur le marché financier classique, par exemple dans la NAUFOR, qui regroupe des participants professionnels du marché des valeurs mobilières, contrôle le respect des normes et représente les intérêts du secteur.

En plus du contrôle, l'OAR peut devenir une plateforme pour élaborer des approches unifiées sur des questions pratiques qui, sur le nouveau marché des cryptomonnaies en Russie, surgiront inévitablement assez souvent, a déclaré l'expert. Comme exemple supplémentaire, elle a noté que la NAUFOR organise également des formations et des certifications pour les spécialistes, c'est-à-dire que l'OAR peut remplir pour le secteur non seulement une fonction réglementaire, mais aussi éducative et méthodologique.

La modèle final de fonctionnement des crypto-SRO ne sera compréhensible qu'après sa création, l'approbation des documents internes et l'obtention du statut auprès de la Banque de Russie, a déclaré Perukhina.

Avantages et inconvénients

Avantages

L'avantage réside dans le fait qu'à l'instar d'autres secteurs financiers, les SRO pourraient à l'avenir disposer d'un fonds de compensation et d'une assurance responsabilité, a souligné Zuborev. Il a précisé qu'en fin de compte, l'utilisateur final obtiendra des garanties financières claires.

Il est également pratique que toutes les questions, y compris celles avec les organes d'application de la loi, puissent être résolues en un seul endroit, « civilisé » et par le biais de demandes, a déclaré Machikhin. Bien sûr, cela ne concerne pas les activités illégales, mais les bureaux de change illégaux ne pourront pas entrer dans les SRO, a précisé l'expert, ajoutant que le blanchiment de l'industrie se produit désormais sous les yeux de tous.

Le principal avantage des SRO, selon Petroukhina, est la possibilité de former des règles de travail unifiées et de mener un dialogue consolidé avec la Banque de Russie, au lieu que chaque participant du marché essaie séparément de faire part de ses problèmes pratiques au régulateur.

Pour les entreprises elles-mêmes, cela pourrait également simplifier l'adaptation aux nouvelles exigences, estime l'avocate. Elle a expliqué qu'au fur et à mesure que la pratique se forme, les SRO pourront fournir des repères professionnels plus clairs sur les questions de conformité, d'organisation des processus et d'interaction avec les clients.

Inconvénients

Parmi les inconvénients, Zuborev a noté que les SRO pourraient entraîner une consolidation sérieuse du marché. Ce n'est pas nécessairement mauvais du point de vue de l'État ou des grandes entreprises, mais pour la concurrence, et donc pour le prix final pour les utilisateurs, c'est potentiellement un très gros inconvénient, a déclaré l'analyste.

Il a également souligné que les inconvénients du point de vue des entreprises seront déterminés à l'avenir. Selon Zuborev, cela dépendra des normes spécifiques que les SRO établiront pour les bureaux de change et du coût de leur conformité. Ces normes peuvent inclure l'AML (Anti-Money Laundering - normes qui aident à lutter contre le blanchiment d'argent), le KYC (Know Your Customer - procédure de vérification de l'identité des clients), ainsi que des limites, des réserves, des règles de stockage des cryptomonnaies, le travail avec des espèces et des comptes bancaires, les règles de traitement des plaintes, de retour et de responsabilité pour les transactions bloquées/erronées.

L'adhésion implique une charge réglementaire et financière supplémentaire, a précisé Petroukhina. Elle a expliqué que les entreprises devront respecter les normes des SRO, passer des procédures de contrôle et supporter les coûts liés à l'adhésion. « Pour les bureaux de change qui ont travaillé pendant de nombreuses années dans un cadre juridique relativement libre, cela constituera un changement significatif de modèle commercial. Par conséquent, l'efficacité des SRO dépendra en grande partie de leur capacité à remplir simultanément une fonction de contrôle et à représenter réellement les intérêts de la communauté professionnelle devant le régulateur », a déclaré Petroukhina.

Machikhin a convenu qu'il pourrait y avoir des difficultés au premier stade, car il n'est pas encore clair comment les SRO fonctionneront elles-mêmes et quelles seront les conditions pour y être. Mais l'expert estime qu'au cours de la première année de fonctionnement, « tout se stabilisera ».

