Il CEO di BitGo afferma che le percentuali a una cifra dell'offerta di bitcoin sono 'probabilmente giuste' per i grandi detentori in mezzo alla vendita di Strategy

Riepilogo Veloce

• Il CEO di BitGo, Mike Belshe, ha affermato che le percentuali a una cifra sono "probabilmente giuste" per quanto riguarda quanto dovrebbe detenere un singolo ente, incluso Strategy, dell'offerta di bitcoin.
• Strategy ha venduto 3.588 BTC per 216 milioni di dollari tra il 29 giugno e il 5 luglio, la sua vendita più grande da quando ha iniziato ad accumulare nel 2020, secondo un documento aziendale.

Il CEO di BitGo, Mike Belshe, ha dichiarato che le percentuali a una cifra sono "probabilmente giuste" per quanto riguarda quanto dovrebbe detenere un singolo ente dell'offerta totale di bitcoin (BTC), esprimendo la sua opinione sulle recenti vendite di Strategy durante un'apparizione su The Block's The Starting Block.

"Penso che ci sia un punto in cui acquisti così tanto che inizi a influenzare il prezzo dell'asset," ha detto Belshe all'ospite e responsabile dei contenuti multimediali, Gareth Jenkinson.

Attualmente, Strategy detiene 843.775 BTC, equivalenti a circa il 4% del limite di offerta di 21 milioni di bitcoin, secondo le divulgazioni aziendali. Strategy ha venduto 3.588 BTC per 216 milioni di dollari tra il 29 giugno e il 5 luglio, la sua vendita più grande da quando ha iniziato ad accumulare bitcoin nel 2020, secondo un documento della Securities and Exchange Commission.

La vendita è avvenuta in due tranche e l'azienda ha dichiarato che i proventi sono stati utilizzati per finanziare i dividendi delle azioni privilegiate e per reintegrare le sue riserve in dollari. È stata solo la terza vendita nella storia dell'azienda, dopo una vendita di 32 BTC a fine maggio.

Rischio di concentrazione

Belshe ha rifiutato di speculare sull'impatto sui prezzi, ma ha affermato che la leadership di Strategy gestirà la transizione in modo responsabile. Ha fatto un'analogia con il declino di Netscape negli anni '90, sostenendo che i team di gestione esperti possono affrontare gravi ribassi di mercato senza abbandonare la loro strategia a lungo termine. Netscape è stata infine acquisita da AOL dopo che la pressione competitiva di Microsoft ha schiacciato le azioni della società di browser.

"Gli operatori intelligenti con forti interessi commerciali non vengono sviati dai cicli di mercato a breve termine," ha detto.

Il presidente esecutivo Michael Saylor ha inquadrato le vendite come attività di finanziamento piuttosto che come un allontanamento dall'accumulo di bitcoin, dicendo agli investitori che l'azienda acquisterà da 10 a 20 bitcoin per ogni bitcoin venduto.

Belshe ha affermato che la domanda più importante è quale soglia di concentrazione diventa rischiosa per il mercato più ampio, non solo per Strategy.

Qualsiasi ente che detiene una quota sufficientemente grande dell'offerta fissa di bitcoin introduce un punto di fallimento unico che altri investitori devono considerare, ha detto. "C'è un rischio reale, e il rischio dovrebbe riflettersi direttamente sul prezzo," ha affermato Belshe.

Bitmine Immersion Technologies, la società di tesoreria Ethereum guidata da Tom Lee, ha fissato un obiettivo pubblico di detenere non più del 5% dell'offerta totale di ETH. Belshe ha indicato quel limite autoimposto come un benchmark ragionevole che potrebbe estendersi anche ai detentori di bitcoin.

Ha aggiunto che il rischio di concentrazione si accumula nel tempo man mano che la leadership di un'azienda cambia, anche quando le intenzioni del team fondatore erano valide. Il presidente e COO di Strategy, Phong Le, ha assunto un ruolo operativo più ampio nell'azienda negli ultimi anni.

Tempistiche bloccate del Clarity Act

Belshe ha anche affrontato il Clarity Act, la legislazione sulla struttura del mercato delle criptovalute che si aspettava di passare durante l'estate. Ha affermato che l'assenza del disegno di legge non avrebbe impedito l'adozione istituzionale, citando BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan e Vanguard come aziende che stanno già costruendo attività nel settore delle criptovalute indipendentemente dall'esito legislativo.

Il Digital Asset Market Clarity Act ha mancato il suo obiettivo del 4 luglio dopo aver superato il Comitato Bancario del Senato con un voto di 15-9 a maggio.

Tre controversie stanno bloccando i sette-nove voti democratici necessari per superare la soglia di 60 voti del Senato: una disposizione etica legata al reddito crypto dichiarato del presidente Trump, un'eccezione per le forze dell'ordine ai sensi della Sezione 604 e le regole sui rendimenti delle stablecoin contestate dall'American Bankers Association.

Il Senato è tornato dalla pausa il 13 luglio, lasciando circa tre settimane prima della pausa del 7 agosto della camera, che gli analisti hanno definito l'ultima finestra realistica per l'approvazione nel 2026.

AI, controlli sulle esportazioni e la Fed

Belshe ha discusso del controllo sulle esportazioni a breve termine del governo sui modelli Fable e Mythos di Anthropic, tracciando un parallelo con le restrizioni statunitensi degli anni '90 sulle esportazioni di tecnologia di crittografia. Ha affermato che entrambi gli sforzi per limitare il software in uscita dal paese erano destinati al fallimento fin dall'inizio.

"Il gatto è praticamente sempre fuori dal sacco," ha detto Belshe, aggiungendo che modelli AI cinesi comparabili sono emersi poche settimane dopo l'entrata in vigore della restrizione.

Riguardo al nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, Belshe ha affermato che i mercati attribuiscono un peso eccessivo al giudizio di un singolo funzionario e ha messo in dubbio perché le decisioni sui tassi di interesse non vengano aggiustate più frequentemente utilizzando i dati economici disponibili piuttosto che su base trimestrale.

Warsh è stato confermato dal Senato con un voto di 54-45 a maggio, succedendo a Jerome Powell.

Europa e MiCA

Belshe ha concluso affrontando la posizione regolamentare di BitGo in Europa, dove l'azienda detiene una licenza MiCA rilasciata dalla BaFin tedesca.

Ha concordato sul fatto che l'assenza di Binance dal mercato europeo ha ridotto la liquidità disponibile, ma ha difeso il cambiamento sottostante verso una licenza obbligatoria in tutto il blocco come necessario per una classe di asset che si avvicina alla scala dei mercati azionari tradizionali.