La persona che avvicina il Web3 all'IA

Autore: Zhou, Catturacatene

Il 22 aprile, SpaceX ha annunciato un'intenzione di cooperazione con lo strumento di programmazione AI Cursor, acquisendo il diritto di acquistarlo per 60 miliardi di dollari. Questa valutazione è raddoppiata rispetto ai circa 29,3 miliardi di dollari dello scorso novembre.

Non appena questa notizia si è diffusa, un nome che era gradualmente svanito alla vista è stato ancora una volta oggetto di acceso dibattito-----SBF.

Nel 2022, Alameda Research di SBF ha investito 200.000 dollari nella società madre Anysphere di Cursor, acquisendo circa il 5% delle azioni. Dopo la liquidazione fallimentare di FTX, questa partecipazione è stata ceduta al prezzo originale. Sulla base dell'attuale valutazione di 60 miliardi di dollari, se tenuta fino ad ora, varrebbe circa 3 miliardi di dollari.

Nell'ultimo anno, giganti dell'IA come Anthropic e OpenAI hanno visto le loro valutazioni raggiungere nuovi massimi e il calore nel settore dell'IA continua a salire. Nel campo dell'IA, Cursor è solo un piccolo investimento tra le molte scommesse di SBF, con la più grande Anthropic.

Attualmente, Anthropic è in un nuovo round di negoziati di finanziamento, con alcuni VC che quotano valutazioni fino a 800 miliardi di dollari. A febbraio di quest’anno, la società ha appena completato un round di finanziamento a una valutazione di 380 miliardi di dollari; i dati della piattaforma di mercato secondario Caplight mostrano che le sue azioni circolanti sono salite a una valutazione di circa 688 miliardi di dollari.

SBF una volta ha guidato un investimento di 500 milioni di dollari nel round di Serie B di Anthropic, detenendone circa l'8%. Sulla base dell'attuale valutazione di 380 miliardi di dollari, se questo investimento non fosse stato liquidato, ora varrebbe oltre 30 miliardi di dollari. Tuttavia, il team di liquidazione lo vendette in lotti all'epoca, realizzando alla fine solo 1,4 miliardi di dollari.

Il tempo ha dimostrato che SBF potrebbe essere uno degli investitori AI di maggior successo nel settore crypto. Nel 2021, prima che arrivasse il boom dell’IA e mancasse ancora un anno al lancio di ChatGPT, Anthropic era appena scorporata da OpenAI, e pochissimi erano disposti a scommettere 500 milioni di dollari su questa startup. A quel tempo, Cursor era ancora meno conosciuto.

Al di fuori dell'IA, la sua visione era anche più avanti del mercato: quando Solana era ancora un progetto di nicchia, ha costruito una posizione al prezzo medio di 8 dollari, con un picco di un utile cartaceo di circa 2,1 miliardi di dollari; la sua quota di circa il 7,5% in Robinhood è attualmente valutata circa 10 miliardi di dollari; e il suo investimento di 100 milioni di dollari in Mysten Labs si è ora apprezzato di oltre 800 milioni di dollari.

Se i beni di cui sopra non sono stati confiscati, il loro valore totale attuale potrebbe aver raggiunto diverse decine di miliardi di dollari.

SBF è stato il grande vincitore di quell'epoca, con un patrimonio netto che una volta ha superato i 16 miliardi di dollari, entrando nella lista dei miliardari di Forbes e venendo trattato come ospite d'onore dai politici di Washington.

Anche mentre entriamo nel 2026, ci sono ancora persone che fanno ripetutamente il suo nome.

Soprattutto nell’attuale spazio crypto si sta diffondendo un indescrivibile senso di perdita.

Frequenti incidenti di hacking, AAVE che affronta problemi di debito inesigibile, 15,1 miliardi di dollari di fondi che escono entro tre giorni e mezzo e gli asset degli utenti ordinari bloccati a un certo punto; i prezzi delle monete blue chip DeFi come UNI, AAVE, MKR e CRV sono fortemente sganciati dai loro fondamentali. I vecchi giocatori si lamentano: "Questa volta è diverso da prima."