Les bureaux de change sont-ils prêts

Il est important de noter que le nombre de sites de bureaux de change aujourd'hui n'est pas égal au nombre de participants juridiques potentiels aux SRO, a déclaré Zuborev. Une marque peut avoir plusieurs sites avec des équipes distinctes ou avoir plusieurs entités juridiques. « Pour l'instant, potentiellement, quelques-uns sont prêts à être licenciés, mais dans les mois à venir de la période de transition, il sera clair combien d'autres entreprises pourront passer à travers les filtres », estime Zuborev.

Un expert a souligné que le seuil annoncé de 15 millions de roubles de fonds propres n'est qu'une petite partie des exigences. Il a expliqué que le coût réel de la préparation d'une entreprise sera nettement plus élevé, tant en termes financiers qu'en ressources managériales : des avocats en interne seront nécessaires, ainsi qu'une politique de conformité et des systèmes de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), la sécurité de l'information au niveau des banques de pointe, des audits réguliers, une comptabilité plus stricte, l'amélioration de l'infrastructure de l'information et l'intégration avec les services gouvernementaux, et enfin, l'adhésion et le service dans une organisation d'autorégulation (SRO).

<<Des exigences seront également imposées à la direction des bureaux de change, à l'instar d'autres organisations financières. Le ticket d'entrée sur ce marché coûtera beaucoup plus que les 15 millions annoncés, et le travail à réaliser cette année est impressionnant>>, a déclaré Zuborev.

Cependant, l'expert estime que le marché ne se videra pas. Il est convaincu qu'après le départ de plusieurs dizaines de petits bureaux de change, un ensemble de services bancaires apparaîtra. L'analyste a rappelé qu'avec une licence universelle, les banques peuvent ouvrir des <> comme partie de leur infrastructure de manière presque automatique, sans longs et complexes processus d'obtention de nouvelles licences.

Selon Machikhin, les bureaux de change de cryptomonnaies rejoindront principalement la SRO, dont l'Association des organisations d'échange de monnaie numérique (AOЦB) prévoit de devenir membre. L'expert estime le nombre de participants entre 150 et 200.

Qu'est-ce que l'AOЦB et quels sont ses objectifs

L'Association des organisations d'échange de monnaie numérique (AOЦB) a été créée fin juillet 2026, son directeur général est devenu le fondateur du cabinet d'avocats GMT Legal, Andrey Tugarin. Il a expliqué que l'AOЦB obtiendra sans aucun doute le statut de SRO.

<<Pour cela, l'association a été enregistrée au ministère de la Justice. L'association pourra soumettre l'ensemble des documents nécessaires à la Banque centrale de Russie pour obtenir le statut de SRO, lorsque toute la base réglementaire nécessaire sera prête>>, a déclaré Tugarin.

Il a précisé que sans ces actes réglementaires, il n'est pas juridiquement possible de soumettre une demande pour devenir SRO. De plus, selon le responsable de l'association, il est nécessaire d'attendre plusieurs décrets et instructions de la Banque centrale, après quoi l'association soumettra immédiatement tous les documents nécessaires.

Tugarin a expliqué que l'objectif principal de l'AOЦB est de donner au marché des échanges de cryptomonnaies un statut aussi légal que possible, afin que la Banque de Russie le voie et que le régulateur établisse une bonne communication avec les participants légaux du marché.

De plus, puisque l'adhésion à la SRO deviendra obligatoire pour les bureaux de change, l'AOЦB proposera également un mécanisme pour mettre en œuvre cette exigence.

<<Nous créons pour le marché non seulement la possibilité de s'unir, de poser les questions les plus difficiles et urgentes sur la nouvelle réglementation, mais nous créons également et fournissons au marché un mécanisme pour qu'ils soient légaux, car l'adhésion à la SRO pour les bureaux de change légaux n'est pas un choix, mais une obligation directe>>, a déclaré Tugarin.

Il a ajouté que ceux qui souhaitent être des bureaux de change de cryptomonnaies légaux en Russie, l'association a l'intention de leur fournir tous les outils possibles.

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