Opinione: L'indipendenza della Federal Reserve sotto attacco da parte di Trump, ma con impatto limitato

BlockBeats News, 5 novembre. Dopo quasi un anno di attacchi sostenuti da parte del presidente Trump, la Federal Reserve si trova sotto una forte pressione. Di fronte agli insulti del presidente Trump, alle minacce di licenziare il presidente della Fed, Powell, ai continui tentativi di licenziare il governatore Cook e alle esplicite richieste di abbassare i tassi di interesse per ridurre i costi del debito pubblico, la Federal Reserve deve affrontare anche accuse di eccesso di potere da parte del Segretario al Tesoro, Bezent.

Tuttavia, indipendentemente da quanto gli economisti siano preoccupati per le minacce alla Federal Reserve, i mercati finanziari sono rimasti calmi per tutto il 2025. Lo studioso Francesco Bianchi ha aggiornato i suoi risultati di ricerca per mostrare che i commenti inappropriati di Trump sulla Fed durante il suo primo mandato tramite i social media avevano portato a una diminuzione statisticamente significativa delle aspettative del mercato per il tasso sui fondi federali. La situazione nel 2025 è coerente con questo, indicando che il mercato ritiene che le minacce di Trump siano "efficaci" e che la Fed risponderà con tagli ai tassi. Tuttavia, a lungo termine, la retorica del presidente ha un impatto limitato e non vi è alcuna prova che i "bond vigilantes" limiteranno l'azione presidenziale aumentando le aspettative di inflazione (i "bond vigilantes" si riferiscono agli investitori che vendono obbligazioni per aumentare i rendimenti e forzare aggiustamenti della politica governativa).

L'ex governatore della Fed, Randy Kroszner, ha sottolineato che i mercati finanziari sono quasi del tutto indifferenti al fatto che le azioni di Trump porteranno a un aumento dell'inflazione a medio termine. L'ex Segretario al Tesoro, Larry Summers, ha anche suggerito che le lamentele sull'"eccesso di potere della Fed" "non sono nemmeno tra i primi 100 problemi che gli Stati Uniti devono affrontare".