CryptoQuant: ビットコインの弱気相場に備えて米ドル配当準備基金を設立する戦略。

BlockBeatsによると、12月4日、The BlockはCryptoQuantが水曜日に発表したレポートで、「この戦略は、ビットコインの大幅な、あるいは長期的な下落の可能性がゼロではないことを認識しているようだ。24ヶ月間の米ドルバッファーを設定することは、ビットコインが長期間横ばいまたは下落する可能性があるという予想と、将来の資本市場が株式による資金調達にあまり反応しない可能性があることを示唆している」と述べたと報じた。

CryptoQuantは、この「二重準備モデル」（米ドルとビットコインの両方を保有する）は、市場の下落時にビットコインを売却せざるを得なくなるリスクを軽減すると述べています。しかし、これはStrategyにとって戦略的な転換を示すものであり、2020年から2025年11月まで株式や転換社債の発行を通じてビットコインを継続的に購入するという同社のアプローチとは異なります。

「この変化はビットコイン市場にとって重大な意味を持つ」とCryptoQuantは述べている。「一方で、この戦略によるビットコイン購入の限界的な減少は、以前の強気相場サイクルを特徴づけていた強力な需要チャネルを弱めるだろう。他方、ドル準備金と新たに開示されたヘッジ／売却能力は、金融圧力によるビットコインの強制的な売却の可能性を大幅に低減させ、長期的には市場の安定に有益となる。」

CryptoQuantは、Strategy社はもはやビットコインへのエクスポージャーを、あらゆる市場環境下において手つかずの資産とは考えていないと付け加えた。同社の経営陣は、ビットコイン準備金を守るためには、現金バッファー、ヘッジ、そして危機時に選択的に清算する能力といった柔軟性が必要であることを認識している。