BTC torna a 66.000, è davvero uscito dal fondo?

Questo rimbalzo è avvenuto in un contesto di scarsa liquidità, con i venditori che dominano il mercato.

Articolo di: Blockchain Knight

Il Bitcoin è tornato a superare la soglia critica di 66.000 dollari dopo oltre un mese, con un rimbalzo cumulativo di oltre il 12%.

Nonostante il prezzo sia tornato, l'atmosfera di mercato e i segnali provenienti dalla struttura dei fondi sono piuttosto contrastanti, e non sembra essere un aumento rassicurante.

Negli ultimi 30 giorni, il volume medio giornaliero degli scambi di Bitcoin è stato di soli 5,1 miliardi di dollari, quasi il 30% in meno rispetto alla media storica dal 2019. Il prezzo sta aumentando, ma il numero di partecipanti non è cresciuto, e il volume degli scambi è diminuito.

In altre parole, questo rimbalzo è avvenuto in un contesto di scarsa liquidità, con i venditori che dominano il mercato.

In tale ambiente, il prezzo sarà molto sensibile ai cambiamenti negli ordini di acquisto e vendita; non servono molti fondi per farlo salire, ma viceversa, se la pressione di vendita aumenta, la velocità di discesa potrebbe non essere lenta.

Il mercato dei derivati non ha ancora fornito segnali di ritorno della situazione. I contratti aperti dei futures perpetui sono scesi da 35,7 miliardi di dollari di oltre due mesi fa a circa 29,4 miliardi, e sebbene il tasso di finanziamento sia tornato positivo, è ancora lontano dalla media storica.

È interessante notare che nel mercato delle opzioni, il premio delle opzioni put è ancora quasi del 50% superiore a quello delle opzioni call, e questo grado di inclinazione è stato più estremo solo per il 10% del tempo dal 2021. I trader continuano a spendere soldi per assicurarsi, non credendo che questo aumento possa continuare.

La buona notizia è che l'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti ha registrato giorni consecutivi di afflussi netti, per un totale di oltre 930 milioni di dollari, il record di afflussi consecutivi più lungo da inizio maggio. Nei due mesi precedenti, erano usciti circa 2,4 miliardi di dollari.

Inoltre, le balene che detengono tra 1.000 e 10.000 BTC hanno aumentato le loro posizioni di circa 66.700 BTC negli ultimi 60 giorni, il più grande accumulo per questo gruppo da febbraio di quest'anno. Grandi capitali hanno continuato ad acquistare mentre i piccoli investitori vendevano in preda al panico, riducendo oggettivamente l'offerta circolante nel mercato.

In aggiunta, circa il 78,5% dell'offerta di Bitcoin non si è mosso per almeno sei mesi, e oltre il 60% non si è mosso da più di un anno.

E questa percentuale continua a salire; storicamente, quando supera il 60% e continua ad aumentare, i rendimenti successivi tendono a essere buoni. Ma la storia è storia, e il problema principale attuale è se la domanda nuova possa sostenersi.

Naturalmente, ci sono anche alcuni segnali preoccupanti nel mercato. La riunione della Federal Reserve degli Stati Uniti si avvicina, e sebbene il mercato preveda un mantenimento dello status quo, la dichiarazione successiva sarà cruciale. Dopotutto, i prezzi del petrolio sono aumentati costantemente di recente, aggiungendo molta incertezza alle prospettive di inflazione.

Il Bitcoin ha superato i 66.000, rompendo tecnicamente la struttura di discesa, il che è positivo. Inoltre, le fonti di finanziamento che sostengono questo aumento sono ETF e balene, che sono capitali relativamente intelligenti e pazienti, il che è motivo di ottimismo.

Tuttavia, ci sono anche aspetti negativi evidenti: i piccoli investitori e i trader attivi non si sono ancora allineati, il volume degli scambi spot è troppo basso, e il mercato dei derivati è ancora focalizzato sulla prevenzione delle discese, insieme a una finestra macroeconomica con notevoli incertezze, la solidità della situazione deve ancora essere testata.

Quindi, oltre a seguire le notizie macroeconomiche e i dati di mercato, è fondamentale prestare attenzione a se i 66.000 possono stabilizzarsi completamente; altrimenti, le prove continueranno.

Se si stabilisce una discesa, allora questo rimbalzo somiglia più a un attacco esplorativo guidato da grandi capitali, piuttosto che a un segnale di uscita dal fondo.