Le grandi narrazioni sono crollate una dopo l'altra ------ DeFi, NFT, giochi blockchain... con ogni onda che si ritira, tutto ciò che rimane è più stanchezza e meno fiducia. Il periodo dei dividendi narrativi si è visibilmente compresso, da due anni a un anno, e poi a pochi mesi, con sempre meno persone in grado di beneficiare della prima ondata.

Anche le prime opportunità si stanno riducendo. Da un lato, i dati on-chain sono altamente trasparenti e i movimenti di denaro intelligente possono essere monitorati quasi in tempo reale, con la finestra di gap informativo che si riduce drasticamente; i VC sono da tempo bloccati in chip a basso prezzo e gli investitori retail spesso ricevono offerte a valutazioni diverse volte superiori durante il TGE. D'altra parte, non sono rari i casi di market maker che colludono con parti coinvolte in progetti per manipolare i prezzi delle monete, e anche la credibilità degli stessi segnali di prezzo sta diminuendo.

Anche la popolarità delle Memecoin sta svanendo e i VC crypto si stanno generalmente rivolgendo all'arbitraggio a basso rischio, facendo sentire l'intero settore "noioso".

Il senso di perdita nel settore è evidente.

Ma la gente sente davvero la mancanza della SBF?

Quando FTX crollò, circa 1 milione di creditori subirono pesanti perdite e gli asset dei depositanti ordinari furono spazzati via durante la notte. SBF si è appropriato indebitamente dei fondi dei clienti e ha falsificato i bilanci, venendo infine condannato a 25 anni di carcere per frode. Quello che ha lasciato dietro di sé non era solo un mito della ricchezza, ma anche innumerevoli conti di persone che hanno perso tutto.

SBF era il simbolo più estremo di quel tempo, e il crollo di FTX accelerò in una certa misura la fine di quell'epoca.

Quello che manca veramente alla gente è quel senso unico di energia ------- ogni giorno c'erano grandi notizie e scoperte, la gente comune aveva opportunità, le regole non erano ancora scritte, c'erano spazi vuoti ovunque, le criptovalute oscuravano l'IA e i VC stavano ancora giocando a un gioco di caccia alle balene, con rischi e ricompense che coesistevano, e opportunità ancora da valutare ovunque.

Tuttavia, quell'epoca, in cui la maggior parte delle persone poteva ottenere un pezzo di torta, è finita.

Eppure, l'industria crypto è lontana dall'estinzione.

Mentre le vecchie narrazioni collassano, le nuove narrazioni stanno tranquillamente crescendo, soprattutto nell’incrocio tra AI e crypto, che è ancora lontano dall’essere a prezzo pieno.

Il fondatore di Binance Changpeng Zhao (CZ) ha recentemente sottolineato in un AMA di Binance Square che, mentre l’IA sta attualmente attirando molti finanziamenti e attenzione, questo lascia in realtà più costruttori a lungo termine per l’industria crypto e questo ambiente è vantaggioso per lo sviluppo a lungo termine del settore.

Diversi dirigenti VC hanno anche raggiunto un consenso nelle loro prospettive per il 2026: "L'era dello spray-and-pray è finita" e il 2026 sarà un anno in cui "Execution, Not Hype" (esecuzione piuttosto che hype) determinerà il successo o il fallimento.

Il capitale si sta spostando dall'inseguire le tendenze al supportare i costruttori con modelli di business reali, forti capacità di esecuzione e pazienza a lungo termine.

Come ha detto il cofondatore di DWF Labs Andrei Grachev, il mercato è attualmente in una fase "molto noiosa", ma non si è estinto; come costruttori o investitori, ci sono ancora molte cose da fare. Gli investitori al dettaglio dovrebbero mantenere una mentalità di apprendimento, non piangere nel casinò, e godersi questo mercato che abbiamo scelto di entrare.