速報：今夜のFRBによる利下げはほぼ確実。政治的な意見の相違が金融政策をどう変えるかが焦点となる。

BlockBeatsによると、連邦準備制度理事会（FRB）の年内最後の金利決定会合は今夜12月10日です。金利決定は木曜日午前3時（UTC+8）に発表され、続いて午前3時30分（UTC+8）にパウエルFRB議長による記者会見が行われます。CME FedWatchによると、25ベーシスポイントの利下げ確率は87.6%で、今夜の利下げはほぼ確実です。しかし、今週の最大の焦点は利下げそのものではなく、FRBが市場に新たな流動性を供給し、FRB関係者の間でエスカレートする政治色が2026年の金融政策の方向性をどのように変えるかです。

市場は、連邦準備制度理事会（FRB）が今回の金利決定後にバランスシート拡大の動きを示唆するかどうかを注視している。バランスシート縮小を静かに停止した今、FRBが膨大なバランスシートをいかに管理し、市場に新たな流動性を供給していくのかが重要な問題となっている。バンク・オブ・アメリカのグローバル金利戦略チームは先週金曜日、FRBが今週、1月から満期1年以下の国債を月450億ドルのペースで買い入れる「準備金管理オペレーション」を発表すると予想していると述べた。

今週の連邦準備制度理事会（FRB）の会合は、近年で最も論争の的となることが予想されており、「政治的ストレステスト」とも言えるでしょう。2026年の米国金融政策の様相を一変させるであろう利下げ見通しをめぐる政策当局者の意見の相違が、この会合を彩っています。連邦公開市場委員会（FOMC）の投票権を持つ12人の委員のうち5人が追加金融緩和に反対または懐疑的な見解を表明した一方で、理事会の3人が利下げを支持したことで、FRBがますます政治色を強めているという市場の見方がさらに強まりました。2019年以降、FRBの政策委員会で1回の会合で3人以上の反対票が投じられたことはなく、このような状況は1990年以降わずか9回しかありません。